Vopak weet analisten positief te verrassen
De resultaten die Vopak vrijdagmorgen naar buiten heeft gebracht waren beter dan waar analisten vooraf op hadden gehoopt. Daarnaast wist het concern positief te verrassen door de verwachtingen voor dit jaar te verhogen en de verwachting uit te spreken dat andere doelen wel eens eerder gerealiseerd zouden kunnen worden.
Door onze redactie
Winststijging
In het eerste halfjaar van 2010 heeft Vopak zijn nettowinst zien stijgen met 15% tot 132,4 miljoen euro. De omzet steeg daarbij van 492,1 miljoen euro vorig jaar naar 543,9 miljoen euro nu. Het bedrijfsresultaat voor afschrijvingen en goodwill-amortisatie ( EBITDA ) exclusief buitengewone posten bedroeg 297,3 miljoen euro, waar dit in dezelfde periode vorig jaar nog 245,9 miljoen euro was.
Vopak wist het afgelopen halfjaar zijn tankopslagcapaciteit te verhogen met 0,3 miljoen kubieke meter tot 28,6 miljoen euro kubieke meter. Door de projecten die momenteel worden uitgevoerd alsook in de komende jaren 2011 en 2012 zal de totale opslagcapaciteit met nog eens 4 miljoen kubieke meter worden vergroot.
Mede op basis van de goede prestaties over het afgelopen jaar heeft Vopak besloten de verwachting voor de EBITDA te verhogen van een eerder geschatte 560 miljoen euro naar 585 miljoen euro. Daarnaast verwacht het tankopslagbedrijf op basis van zijn groeistrategie en positieve ontwikkelingen in 2010 dat de verwachting van een EBITDA van 625-700 miljoen euro voor 2012 mogelijk een jaar eerder kan worden gerealiseerd.
Ingrediënten voor taxatieverhogingen
Analist Michael Roeg stelt dat Vopak sterke resultaten heeft gepubliceerd. Daarnaast verraste het concern de analist door de verwachtingen te verhogen naar een niveau dat iets boven de verwachting van de analist lag. Daarnaast wijst Roeg op de opmerking van het management dat er de mogelijkheid bestaat dat de doelstelling voor 2012 een jaar eerder behaald kan worden.
Al deze punten zijn ingrediënten voor de analist om zijn verwachtingen voor het aandeel opwaarts bij te stellen, ook doordat het verdienmodel van Vopak ondanks de economische onzekerheden robuust blijft. Voorlopig blijft de analist bij zijn buy-advies, waarbij hij een koersdoel hanteert van 35,50 euro.
Voortzetting trend
De analisten van ABN AMRO stellen dat Vopak de opgaande trend weet door te zetten met de sterke halfjaarcijfers die het concern naar buiten heeft gebracht. Daarnaast vinden de analisten de verhoogde winstverwachting voor heel 2010 een positief aspect. De resultaten bevestigen volgens de analisten de sterke investeringscasus voor Vopak . Zij denken dat het concern goed gepositioneerd is in een aantrekkelijke groeimarkt.
Het aandeel is weliswaar niet goedkoop, maar de analisten vinden dit gerechtvaardigd vanwege de goede groeiverwachtingen. Mede daarom handhaven de analisten hun koopadvies en hanteren daarbij een koersdoel van 36 euro.
Ruimte voor hogere EBITDA
Bij Kepler Research zijn de analisten van mening dat er nog ruimte is voor een hogere EBITDA bij Vopak dan de vrijdag door het concern verhoogde prognose van minimaal 585 miljoen euro. De analisten stellen dat zonder seizoensinvloeden en het simpelweg verdubbelen van de halfjaarresultaten 595 miljoen euro haalbaar moet zijn. Wanneer Vopak erin zou slagen om het groeitempo van het tweede kwartaal in het komende halfjaar vast te houden een EBITDA van boven de 600 miljoen euro zelfs realistisch is.
Consensus Vopak
Er staan momenteel voor het aandeel 13 koop- en 2 houdadviezen uit. Doordat geen van de analisten een verkoopadvies voor Vopak heeft uitstaan is de consensus zeer positief te noemen. De positieve reacties van analisten bevestigen het beeld dat het sentiment rond het aandeel goed is.
Gemiddeld hebben analisten een koersdoel uitstaan van 34,23 euro, wat een verwacht rendement oplevert van 15,44%. Verwacht wordt dat analisten naar aanleiding van de resultaten in de komende dagen hun taxaties opwaarts zullen bijstellen, wat kan leiden tot een hoger verwacht rendement.
Door onze redactie
Winststijging
In het eerste halfjaar van 2010 heeft Vopak zijn nettowinst zien stijgen met 15% tot 132,4 miljoen euro. De omzet steeg daarbij van 492,1 miljoen euro vorig jaar naar 543,9 miljoen euro nu. Het bedrijfsresultaat voor afschrijvingen en goodwill-amortisatie ( EBITDA ) exclusief buitengewone posten bedroeg 297,3 miljoen euro, waar dit in dezelfde periode vorig jaar nog 245,9 miljoen euro was.
Vopak wist het afgelopen halfjaar zijn tankopslagcapaciteit te verhogen met 0,3 miljoen kubieke meter tot 28,6 miljoen euro kubieke meter. Door de projecten die momenteel worden uitgevoerd alsook in de komende jaren 2011 en 2012 zal de totale opslagcapaciteit met nog eens 4 miljoen kubieke meter worden vergroot.
Mede op basis van de goede prestaties over het afgelopen jaar heeft Vopak besloten de verwachting voor de EBITDA te verhogen van een eerder geschatte 560 miljoen euro naar 585 miljoen euro. Daarnaast verwacht het tankopslagbedrijf op basis van zijn groeistrategie en positieve ontwikkelingen in 2010 dat de verwachting van een EBITDA van 625-700 miljoen euro voor 2012 mogelijk een jaar eerder kan worden gerealiseerd.
Ingrediënten voor taxatieverhogingen
Analist Michael Roeg stelt dat Vopak sterke resultaten heeft gepubliceerd. Daarnaast verraste het concern de analist door de verwachtingen te verhogen naar een niveau dat iets boven de verwachting van de analist lag. Daarnaast wijst Roeg op de opmerking van het management dat er de mogelijkheid bestaat dat de doelstelling voor 2012 een jaar eerder behaald kan worden.
Al deze punten zijn ingrediënten voor de analist om zijn verwachtingen voor het aandeel opwaarts bij te stellen, ook doordat het verdienmodel van Vopak ondanks de economische onzekerheden robuust blijft. Voorlopig blijft de analist bij zijn buy-advies, waarbij hij een koersdoel hanteert van 35,50 euro.
Voortzetting trend
De analisten van ABN AMRO stellen dat Vopak de opgaande trend weet door te zetten met de sterke halfjaarcijfers die het concern naar buiten heeft gebracht. Daarnaast vinden de analisten de verhoogde winstverwachting voor heel 2010 een positief aspect. De resultaten bevestigen volgens de analisten de sterke investeringscasus voor Vopak . Zij denken dat het concern goed gepositioneerd is in een aantrekkelijke groeimarkt.
Het aandeel is weliswaar niet goedkoop, maar de analisten vinden dit gerechtvaardigd vanwege de goede groeiverwachtingen. Mede daarom handhaven de analisten hun koopadvies en hanteren daarbij een koersdoel van 36 euro.
Ruimte voor hogere EBITDA
Bij Kepler Research zijn de analisten van mening dat er nog ruimte is voor een hogere EBITDA bij Vopak dan de vrijdag door het concern verhoogde prognose van minimaal 585 miljoen euro. De analisten stellen dat zonder seizoensinvloeden en het simpelweg verdubbelen van de halfjaarresultaten 595 miljoen euro haalbaar moet zijn. Wanneer Vopak erin zou slagen om het groeitempo van het tweede kwartaal in het komende halfjaar vast te houden een EBITDA van boven de 600 miljoen euro zelfs realistisch is.
Consensus Vopak
Er staan momenteel voor het aandeel 13 koop- en 2 houdadviezen uit. Doordat geen van de analisten een verkoopadvies voor Vopak heeft uitstaan is de consensus zeer positief te noemen. De positieve reacties van analisten bevestigen het beeld dat het sentiment rond het aandeel goed is.
Gemiddeld hebben analisten een koersdoel uitstaan van 34,23 euro, wat een verwacht rendement oplevert van 15,44%. Verwacht wordt dat analisten naar aanleiding van de resultaten in de komende dagen hun taxaties opwaarts zullen bijstellen, wat kan leiden tot een hoger verwacht rendement.
