Zwitserse banken onder de loep
Afgelopen week publiceerden de Zwitserse banken UBS en Credit Suisse de vierdekwartaalresultaten van 2009. Waar UBS na drie tegenvallende kwartalen eindelijk de analisten weer positief wist te verassen, had Credit Suisse te maken met het slechtste kwartaal van 2009. Voor UBS wordt inmiddels het hoogste rendement verwacht, maar de consensus van Credit Suisse blijft vooralsnog positiever.
Door onze redactie
Lager dan verwachte nettowinst
Met een nettowinst voor Credit Suisse van 793 miljoen CHF viel dit lager uit dan analisten verwacht hadden. Zij hadden gerekend op een nettowinst van1,25 miljard CHF. Het was dan ook de laagste kwartaalwinst van 2009. Concurrent UBS behaalde met een nettowinst van 1,21 miljard CHF in het laatste kwartaal een beter resultaat en wist de gemiddelde verwachting van analisten te overtreffen. Zij waren uitgegaan van een nettowinst van 426 miljoen CHF.
Over heel 2009 gezien kwam de winst van Credit Suisse in 2009 uit op 6,7 miljard CHF, wat omgerekend 4,5 miljard euro is. Volgens Credit Suisse topman Brady Dougan is de bank het nieuwe jaar goed begonnen en heeft hij zijn vertrouwen uitgesproken voor de verwachtingen van 2010. Credit Suisse stelt voor een dividend uit te keren van 2,00 CHF per aandeel, vergeleken met 0,10 CHF die over 2008 werd uitgekeerd.
Positief over de toekomst
De analisten van ABN AMRO stellen dat de resultaten van Credit Suisse wat tegenvielen, maar de outlook positief was. De analisten wijzen erop dat er, wanneer gekeken naar de vergelijking op jaarbasis, er sprake is van een solide verbetering bij alle activiteiten van Credit Suisse . Het concern is verder erg positief over 2010 en stelt een goede positie te bezitten om te profiteren van een verder herstel in de markt. Het concern wijst daarbij op zijn robuuste kapitaalratio’s.
De analisten constateren dat de onderliggende trends, inclusief de geldinstroom, een gezond beeld scheppen van het bedrijf. Momenteel hebben de analisten een houdadvies voor het aandeel uitstaan, maar willen graag onderstrepen dat de huidige zwakte op de markt de waardering van het aandeel steeds aantrekkelijker maakt.
Advieswijzigingen
Na het presenteren van de kwartaalcijfers zijn er een dag later diverse advieswijzigingen doorgevoerd voor Credit Suisse . Hierdoor is de consensus met 20 koop-, 10 houd- en slechts 2 verkoopadviezen nog uiterst positief.
Op donderdag 11 februari was de slotkoers van Credit Suisse 25,78 CHF. Analisten gaan gemiddeld uit van een koersdoel van 57,23 CHF. Het verwachte rendement komt daarmee uit op 25,01%.
Bij UBS geven analisten vooral een neutraal advies uit. Momenteel staan er voor het aandeel 11 koop-, 13 houd- en 9 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus licht positief is, Met een slotkoers van 13,60 CHF en een gemiddeld koersdoel van 18,00 CHF is er een rendement van 32,32% te behalen.
Geconcludeerd kan worden dat analisten positiever zijn over Credit Suisse dan over UBS wanneer wordt gekeken naar de afgegeven adviezen voor beide aandelen. Het gemiddeld verwacht rendement ligt daarentegen voor UBS hoger, al is dit ook te wijten aan de gedaalde koers in de afgelopen periode.
Door onze redactie
Lager dan verwachte nettowinst
Met een nettowinst voor Credit Suisse van 793 miljoen CHF viel dit lager uit dan analisten verwacht hadden. Zij hadden gerekend op een nettowinst van1,25 miljard CHF. Het was dan ook de laagste kwartaalwinst van 2009. Concurrent UBS behaalde met een nettowinst van 1,21 miljard CHF in het laatste kwartaal een beter resultaat en wist de gemiddelde verwachting van analisten te overtreffen. Zij waren uitgegaan van een nettowinst van 426 miljoen CHF.
Over heel 2009 gezien kwam de winst van Credit Suisse in 2009 uit op 6,7 miljard CHF, wat omgerekend 4,5 miljard euro is. Volgens Credit Suisse topman Brady Dougan is de bank het nieuwe jaar goed begonnen en heeft hij zijn vertrouwen uitgesproken voor de verwachtingen van 2010. Credit Suisse stelt voor een dividend uit te keren van 2,00 CHF per aandeel, vergeleken met 0,10 CHF die over 2008 werd uitgekeerd.
Positief over de toekomst
De analisten van ABN AMRO stellen dat de resultaten van Credit Suisse wat tegenvielen, maar de outlook positief was. De analisten wijzen erop dat er, wanneer gekeken naar de vergelijking op jaarbasis, er sprake is van een solide verbetering bij alle activiteiten van Credit Suisse . Het concern is verder erg positief over 2010 en stelt een goede positie te bezitten om te profiteren van een verder herstel in de markt. Het concern wijst daarbij op zijn robuuste kapitaalratio’s.
De analisten constateren dat de onderliggende trends, inclusief de geldinstroom, een gezond beeld scheppen van het bedrijf. Momenteel hebben de analisten een houdadvies voor het aandeel uitstaan, maar willen graag onderstrepen dat de huidige zwakte op de markt de waardering van het aandeel steeds aantrekkelijker maakt.
Advieswijzigingen
Na het presenteren van de kwartaalcijfers zijn er een dag later diverse advieswijzigingen doorgevoerd voor Credit Suisse . Hierdoor is de consensus met 20 koop-, 10 houd- en slechts 2 verkoopadviezen nog uiterst positief.
Op donderdag 11 februari was de slotkoers van Credit Suisse 25,78 CHF. Analisten gaan gemiddeld uit van een koersdoel van 57,23 CHF. Het verwachte rendement komt daarmee uit op 25,01%.
Bij UBS geven analisten vooral een neutraal advies uit. Momenteel staan er voor het aandeel 11 koop-, 13 houd- en 9 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus licht positief is, Met een slotkoers van 13,60 CHF en een gemiddeld koersdoel van 18,00 CHF is er een rendement van 32,32% te behalen.
Geconcludeerd kan worden dat analisten positiever zijn over Credit Suisse dan over UBS wanneer wordt gekeken naar de afgegeven adviezen voor beide aandelen. Het gemiddeld verwacht rendement ligt daarentegen voor UBS hoger, al is dit ook te wijten aan de gedaalde koers in de afgelopen periode.
