BAM heeft nog altijd opwaarts potentieel
BAM bracht recent teleurstellende cijfers en verwachtingen uit, wat leidde tot diverse taxatiewijzigingen door marktvorsers. Toch zijn er ook analisten die nog potentieel voor de bouwer zien vanwege onder meer het geleden koersverlies in de afgelopen dagen. Daarom houden deze analisten vast aan hun verwachtingen voor BAM , maar is het sentiment wel verslechterd.
Door onze redactie
Goede koopgelegenheid
De analisten van ABN AMRO wijzen vooral op de grote voorziening van 127 miljoen euro die BAM heeft getroffen voor hun positie in het Nederlandse vastgoedontwikkelingsbedrijf AM, vanwege de donkere wolken die boven de Nederlandse huizenmarkt hangen. De analisten vinden dit slecht nieuws, aangezien BAM tijdens de presentatie van de halfjaarresultaten nog stelde dat de vastgoedmarkt de bodem van de cyclus zou hebben gezien en alle divisies winstgevend waren, met uitzondering van de vastgoeddivisie.
De analisten vinden het wel positief dat ondanks de aanhoudende zwakte op de bouwmarkten BAM zijn orderportefeuille wist op te pompen met 12%, waarbij zij ook wijzen op de vrij sterke vraag naar publiek-private projecten. De analisten hebben daarom hun koopadvies voor BAM herhaald, omdat zij verwachten dat de prestaties zullen verbeteren in de komende periode. De analisten zien het koersverlies van de afgelopen dagen daarnaast als een goede koopgelegenheid.
Advies verlaagd
Analist Michael Roeg van KBC Securities heeft op 5 november zijn advies voor BAM verlaagd van accumulate naar hold, naar aanleiding van de winstwaarschuwing die de bouwer recent afgaf. Volgens de analist is het duidelijk dat de Nederlandse huizenmarkt nog altijd in slechte conditie is, maar Roeg is wel verrast door uitgesproken verwachting van het management dat de huizenverkopen in het tweede halfjaar sterk zullen dalen.
Wel ziet de analist waarde in het aandeel, maar doordat er momenteel volgens hem geen katalysatoren voor de koers aanwezig zijn heeft hij een behoudendere houding aangenomen. Verder wijst de analist nog op andere zorgen, zoals de budgetverlagingen in de huizenmarkten van Nederland en het Verenigd Koninkrijk. Daarom heeft de analist zijn koersdoel voor BAM verlaagd van 5,50 euro naar 5 euro.
Opwaarts potentieel behouden
Bij effectenhuis Petercam zijn ze ook niet te spreken over de winstwaarschuwing van BAM en een nieuwe afschrijving op de vastgoedtak. Analist Tijs Hollestelle verwacht dat dit een negatief effect zal hebben op de koers van het aandeel, maar blijft desondanks een groot opwaarts potentieel zien. De analist wijst erop dat de vastgoedtak de resultaten van 2010 negatief zal beïnvloeden, wat het ook al deed in 2009. Dit terwijl de andere onderdelen van BAM het goed doen, aldus Hollestelle. Mede daarom blijft de analist bij zijn buy-advies voor BAM en hanteert daarbij een koersdoel van 6,80 euro.
Consensus
De adviesverlaging van KBC Securities heeft erin geresulteerd dat de consensus is verslechterd. Momenteel staan er voor het aandeel 7 koop-, 3 houd- en 2 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus licht positief is.
Gemiddeld hanteren analisten een koersdoel van 6,12 euro, wat een verwacht rendement oplevert van circa 37,30%. Dit gemiddelde wordt fors omhooggetrokken door effectenhuis Petercam, die met hun koersdoel van 6,80 euro anticiperen op een koersstijging van 51,50%. Daarnaast is het verwacht rendement toegenomen door de koersdaling in de afgelopen periode.
Door onze redactie
Goede koopgelegenheid
De analisten van ABN AMRO wijzen vooral op de grote voorziening van 127 miljoen euro die BAM heeft getroffen voor hun positie in het Nederlandse vastgoedontwikkelingsbedrijf AM, vanwege de donkere wolken die boven de Nederlandse huizenmarkt hangen. De analisten vinden dit slecht nieuws, aangezien BAM tijdens de presentatie van de halfjaarresultaten nog stelde dat de vastgoedmarkt de bodem van de cyclus zou hebben gezien en alle divisies winstgevend waren, met uitzondering van de vastgoeddivisie.
De analisten vinden het wel positief dat ondanks de aanhoudende zwakte op de bouwmarkten BAM zijn orderportefeuille wist op te pompen met 12%, waarbij zij ook wijzen op de vrij sterke vraag naar publiek-private projecten. De analisten hebben daarom hun koopadvies voor BAM herhaald, omdat zij verwachten dat de prestaties zullen verbeteren in de komende periode. De analisten zien het koersverlies van de afgelopen dagen daarnaast als een goede koopgelegenheid.
Advies verlaagd
Analist Michael Roeg van KBC Securities heeft op 5 november zijn advies voor BAM verlaagd van accumulate naar hold, naar aanleiding van de winstwaarschuwing die de bouwer recent afgaf. Volgens de analist is het duidelijk dat de Nederlandse huizenmarkt nog altijd in slechte conditie is, maar Roeg is wel verrast door uitgesproken verwachting van het management dat de huizenverkopen in het tweede halfjaar sterk zullen dalen.
Wel ziet de analist waarde in het aandeel, maar doordat er momenteel volgens hem geen katalysatoren voor de koers aanwezig zijn heeft hij een behoudendere houding aangenomen. Verder wijst de analist nog op andere zorgen, zoals de budgetverlagingen in de huizenmarkten van Nederland en het Verenigd Koninkrijk. Daarom heeft de analist zijn koersdoel voor BAM verlaagd van 5,50 euro naar 5 euro.
Opwaarts potentieel behouden
Bij effectenhuis Petercam zijn ze ook niet te spreken over de winstwaarschuwing van BAM en een nieuwe afschrijving op de vastgoedtak. Analist Tijs Hollestelle verwacht dat dit een negatief effect zal hebben op de koers van het aandeel, maar blijft desondanks een groot opwaarts potentieel zien. De analist wijst erop dat de vastgoedtak de resultaten van 2010 negatief zal beïnvloeden, wat het ook al deed in 2009. Dit terwijl de andere onderdelen van BAM het goed doen, aldus Hollestelle. Mede daarom blijft de analist bij zijn buy-advies voor BAM en hanteert daarbij een koersdoel van 6,80 euro.
Consensus
De adviesverlaging van KBC Securities heeft erin geresulteerd dat de consensus is verslechterd. Momenteel staan er voor het aandeel 7 koop-, 3 houd- en 2 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus licht positief is.
Gemiddeld hanteren analisten een koersdoel van 6,12 euro, wat een verwacht rendement oplevert van circa 37,30%. Dit gemiddelde wordt fors omhooggetrokken door effectenhuis Petercam, die met hun koersdoel van 6,80 euro anticiperen op een koersstijging van 51,50%. Daarnaast is het verwacht rendement toegenomen door de koersdaling in de afgelopen periode.
