Covestro sluit boekjaar 2025 af binnen versmalde prognose

- Groepsomzet bedraagt 12,9 miljard euro (-8,7%)
- EBITDA komt uit op 740 miljoen euro (-30,9%)
- Vrije operationele kasstroom (FOCF) van -283 miljoen euro
- STRONG-programma realiseert 275 miljoen euro aan besparingen
- Partnerschap met XRG afgerond; kapitaalverhoging versterkt balans

Vooruitzichten voor 2026: stabiele EBITDA-ontwikkeling verwacht

In het boekjaar 2025 heeft Covestro zijn EBITDA-doelstelling bereikt, ondanks een aanhoudend uitdagende marktomgeving. De volatiele geopolitieke dynamiek, de aanhoudend zwakke wereldwijde vraag in combinatie met intense concurrentiedruk en de gevolgen van de brand in het Chempark in Dormagen wogen zwaar op de economische ontwikkeling van de Groep. Met name de verdere daling van de prijsniveaus in alle regio's en de overcapaciteit in belangrijke productgroepen hadden een aanzienlijk effect op de marges en winstresultaten. Tegelijkertijd zette Covestro zijn transformatie consequent voort en werden er, met de succesvolle afronding van het strategische partnerschap met XRG, beslissende strategische stappen gezet voor de toekomst.

Covestro , Antwerpen

De groepsomzet daalde in het boekjaar 2025 met 8,7% tot 12,9 miljard euro (vorig jaar: 14,2 miljard euro). Deze ontwikkeling werd voornamelijk veroorzaakt door lagere verkoopprijzen in alle regio's en door wisselkoerseffecten. Met 740 miljoen euro (vorig jaar: 1,1 miljard euro) lag de EBITDA binnen de in oktober 2025 gespecificeerde bandbreedte van 700 miljoen euro tot 800 miljoen euro. De productiestilstand in verschillende fabrieken na een brand in het Chempark in Dormagen had een negatief effect op het volledige jaar in de orde van grootte van enkele honderden miljoenen euro's. De vrije operationele kasstroom bedroeg -283 miljoen euro (vorig jaar: 89 miljoen euro), wat eveneens binnen de verwachte bandbreedte viel. Het nettoresultaat van de Groep bedroeg -644 miljoen euro (vorig jaar: -266 miljoen euro), wat een weerspiegeling is van de aanhoudend moeilijke marktomstandigheden. De uitstoot van broeikasgassen (Scope 1 en Scope 2) daalde tot 4,3 miljoen ton CO2-equivalenten (vorig jaar: 4,7 miljoen metrische ton). Dit was voornamelijk te danken aan de succesvolle implementatie van de ‘Nitric Acid Unit Climate Initiative’-projecten in Baytown (VS) en Shanghai (China).

Het jaar 2025 werd opnieuw gekenmerkt door geopolitieke onzekerheden en een wereldwijd uitdagende marktomgeving", aldus Markus Steilemann, CEO van Covestro . "Onze ambitie blijft ongewijzigd: met onze innovatieve kracht, technologische uitmuntendheid en onze duidelijk gerichte 'Sustainable Future'-strategie blijven we Covestro samen met onze klanten voortdurend verder ontwikkelen. 2025 was daarom ook een jaar van belangrijke strategische beslissingen. Met XRG als strategische lange-termijnpartner ontstaan er nieuwe kansen om onze positie als toonaangevende leverancier van duurzame en circulaire materiaaloplossingen verder uit te bouwen."

Gerichte investeringen en efficiëntieverbeteringen

In 2025 heeft Covestro gericht geïnvesteerd in groei en de verbetering van de organisatorische efficiëntie. Ondanks de aanhoudend uitdagende omstandigheden heeft Covestro strategische overnames gedaan om zijn portfolio in aantrekkelijke groeimarkten verder te versterken. Met de overname van Pontacol AG, die in augustus 2025 werd afgerond, breidt Covestro zijn folieactiviteiten uit met zeer gespecialiseerde meerlaagse kleeffolies, die nieuwe kansen bieden op het gebied van medische technologie, mobiliteit en de textielindustrie.

Daarnaast heeft Covestro in augustus 2025 een overeenkomst getekend met Vencorex voor de overname van twee productielocaties voor HDI-derivaten in Rayong (Thailand) en Freeport, Texas (VS). Deze transactie, die naar verwachting indien mogelijk in de eerste helft van 2026 zal worden afgerond, versterkt het productienetwerk voor alifatische isocyanaten en ondersteunt de groeistrategie van de businessentiteit Coatings & Adhesives.

Tegelijkertijd boekt Covestro voortdurend vooruitgang met het STRONG-transformatieprogramma, dat in 2024 van start ging. Eind 2025 had het bedrijf al ongeveer 275 miljoen euro bespaard door de aangekondigde efficiëntieverbeteringen consequent door te voeren. Het doel is om tegen eind 2028 wereldwijd een jaarlijkse besparing van 400 miljoen euro te realiseren. De focus ligt op de consistente voortzetting van de transformatie, structurele en procesverbeteringen, evenals uitgebreide digitalisering en het gebruik van kunstmatige intelligentie in alle onderdelen van het bedrijf.

"De marktomstandigheden bleven in 2025 uitdagend. De aanhoudende druk op prijzen en marges, evenals een gebrek aan vraag, wogen aanzienlijk op onze activiteiten", aldus Christian Baier, CFO van Covestro . "Wat echter doorslaggevend is, is dat we onze kostenstructuren aanpassen, processen vereenvoudigen en prioriteiten stellen bij onze investeringen. Deze maatregelen blijken effectief te zijn. De succesvolle kapitaalverhoging zorgt voor extra financiële flexibiliteit. Dit toont aan dat we zelfs in een volatiele marktomgeving actief vormgeven aan onze transformatie."

Strategisch partnerschap met XRG succesvol afgerond

Een belangrijke mijlpaal in het boekjaar 2025 was de succesvolle afronding van het strategische partnerschap tussen Covestro en XRG op 10 december 2025. Met XRG als langetermijngerichte aandeelhouder zal Covestro zijn transformatie verder versnellen. In dit kader werd de kapitaalverhoging van 1,17 miljard euro, overeengekomen in de investeringsovereenkomst met XRG, in december 2025 afgerond. De transactie versterkt de vermogensbasis van Covestro en verhoogt de financiële flexibiliteit in een volatiele marktomgeving.

XRG heeft ook aangekondigd dat het van plan is om een uitkoopprocedure volgens het vennootschapsrecht te starten, na een overeenkomstig besluit tijdens de jaarlijkse algemene vergadering van Covestro AG dit jaar. In overeenstemming met de tussen de partijen gesloten investeringsovereenkomst staan de Raad van Bestuur en de Raad van Commissarissen principieel achter dit plan. Deze stap zou de eigendomsstructuur vereenvoudigen en de regelgevingsvereisten voor de kapitaalmarkt verminderen. De daaruit voortvloeiende strategische en financiële flexibiliteit stelt Covestro in staat om de 'Sustainable Future'-strategie op lange termijn voort te zetten en te blijven investeren in groeisectoren zoals de circulaire economie, digitalisering en AI.

Vooruitzichten voor 2026

Voor het boekjaar 2026 verwacht Covestro opnieuw een veeleisende marktomgeving. Een duurzaam herstel van de wereldwijde vraag is momenteel niet in zicht, terwijl de mondiale concurrentieomgeving nog steeds wordt gekenmerkt door overcapaciteit, aanhoudende prijsdruk en een steeds protectionistischer handelsbeleid.

Tegen deze achtergrond wordt de prognose voor EBITDA, vrije operationele kasstroom en ROCE boven WACC weergegeven in de vorm van een kwalitatieve beoordeling in plaats van kwantitatieve bandbreedtes. Voor 2026 verwacht Covestro dat de EBITDA ongeveer op het niveau van vorig jaar* zal liggen. Voor de vrije operationele kasstroom en ROCE boven WACC verwacht het bedrijf een aanzienlijke verbetering ten opzichte van 2025. Voor broeikasgasemissies (Scope 1+2), gemeten in CO2-equivalenten, verwacht de Groep een waarde tussen 3,9 en 4,5 miljoen ton.

Vanwege de negatieve nettoresultaten van de Groep en in overeenstemming met het dividendbeleid van Covestro zal er geen dividend worden uitgekeerd voor het boekjaar 2025.

Ontwikkeling van de segmenten

De omzet in het segment Performance Materials is met 12,1% gedaald tot 6,1 miljard euro (vorig jaar: 7,0 miljard euro).

De EBITDA daalde met 34,1% tot 375 miljoen euro (vorig jaar: 569 miljoen euro), als gevolg van lagere marges en hogere kosten voor de implementatie van het transformatieprogramma STRONG. Dit laatste had voornamelijk betrekking op de sluiting van de productiefaciliteit op de Maasvlakte (Nederland) die samen met LyondellBasell werd geëxploiteerd.

In het segment Solutions & Specialties daalde de omzet met 5,5 % tot 6,6 miljard euro (vorig jaar: 7,0 miljard euro) als gevolg van lagere verkoopprijzen en negatieve wisselkoerseffecten. De EBITDA daalde met 8,0% tot 681 miljoen euro (vorig jaar: 740 miljoen euro). Hogere verkoopvolumes en lagere kosten in het kader van het STRONG-transformatieprogramma hadden een positief effect op het resultaat.