Opsteker bij Salzgitter
Recent bracht de Duitse staalgigant Salzgitter zijn resultaten over het tweede kwartaal van dit jaar naar buiten. Het concern wist zijn verlies vrijwel volledig weg te werken, maar sloot het afgelopen kwartaal toch af met een verlies van 5 miljoen euro. Analisten stellen dat het tweede kwartaal een teleurstelling was, maar dat de verwachtingen voor de middellange termijn een positieve opsteker zijn. Daarom blijven zij licht positief over het aandeel.
Door onze redactie
Laag niveau
De analisten van HSBC stellen in hun researchrapport dat de winst voor belastingen in het tweede kwartaal in lijn was met de marktverwachtingen, maar vinden zij het wel een absoluut laag niveau. Mede daarom heeft het concern zijn winstverwachtingen voor heel 2010 opwaarts bijgesteld en verwacht het nu een winst voor belastingen van tientallen miljoenen euro.
Gezien het feit dat de heropleving van de onderneming is begonnen, heeft het concern zijn prognoses voor het tweede halfjaar bijgesteld en blijft het bij zijn schattingen voor 2011. Het bedrijf gaat ervan uit dat de ijzer- en staalindustrie in de loop van het jaar aanzienlijk zal toenemen en de vooruitzichten voor de lange termijn zouden de onderneming moeten stimuleren, aldus de analisten. HSBC hanteert voor Salzgitter een overweight-advies met daarbij een koersdoel van 69 euro.
Teleurstelling
De Amerikaanse zakenbank Goldman Sachs stelt dat door de afwikkeling van de reorganisatiekosten en bepalingen de resultaten over het afgelopen kwartaal gezorgd hebben voor een teleurstelling, wat met name gold voor de staaldivisie. In het verloop van dit jaar mag aangenomen worden dat de prijzen zullen stijgen, aldus de analisten.
Desondanks hebben de analisten hun verwachtingen voor de winst per aandeel voor 2010 gecorrigeerd van 2,09 euro naar 1,36 euro en voor 2011 van 1,30 euro naar 1,26 euro. Daarnaast is het koersdoel door de analisten verlaagd van 76 euro naar 69 euro. Tegen de achtergrond van deze ramingen hebben de analisten hun hold-advies voor Salzgitter gehandhaafd.
Beperkt herstel
Analist Stefan Röhle van Independent Research stelt dat de tweedekwartaalcijfers weerspiegelen dat het economisch herstel beperkt is. De reden hiervoor is de tweedelige portfolio, aldus de analist. Terwijl de staalhandelsactiviteiten geprofiteerd hebben van het herstel, hadden de vervoer- en buisactiviteiten het moeilijk
Desalniettemin houdt het bedrijf voor het lopende jaar vertrouwen en heeft het zijn vooruitzichten enigszins bijgesteld. Röhle verwacht een uitdagend derde kwartaal vanwege de stijgende grondstofprijzen, maar wanneer het economisch herstel doorzet verwacht hij meer speelruimte voor de noodzakelijke prijsstijgingen voor staal. Op de korte termijn verwacht de analist dat zorgen over de economie de koers kan belasten.
Voor de middellange termijn verwacht de analist een stijging van de koers van het aandeel en blijft daarom bij zijn kaufen-advies, waarbij een koersdoel wordt gehanteerd van 64 euro.
Consensus
Voor het aandeel staan momenteel 13 koop-, 16 houd- en 6 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus licht positief is. Het gemiddeld koersdoel bedraagt 64,32 euro, wat een verwacht rendement oplevert van bijna 25%. Opvallend is dat zowel HSBC als Goldman Sachs recent hun koersdoel vaststelden op 69 euro, wat een verwacht rendement oplevert van bijna 34%. Dit geeft aan dat zij ondanks de mindere kwartaalcijfers nog steeds voldoende opwaarts potentieel voor het aandeel zien.
Door onze redactie
Laag niveau
De analisten van HSBC stellen in hun researchrapport dat de winst voor belastingen in het tweede kwartaal in lijn was met de marktverwachtingen, maar vinden zij het wel een absoluut laag niveau. Mede daarom heeft het concern zijn winstverwachtingen voor heel 2010 opwaarts bijgesteld en verwacht het nu een winst voor belastingen van tientallen miljoenen euro.
Gezien het feit dat de heropleving van de onderneming is begonnen, heeft het concern zijn prognoses voor het tweede halfjaar bijgesteld en blijft het bij zijn schattingen voor 2011. Het bedrijf gaat ervan uit dat de ijzer- en staalindustrie in de loop van het jaar aanzienlijk zal toenemen en de vooruitzichten voor de lange termijn zouden de onderneming moeten stimuleren, aldus de analisten. HSBC hanteert voor Salzgitter een overweight-advies met daarbij een koersdoel van 69 euro.
Teleurstelling
De Amerikaanse zakenbank Goldman Sachs stelt dat door de afwikkeling van de reorganisatiekosten en bepalingen de resultaten over het afgelopen kwartaal gezorgd hebben voor een teleurstelling, wat met name gold voor de staaldivisie. In het verloop van dit jaar mag aangenomen worden dat de prijzen zullen stijgen, aldus de analisten.
Desondanks hebben de analisten hun verwachtingen voor de winst per aandeel voor 2010 gecorrigeerd van 2,09 euro naar 1,36 euro en voor 2011 van 1,30 euro naar 1,26 euro. Daarnaast is het koersdoel door de analisten verlaagd van 76 euro naar 69 euro. Tegen de achtergrond van deze ramingen hebben de analisten hun hold-advies voor Salzgitter gehandhaafd.
Beperkt herstel
Analist Stefan Röhle van Independent Research stelt dat de tweedekwartaalcijfers weerspiegelen dat het economisch herstel beperkt is. De reden hiervoor is de tweedelige portfolio, aldus de analist. Terwijl de staalhandelsactiviteiten geprofiteerd hebben van het herstel, hadden de vervoer- en buisactiviteiten het moeilijk
Desalniettemin houdt het bedrijf voor het lopende jaar vertrouwen en heeft het zijn vooruitzichten enigszins bijgesteld. Röhle verwacht een uitdagend derde kwartaal vanwege de stijgende grondstofprijzen, maar wanneer het economisch herstel doorzet verwacht hij meer speelruimte voor de noodzakelijke prijsstijgingen voor staal. Op de korte termijn verwacht de analist dat zorgen over de economie de koers kan belasten.
Voor de middellange termijn verwacht de analist een stijging van de koers van het aandeel en blijft daarom bij zijn kaufen-advies, waarbij een koersdoel wordt gehanteerd van 64 euro.
Consensus
Voor het aandeel staan momenteel 13 koop-, 16 houd- en 6 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus licht positief is. Het gemiddeld koersdoel bedraagt 64,32 euro, wat een verwacht rendement oplevert van bijna 25%. Opvallend is dat zowel HSBC als Goldman Sachs recent hun koersdoel vaststelden op 69 euro, wat een verwacht rendement oplevert van bijna 34%. Dit geeft aan dat zij ondanks de mindere kwartaalcijfers nog steeds voldoende opwaarts potentieel voor het aandeel zien.
