Factor investing in het kort
Vrijdag gaf Robeco een korte presentatie over het factor investing. Dit komt kort gezegd neer op het toewijzen van kapitaal aan bepaalde factoren. De bekendste factoren zijn die van de Fama & French, oftewel het 3-factormodel. Hierbij worden de rendementen van de markten sec toegewezen aan 3 factoren: de bèta (de marktgevoeligheid), de grootte van het bedrijf (size) en de verhouding van de beurskoers tot de boekwaarde (value).
Na de introductie van dit model zijn er diverse varianten aan toegevoegd waar onder het bekende momentum-effect. Daarnaast introduceerde wijlen Robert Haugen het low-vola effect (zie ook de onderste video). Hiermee wordt bedoelt dat aandelen met een lagere volatiliteit doorgaans wel een hoger rendement hebben.
Dit staat haaks op gangbare theorie dat een hoger rendement ook hand in hand zou moeten gaan met een hoger risico. Bij Robeco wordt hier vooral door Pim van Vliet op geanticipeerd door juist te focussen op de aandelen met de lagere volatiliteit.
De onderstaande video toont in een notendop de bekendste factorstrategieën.
