Ahold stelt analisten teleur
Analisten hebben enigszins teleurgesteld gereageerd op de resultaten die supermarktconcern Ahold afgelopen donderdag naar buiten bracht. Vooral de resultaten in de Verenigde Staten waren onder verwachting. Wel timmert het bedrijf volgens de analisten nog steeds hard aan de weg in Nederland en merkt het vooralsnog weinig van de toegenomen concurrentie.
Door onze redactie
Derdekwartaalcijfers
Ahold zag over het derde kwartaal het totale bedrijfsresultaat stijgen met 7,5% tot 285 miljoen euro, maar de nettowinst daalde daarentegen met 8,6% tot 223 miljoen euro. Dit was vooral te wijten aan eenmalige lasten in het afgelopen kwartaal en een belastingvoordeel in het derde kwartaal van 2009, waardoor de vergelijkingsbasis ongelijk was. Analisten hadden gerekend op een nettowinst van 240 miljoen euro.
De omzet steeg de afgelopen periode met 10,8% tot 6,69 miljard euro, onder meer door de sterke dollar en de toevoeging van 25 winkels in de Verenigde Staten die Ahold vorig jaar overnam van Ukrop. Gemiddeld rekenden analisten op een omzet van 6,8 miljard euro.
Vele analisten wijzen op de tegenvallende prestaties van Ahold in de Verenigde Staten. Het concern heeft daar te lijden onder de scherpe concurrentie en consumenten die minder uitgeven. Het concern wil echter wel marktaandeel blijven winnen en daardoor komt de winst onder druk te staan. Volgens eigen zeggen doet Ahold het in de Verenigde Staten wel beter dan concurrenten en profiteert het van het sluiten van winkels door branchegenoten.
Tot slot heeft Ahold geen concrete verwachtingen uitgesproken voor het gehele jaar.
Onderliggende resultaten stabiel
De analisten van Royal Bank of Scotland ( RBS ) stellen dat de onderliggende resultaten van Ahold stabiel zijn. Volgens hen zij de nettowinst van Ahold en de marges in de Verenigde Staten beïnvloed door eenmalige lasten. Verder stellen de analisten dat de lasten gerelateerd aan desinvesteringen hoger zijn dan verwacht, wat van invloed is op de nettowinst. RBS blijft bij zijn buy-advies voor Ahold en hanteert daarbij een koersdoel van 11,80 euro.
Kleine tegenvaller
Voor analist Richard Withagen van SNS Securities waren de cijfers die Ahold publiceerde een kleine tegenvaller. De analist wijst erop dat de Verenigde Staten een zeer competitieve markt is en daarnaast steeds kleiner wordt doordat de consument minder uitgeeft. De Nederlandse activiteiten presteerden wel beter dan waar Withagen op had geanticipeerd, waarbij hij erop wijst dat Albert Heijn vooralsnog niets merkt van de groei van Jumbo in de afgelopen periode. SNS Securities heeft voor Ahold een buy-advies uitstaan met een koersdoel van 9,91 euro.
Teleurstellend
Voor de analisten van Jefferies&Co waren de resultaten van Ahold over het afgelopen kwartaal onder verwachting, waarbij de cijfers in de Verenigde Staten de grootste tegenvaller waren. De resultaten in Nederland waren voor de analisten juist beter dan verwacht. Verder was de nettowinst een stuk sterker dan gedacht met lagere belastingen en hogere rente-inkomsten en inkomsten uit deelnemingen. Jefferies&Co heeft voor Ahold een hold-advies uitstaan met een koersdoel van 10 euro.
Consensus
De consensus voor Ahold is nog altijd buitengewoon positief. Er staan voor het aandeel 26 koop- en 9 houdadviezen uit tegenover 0 verkoopadviezen. Het sentiment zal in de komende dagen naar verwachting negatiever worden gezien de reacties van analisten op de resultaten.
Gemiddeld hanteren analisten een koersdoel van 11,58 euro, wat een verwacht rendement oplevert van iets meer dan 21%. Verwacht mag worden dat verscheidene analisten hun koersdoel in de komende dagen neerwaarts zullen bijstellen, wat als gevolg zal hebben dat analisten gemiddeld minder opwaarts potentieel voor de koers zullen zien.
Door onze redactie
Derdekwartaalcijfers
Ahold zag over het derde kwartaal het totale bedrijfsresultaat stijgen met 7,5% tot 285 miljoen euro, maar de nettowinst daalde daarentegen met 8,6% tot 223 miljoen euro. Dit was vooral te wijten aan eenmalige lasten in het afgelopen kwartaal en een belastingvoordeel in het derde kwartaal van 2009, waardoor de vergelijkingsbasis ongelijk was. Analisten hadden gerekend op een nettowinst van 240 miljoen euro.
De omzet steeg de afgelopen periode met 10,8% tot 6,69 miljard euro, onder meer door de sterke dollar en de toevoeging van 25 winkels in de Verenigde Staten die Ahold vorig jaar overnam van Ukrop. Gemiddeld rekenden analisten op een omzet van 6,8 miljard euro.
Vele analisten wijzen op de tegenvallende prestaties van Ahold in de Verenigde Staten. Het concern heeft daar te lijden onder de scherpe concurrentie en consumenten die minder uitgeven. Het concern wil echter wel marktaandeel blijven winnen en daardoor komt de winst onder druk te staan. Volgens eigen zeggen doet Ahold het in de Verenigde Staten wel beter dan concurrenten en profiteert het van het sluiten van winkels door branchegenoten.
Tot slot heeft Ahold geen concrete verwachtingen uitgesproken voor het gehele jaar.
Onderliggende resultaten stabiel
De analisten van Royal Bank of Scotland ( RBS ) stellen dat de onderliggende resultaten van Ahold stabiel zijn. Volgens hen zij de nettowinst van Ahold en de marges in de Verenigde Staten beïnvloed door eenmalige lasten. Verder stellen de analisten dat de lasten gerelateerd aan desinvesteringen hoger zijn dan verwacht, wat van invloed is op de nettowinst. RBS blijft bij zijn buy-advies voor Ahold en hanteert daarbij een koersdoel van 11,80 euro.
Kleine tegenvaller
Voor analist Richard Withagen van SNS Securities waren de cijfers die Ahold publiceerde een kleine tegenvaller. De analist wijst erop dat de Verenigde Staten een zeer competitieve markt is en daarnaast steeds kleiner wordt doordat de consument minder uitgeeft. De Nederlandse activiteiten presteerden wel beter dan waar Withagen op had geanticipeerd, waarbij hij erop wijst dat Albert Heijn vooralsnog niets merkt van de groei van Jumbo in de afgelopen periode. SNS Securities heeft voor Ahold een buy-advies uitstaan met een koersdoel van 9,91 euro.
Teleurstellend
Voor de analisten van Jefferies&Co waren de resultaten van Ahold over het afgelopen kwartaal onder verwachting, waarbij de cijfers in de Verenigde Staten de grootste tegenvaller waren. De resultaten in Nederland waren voor de analisten juist beter dan verwacht. Verder was de nettowinst een stuk sterker dan gedacht met lagere belastingen en hogere rente-inkomsten en inkomsten uit deelnemingen. Jefferies&Co heeft voor Ahold een hold-advies uitstaan met een koersdoel van 10 euro.
Consensus
De consensus voor Ahold is nog altijd buitengewoon positief. Er staan voor het aandeel 26 koop- en 9 houdadviezen uit tegenover 0 verkoopadviezen. Het sentiment zal in de komende dagen naar verwachting negatiever worden gezien de reacties van analisten op de resultaten.
Gemiddeld hanteren analisten een koersdoel van 11,58 euro, wat een verwacht rendement oplevert van iets meer dan 21%. Verwacht mag worden dat verscheidene analisten hun koersdoel in de komende dagen neerwaarts zullen bijstellen, wat als gevolg zal hebben dat analisten gemiddeld minder opwaarts potentieel voor de koers zullen zien.
