JPM verwacht dat EU-banken profiteren van Volcker-regel
De Amerikaanse zakenbank JPMorgan heeft recentelijk de wereldwijde bankensector onder de loep genomen naar aanleiding de goedkeuring van de Fed om nieuwe regelgeving voor de Amerikaanse bankensector door te voeren. Volgens de analisten zullen hiervan vooral de Europese banken in de komende periode profiteren.
Door onze redactie
Europese banken in het voordeel
Vanwege de discussie in de Verenigde Staten omtrent een implementatie van de ‘Volcker-Regel’ met betrekking tot de ‘market making-acitiviteiten’ van banken zijn volgens de analisten van JPMorgan Europese banken in het voordeel ten opzichte van hun Amerikaanse sectorgenoten.
De Federal Reserve (Fed) kondigde onlangs aan dat het de ‘Volcker Rule’ heeft goedgekeurd, waarmee het een stap dichterbij is in de implementatie van deze nieuwe financiële regelgeving die bedoeld is om handelingen met hoge risico’s beperkingen op te kunnen leggen. Banken zullen door de regelgeving niet buitensporig kunnen handelen in bepaalde financiële waarden. De regel zal ingaan vanaf 1 april van dit jaar.
Inmiddels is ook bekend dat Europese banken zullen mogen blijven handelen voor eigen rekening en er geen vergelijkbare regelgeving in Europa zal worden ingevoerd. Wel hebben de Europese ministers van Financiën de sector gewaarschuwd op een ethische manier te werk te gaan.
Afgezien van de activiteiten in de Verenigde Staten zal een strengere regelgeving in de Verenigde Staten volgens de analisten geen invloed hebben op de resultaten van Europese banken zoals de Franse bank Société Générale. Voor het aandeel hanteren de analisten dan ook een ‘overweight-advies’ met een koersdoel van 58 euro.
Ook voor BNP Paribas, Credit Suisse en UBS zien de analisten geen problemen en hanteren dan ook voor deze aandelen een ‘overweight-advies’. Voor de Franse zakenbank hebben de analisten een koersdoel uit staan van 65 euro, terwijl voor de Zwitserse banken de koersdoelen zijn vastgesteld op 50 CHF en 22 CHF.
Voor Deutsche Bank en Barclays heeft JPMorgan een ‘neutral-advies’ uit staan. Het koersdoel voor de Duitse zakenbank is door de analisten vastgesteld op 41 euro, terwijl voor de Britse bank het koersdoel 320 GBp bedraagt.
De analisten van JPM hanteren voor Goldman Sachs een ‘neutral-advies’, waarbij het koersdoel is vastgesteld op 175 dollar. De inkomsten van Amerikaanse zakenbanken kunnen volgens de analisten door de nieuwe regelgeving met 12% tot maar liefs 46% dalen. Desondanks hanteren de analisten voor het eveneens Amerikaanse Morgan Stanley een ‘overweight-advies’, met daarbij een koersdoel van 30 dollar.
Sectorfavoriet
Binnen de bankensector is op basis van de consensus Société Générale het favoriete aandeel van analisten. Er staan momenteel 20 koop- en 6 houdadviezen uit voor de Franse bank, terwijl geen van de analisten een verkoopadvies hanteert. Verder hebben de marktvorsers gemiddeld een koersdoel uit staan van 53,53 euro, hetgeen resulteert in een verwacht rendement van ruim 10%.
Het minst favoriete aandeel is het Belgische Dexia , waarvoor 2 koop-, 5 houd- en 10 verkoopadviezen uit staan. Wel zien de analisten met een gemiddeld koersdoel van 3,90 euro een opwaarts potentieel van iets meer dan 27%, maar koersdoelen die recent zijn afgegeven impliceren juist dat analisten een verdere daling verwachten van de koers in de komende periode.
Door onze redactie
Europese banken in het voordeel
Vanwege de discussie in de Verenigde Staten omtrent een implementatie van de ‘Volcker-Regel’ met betrekking tot de ‘market making-acitiviteiten’ van banken zijn volgens de analisten van JPMorgan Europese banken in het voordeel ten opzichte van hun Amerikaanse sectorgenoten.
De Federal Reserve (Fed) kondigde onlangs aan dat het de ‘Volcker Rule’ heeft goedgekeurd, waarmee het een stap dichterbij is in de implementatie van deze nieuwe financiële regelgeving die bedoeld is om handelingen met hoge risico’s beperkingen op te kunnen leggen. Banken zullen door de regelgeving niet buitensporig kunnen handelen in bepaalde financiële waarden. De regel zal ingaan vanaf 1 april van dit jaar.
Inmiddels is ook bekend dat Europese banken zullen mogen blijven handelen voor eigen rekening en er geen vergelijkbare regelgeving in Europa zal worden ingevoerd. Wel hebben de Europese ministers van Financiën de sector gewaarschuwd op een ethische manier te werk te gaan.
Afgezien van de activiteiten in de Verenigde Staten zal een strengere regelgeving in de Verenigde Staten volgens de analisten geen invloed hebben op de resultaten van Europese banken zoals de Franse bank Société Générale. Voor het aandeel hanteren de analisten dan ook een ‘overweight-advies’ met een koersdoel van 58 euro.
Ook voor BNP Paribas, Credit Suisse en UBS zien de analisten geen problemen en hanteren dan ook voor deze aandelen een ‘overweight-advies’. Voor de Franse zakenbank hebben de analisten een koersdoel uit staan van 65 euro, terwijl voor de Zwitserse banken de koersdoelen zijn vastgesteld op 50 CHF en 22 CHF.
Voor Deutsche Bank en Barclays heeft JPMorgan een ‘neutral-advies’ uit staan. Het koersdoel voor de Duitse zakenbank is door de analisten vastgesteld op 41 euro, terwijl voor de Britse bank het koersdoel 320 GBp bedraagt.
De analisten van JPM hanteren voor Goldman Sachs een ‘neutral-advies’, waarbij het koersdoel is vastgesteld op 175 dollar. De inkomsten van Amerikaanse zakenbanken kunnen volgens de analisten door de nieuwe regelgeving met 12% tot maar liefs 46% dalen. Desondanks hanteren de analisten voor het eveneens Amerikaanse Morgan Stanley een ‘overweight-advies’, met daarbij een koersdoel van 30 dollar.
Sectorfavoriet
Binnen de bankensector is op basis van de consensus Société Générale het favoriete aandeel van analisten. Er staan momenteel 20 koop- en 6 houdadviezen uit voor de Franse bank, terwijl geen van de analisten een verkoopadvies hanteert. Verder hebben de marktvorsers gemiddeld een koersdoel uit staan van 53,53 euro, hetgeen resulteert in een verwacht rendement van ruim 10%.
Het minst favoriete aandeel is het Belgische Dexia , waarvoor 2 koop-, 5 houd- en 10 verkoopadviezen uit staan. Wel zien de analisten met een gemiddeld koersdoel van 3,90 euro een opwaarts potentieel van iets meer dan 27%, maar koersdoelen die recent zijn afgegeven impliceren juist dat analisten een verdere daling verwachten van de koers in de komende periode.
