Analisten teleurgesteld in AkzoNobel
AkzoNobel presenteerde dinsdag zijn doelstellingen voor de komende jaren, waaruit bleek dat het concern vooral wil groeien in opkomende markten. Zowel beleggers als analisten reageerden echter teleurgesteld om de strategie-update aangezien zij ambitieuzere doelstellingen hadden verwacht. Vooralsnog blijven analisten echter bij hun eerder afgegeven taxaties.
Door onze redactie
Doelstellingen
AkzoNobel wil op de middellange termijn een omzet realiseren van 20 miljard euro, waarvan de helft afkomstig zal zijn uit opkomende markten. Over 2009 kwam de omzet nog uit op 13,9 miljard euro. Verder streeft het chemieconcern naar een jaarlijkse groei van de winst voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie ( EBITDA ) en handhaafde daarbij de doelstelling van een EBITDA -marge van 13-15%.
Ook wil AkzoNobel zich nadrukkelijker focussen op opkomende markten om zo in te kunnen spelen op de sterke groei in die gebieden. In juni van dit jaar kondigde het concern al aan dat het naar verwachting 3 miljard dollar aan omzet zal realiseren in China in 2015, waar dat nu nog 1,5 miljard dollar is.
Tot slot kondigde de grootste verfproducent ter wereld een nieuw, vereenvoudigd dividendbeleid aan, waarbij het doel is om dit stabiel te houden of zelfs licht te laten stijgen. Voor 2010 wordt het interimdividend met 6,7% verhoogd naar 32 eurocent per aandeel en voor geheel 2010 stelt AkzoNobel een dividend voor van 1,40 euro.
Weinig ambitieus
De analisten van KBC Securities vinden de doelstellingen die AkzoNobel heeft geformuleerd weinig ambitieus. Volgens hen lijken de nieuwe financiële doelen redelijk ambitieus wat betreft de omzet, maar de doelstelling wat betreft de EBITDA is juist niet erg ambitieus.
De analisten hadden een EBITDA -marge ingecalculeerd van 15% of licht daarboven. Vooralsnog houden de analisten vast aan hun accumulate-advies en koersdoel van 52 euro voor AkzoNobel , aangezien de analisten groeipotentieel zien voor het aandeel en vanwege de korting ten opzichte van sectorgenoten.
Teleurgesteld
De analisten van JP Morgan zijn teleurgesteld dat AkzoNobel geen oplossing heeft geformuleerd over de pensioenproblemen. Daarnaast vinden de analisten het een teleurstelling dat het dividend niet is verhoogd. JP Morgan heeft voor AkzoNobel een neutral-advies uitstaan.
Consensus
Voor het aandeel staan op het moment van schrijven 21 koop-, 10 houd- en 2 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus overwegend positief is. De teleurstellende reacties van de analisten zoals hierboven geformuleerd geven aan dat het sentiment rond het aandeel negatief is. Verwacht mag worden dat een aantal analisten in de komende dagen hun taxaties voor het aandeel neerwaarts zullen bijstellen.
Gemiddeld hanteren analisten een koersdoel van 50,95 euro, wat resulteert in een verwacht rendement van 11,19%. Recent afgegeven koersdoelen liggen hier echter fors boven rond ongeveer 56 euro, waarmee deze analisten uitgaan van een opwaarts potentieel van ruim 22%. Dit bevestigt het beeld dat verscheidene analisten nog steeds van mening zijn dat het aandeel ondergewaardeerd is.
Door onze redactie
Doelstellingen
AkzoNobel wil op de middellange termijn een omzet realiseren van 20 miljard euro, waarvan de helft afkomstig zal zijn uit opkomende markten. Over 2009 kwam de omzet nog uit op 13,9 miljard euro. Verder streeft het chemieconcern naar een jaarlijkse groei van de winst voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie ( EBITDA ) en handhaafde daarbij de doelstelling van een EBITDA -marge van 13-15%.
Ook wil AkzoNobel zich nadrukkelijker focussen op opkomende markten om zo in te kunnen spelen op de sterke groei in die gebieden. In juni van dit jaar kondigde het concern al aan dat het naar verwachting 3 miljard dollar aan omzet zal realiseren in China in 2015, waar dat nu nog 1,5 miljard dollar is.
Tot slot kondigde de grootste verfproducent ter wereld een nieuw, vereenvoudigd dividendbeleid aan, waarbij het doel is om dit stabiel te houden of zelfs licht te laten stijgen. Voor 2010 wordt het interimdividend met 6,7% verhoogd naar 32 eurocent per aandeel en voor geheel 2010 stelt AkzoNobel een dividend voor van 1,40 euro.
Weinig ambitieus
De analisten van KBC Securities vinden de doelstellingen die AkzoNobel heeft geformuleerd weinig ambitieus. Volgens hen lijken de nieuwe financiële doelen redelijk ambitieus wat betreft de omzet, maar de doelstelling wat betreft de EBITDA is juist niet erg ambitieus.
De analisten hadden een EBITDA -marge ingecalculeerd van 15% of licht daarboven. Vooralsnog houden de analisten vast aan hun accumulate-advies en koersdoel van 52 euro voor AkzoNobel , aangezien de analisten groeipotentieel zien voor het aandeel en vanwege de korting ten opzichte van sectorgenoten.
Teleurgesteld
De analisten van JP Morgan zijn teleurgesteld dat AkzoNobel geen oplossing heeft geformuleerd over de pensioenproblemen. Daarnaast vinden de analisten het een teleurstelling dat het dividend niet is verhoogd. JP Morgan heeft voor AkzoNobel een neutral-advies uitstaan.
Consensus
Voor het aandeel staan op het moment van schrijven 21 koop-, 10 houd- en 2 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus overwegend positief is. De teleurstellende reacties van de analisten zoals hierboven geformuleerd geven aan dat het sentiment rond het aandeel negatief is. Verwacht mag worden dat een aantal analisten in de komende dagen hun taxaties voor het aandeel neerwaarts zullen bijstellen.
Gemiddeld hanteren analisten een koersdoel van 50,95 euro, wat resulteert in een verwacht rendement van 11,19%. Recent afgegeven koersdoelen liggen hier echter fors boven rond ongeveer 56 euro, waarmee deze analisten uitgaan van een opwaarts potentieel van ruim 22%. Dit bevestigt het beeld dat verscheidene analisten nog steeds van mening zijn dat het aandeel ondergewaardeerd is.
