Afslankmedicijnen stuwen koersen, mandje stijgt 106 procent in vijf jaar en verslaat grote indices

Afslank- en diabetesmedicijnen hebben de lat voor beleggers in de gezondheidszorgsector fors hoger gelegd. Uit een nieuwe analyse van handels- en beleggingsplatform eToro komt naar voren dat producenten van deze geneesmiddelen de afgelopen jaren rendementen behaalden die eerder aan snelgroeiende techaandelen doen denken dan aan traditionele farmaceutische bedrijven.

eToro vergeleek twee mandjes van toonaangevende medicijnmakers. Het eerste omvat producenten van afslankmedicijnen op basis van GLP-1 en diabetesmiddelen, waaronder Novo Nordisk , Eli Lilly, Sanofi, Teva en Hikma. Het tweede bevat grote farmaceutische bedrijven zonder deze middelen, waaronder Novartis , Johnson & Johnson , GlaxoSmithKline , AbbVie en Bayer . Over het verloop van vijf jaar is het afslankmandje met 106 procent gestegen, tegen 27 procent voor het niet-afslankmandje. Daarmee presteert het beter dan de S&P 500 die een plus van 95 procent noteerde over de afgelopen vijf jaar, de Euro Stoxx 50 die 64 procent steeg en de FTSE 100 die een koerswinst van 56 procent behaalde.

Opvallend is dat de analyse ook het moeizame laatste jaar beslaat. Het afslankmandje staat de afgelopen twaalf maanden 25 procent lager en sinds de start van dit jaar staan ze twintig procent in de min, terwijl het niet-afslankmandje respectievelijk 1 procent en 22 procent is gestegen. Ter vergelijking, de S&P 500 steeg in dezelfde periode met 20 procent.

" Novo Nordisk heeft de afgelopen vijf jaar flink geprofiteerd van de wereldwijde vraag naar afslankmedicatie, maar is recentelijk in de Verenigde Staten een significant stuk marktaandeel kwijtgeraakt aan concurrenten, omdat het de productie niet tijdig kon opschroeven, zegt Jean-Paul van Oudheusden, marktanalist bij eToro. Door de hoog opgelopen waardering leidde dat op de beurs tot een afstraffing. Het aandeel noteert nu 60% onder de topkoers van vorige jaar. Dat biedt ruimte voor herstel, al zijn de risico's nog niet geweken. Zo is de sector nog steeds in afwachting van de invoering van specifieke importbelastingen door de regering-Trump. Concurrent Eli Lilly daarentegen heeft zijn positie verstevigd dankzij sterke vraag naar Mounjaro en Zepbound. Beide bedrijven publiceren regelmatig nieuwe testresultaten, met wisselende uitkomsten."

De uitblinker is Eli Lilly, die over de afgelopen vijf jaar 395 procent is gestegen, gevolgd door Novo Nordisk met 69 procent ondanks een stevige terugval in het afgelopen jaar. Teva is meer dan verdubbeld met 106 procent, terwijl Sanofi 7 procent is gedaald. In het andere mandje is AbbVie de sterkste onder de niet-afslankproducenten, met een plus van 133 procent over de afgelopen vijf jaar, terwijl Bayer door problemen in zijn Crop Science-tak bijna de helft van zijn beurswaarde verloor.

Van Oudheusden voegt toe: ‘Voor beleggers is de gezondheidszorgsector steeds duidelijker verdeeld in twee segmenten. Aan de ene kant staan afslankmedicijnenproducenten zoals Novo Nordisk en Eli Lilly, die zich gedragen als groeiaandelen met hoge waarderingen en flinke koersschommelingen. Aan de andere kant bevinden zich de gevestigde farmabedrijven zoals AstraZeneca, Pfizer en Amgen , die via Europese beurzen stabielere rendementen bieden en dichter bij het marktgemiddelde blijven. Voor beleggers betekent dit in het algemeen dat een bewuste keuze nodig is voor potentieel hoge groei met meer risico of voor beter voorspelbare resultaten. In het bijzonder geldt dat zij zich ook moeten verdiepen in de situatie van individuele bedrijven ten aanzien van de mogelijk importbelasting die de regering-Trump gaat heffen voor in het buitenland geproduceerde medicijnen en de impact van eventuele nieuwe, kostenbesparende beleidsplannen zoals het verlagen van de overheidsbijdrage aan Medicare en Medicaid.’

Tabel met prestatievergelijking: Afslankmedicijnenproducenten versus niet- afslankmedicijnenproducenten versus indices

Aandelenkoersgegevens zijn genomen bij sluiting van de markt op 09/09/2025. De prestaties van de index zijn berekend in USD. Gegevens afkomstig van Refinitiv. Historische prestaties bieden geen garantie voor toekomstige resultaten.