ETF Securities: Correctie Chinese A-aandelen biedt kansen
Vertraging in de wederzijdse openstelling van de aandelenmarkten van Hongkong en Shanghai heeft geleid tot een daling van de Chinese A-aandelen. Het lijkt erop dat niet structurele, maar tijdelijke factoren de reden zijn van de vertraging van de versoepeling van de aandelenhandel, stellen Nitesh Shah en Nicholas Brooks van ETF Securities in de nieuwe maandelijkse China Macro Monitor.
Een voorbeeld van zo’n tijdelijke factor is de pro-democratieprotesten in Hongkong. Daarom denken Shah en Brooks dat de recente correctie een goede kans is voor beleggers die de rally in de Chinese A-aandelen tussen juli en oktober hebben gemist. De spread tussen A- een H-aandelen is weer toegenomen en biedt kansen om te profiteren van een verwacht herstel van de A-aandelen, zodra de Shanghai-Hong Kong Connect Group in werking treedt.
Hervormingsgezind
De Chinese beleidsmakers lijken vastbesloten om de institutionele hervormingen door te zetten. Er zijn nu richtlijnen vastgesteld, waarmee lokale overheden zich direct kunnen financieren. Gevolg zal een verdere afname van het schaduwbankieren zijn. De centrale bank van China zorgt ondertussen dat de reguliere banken over voldoende liquide middelen beschikken middels een extra injectie van 200 miljard renminbi.
