Beperkt opwaarts potentieel AstraZeneca
De Brits-Zweedse famaproducent AstraZeneca bracht onlangs zijn resultaten over het vierde kwartaal naar buiten. Het bedrijf wist analisten niet te overtuigen en verwacht zelf dat het een aantal uitdagende jaren tegemoet gaat, waarbij de marges onder druk zullen komen te staan. Mede daarom blijven analisten voorlopig terughoudend over het aandeel en zien zij een beperkt opwaarts potentieel.
Door onze redactie
Kwartaalcijfers
AstraZeneca zag over het afgelopen kwartaal de nettowinst dalen met 5% tot 1,63 miljard dollar ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder, terwijl de omzet over dezelfde periode af nam met 4% tot 8,6 miljard dollar. De nettowinst over het vierde kwartaal werd negatief beïnvloedt door concurrentie van generieke medicijnen in de Verenigde Staten, waar de opbrengsten daalden met 12%. In andere regio’s stegen de opbrengsten met ongeveer 5%. Voor geheel 2010 kwam de omzet uit op 10,98 miljard dollar bij een omzet van 33,3 miljard dollar.
Het bedrijf verwacht zelf een aantal uitdagende jaren. De inkomstenbasis voor AstraZeneca zal veranderen als gevolg van het verlies van exclusiviteit van producten en de komst van nieuwe producten. Door de opkomst van goedkope, merkloze medicijnen en prijsdalingen op initiatief van de overheden zullen de marges bij AstraZeneca onder druk komen te staan. Het bedrijf zal tot slot dit jaar voor 4 miljard dollar aan eigen aandelen gaan inkopen.
Beperkt opwaarts potentieel
Analist Jens Hasselmeier van Independent Research heeft op 31 januari zijn koersdoel voor AstraZeneca verlaagd van 3490 GBp naar 3450 GBp en hanteert daarbij een ‘halten-advies’. De omzet- en winstcijfers over het vierde kwartaal hebben de verwachtingen van de analist overtroffen. De analist vindt het daarnaast positief dat het Britse farmaceutische concern in 2011 zal kijken naar middelgrote overnames in opkomende markten. Het aandeel heeft echter volgens Hasselmeier een beperkt opwaarts potentieel en mede daarom heeft hij zijn taxaties licht neerwaarts bijgesteld.
Onovertuigend
De analisten van ABN AMRO stellen dat AstraZeneca niet heeft weten te overtuigen. Weliswaar waren de resultaten over het vierde kwartaal iets beter dan verwacht, de daling van de winst per aandeel werd gemaskeerd door een groot aandeleninkoopprogramma. Dit duidt er volgens de analisten op dat het bedrijf momenteel geen goede investeringskansen ziet en daarom geld teruggeeft aan zijn aandeelhouders. Voor 2011 heeft AstraZeneca aangekondigd voor 4 miljard dollar aan eigen aandelen te gaan terug kopen.
Volgens de analisten zijn de risico’s voor de bestaande en nieuwe medicijnen van AstraZeneca nog steeds hoog. Het hoge dividendrendement is ook niet langer een bron van opwinding, zeker niet wanneer de rente als gevolg van inflatie zou oplopen. De analisten zien daarom betere investeringsmogelijkheden en houden vast aan hun verkoopadvies voor AstraZeneca.
Consensus
Er staan voor het aandeel 9 koop-, 12 houd- en 7 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus licht positief is. Wel geeft deze aan dat de meeste analisten momenteel een neutrale houding hebben aangenomen, iets wat ook terugkomt in het huidige sentiment rond het aandeel.
Vooralsnog hebben alleen de analisten van Independent Research hun koersdoel voor AstraZeneca verlaagd, waardoor het gemiddeld koersdoel nu 3289,15 GBp bedraagt. Dit resulteert in een verwacht rendement van 8,53%. Koersdoelen die de afgelopen weken zijn afgegeven liggen in een bandbreedte van 2400 GBp tot en met 3600 GBp, wat aangeeft dat er nog wel enige verschillen bestaan bij analisten omtrent het potentieel van het aandeel.
Door onze redactie
Kwartaalcijfers
AstraZeneca zag over het afgelopen kwartaal de nettowinst dalen met 5% tot 1,63 miljard dollar ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder, terwijl de omzet over dezelfde periode af nam met 4% tot 8,6 miljard dollar. De nettowinst over het vierde kwartaal werd negatief beïnvloedt door concurrentie van generieke medicijnen in de Verenigde Staten, waar de opbrengsten daalden met 12%. In andere regio’s stegen de opbrengsten met ongeveer 5%. Voor geheel 2010 kwam de omzet uit op 10,98 miljard dollar bij een omzet van 33,3 miljard dollar.
Het bedrijf verwacht zelf een aantal uitdagende jaren. De inkomstenbasis voor AstraZeneca zal veranderen als gevolg van het verlies van exclusiviteit van producten en de komst van nieuwe producten. Door de opkomst van goedkope, merkloze medicijnen en prijsdalingen op initiatief van de overheden zullen de marges bij AstraZeneca onder druk komen te staan. Het bedrijf zal tot slot dit jaar voor 4 miljard dollar aan eigen aandelen gaan inkopen.
Beperkt opwaarts potentieel
Analist Jens Hasselmeier van Independent Research heeft op 31 januari zijn koersdoel voor AstraZeneca verlaagd van 3490 GBp naar 3450 GBp en hanteert daarbij een ‘halten-advies’. De omzet- en winstcijfers over het vierde kwartaal hebben de verwachtingen van de analist overtroffen. De analist vindt het daarnaast positief dat het Britse farmaceutische concern in 2011 zal kijken naar middelgrote overnames in opkomende markten. Het aandeel heeft echter volgens Hasselmeier een beperkt opwaarts potentieel en mede daarom heeft hij zijn taxaties licht neerwaarts bijgesteld.
Onovertuigend
De analisten van ABN AMRO stellen dat AstraZeneca niet heeft weten te overtuigen. Weliswaar waren de resultaten over het vierde kwartaal iets beter dan verwacht, de daling van de winst per aandeel werd gemaskeerd door een groot aandeleninkoopprogramma. Dit duidt er volgens de analisten op dat het bedrijf momenteel geen goede investeringskansen ziet en daarom geld teruggeeft aan zijn aandeelhouders. Voor 2011 heeft AstraZeneca aangekondigd voor 4 miljard dollar aan eigen aandelen te gaan terug kopen.
Volgens de analisten zijn de risico’s voor de bestaande en nieuwe medicijnen van AstraZeneca nog steeds hoog. Het hoge dividendrendement is ook niet langer een bron van opwinding, zeker niet wanneer de rente als gevolg van inflatie zou oplopen. De analisten zien daarom betere investeringsmogelijkheden en houden vast aan hun verkoopadvies voor AstraZeneca.
Consensus
Er staan voor het aandeel 9 koop-, 12 houd- en 7 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus licht positief is. Wel geeft deze aan dat de meeste analisten momenteel een neutrale houding hebben aangenomen, iets wat ook terugkomt in het huidige sentiment rond het aandeel.
Vooralsnog hebben alleen de analisten van Independent Research hun koersdoel voor AstraZeneca verlaagd, waardoor het gemiddeld koersdoel nu 3289,15 GBp bedraagt. Dit resulteert in een verwacht rendement van 8,53%. Koersdoelen die de afgelopen weken zijn afgegeven liggen in een bandbreedte van 2400 GBp tot en met 3600 GBp, wat aangeeft dat er nog wel enige verschillen bestaan bij analisten omtrent het potentieel van het aandeel.
