Staat neemt belang in ING Groep, geen aandelenemissie
Deze avond is bekend gemaakt dat de Nederlandsche Bank en de ING Groep een akkoord hebben over een kapitaalsinjectie van 10 miljard euro. Met deze transactie krijgt de overheid voor 10 miljard aan ING Groep aandelen. Er komt derhalve geen aandelenemissie. De kapitaalsinjectie is bedoeld voor de Tier 1 ratio. Tegenover de Wall Street Journal stelt bestuursvoorzitter Tilmant dat de kapitaalspositie in lijn is met de eerdere doelstellingen. Echter door de verslechterende marktcondities wordt het opportuun gesteld dat extra kapitaalsversterkingen welkom zijn. De Nederlandse regering krijgt 2 stoelen in het bestuur van de ING Groep . Tevens krijgt de Nederlandse Staat vetorechten. Tevens krijgt de Staat inbreng in de beloningsstructuur. Het einddividend van 2008 wordt geschrapt en het management krijgt verder een bonussen meer mee naar huis. Desondanks krijgt de bestuursvoorzitter nog steeds 1 miljoen euro.
Persbericht 19 oktober 2008
Het kernkapitaal van ING wordt door de overheid met EUR 10 mrd versterkt. Het ministerie van Financiën en de Nederlandsche Bank hebben hierover zondag 19 oktober overeenstemming bereikt met ING Groep . ING Groep maakt hiermee gebruik van de faciliteit die de Staat sinds 9 oktober jl biedt aan gezonde en levensvatbare financiële ondernemingen die met onvoorziene externe schokken te kampen hebben. Voor de herkapitalisering van de financiële sector, die internationaal gaande is, heeft de Nederlandse Staat toen per direct EUR 20 mrd beschikbaar gesteld. Met deze kapitaalversterking heeft ING , een gezond en goed geleid bedrijf, een robuust weerstandsvermogen waarmee zij internationaal tot de sterkere banken behoort.
De overheid krijgt voor EUR 10 mrd securities, die grotendeels dezelfde kenmerken hebben als aandelen. Deze securities gelden als kernkapitaal (Core Tier 1 zoals geaccordeerd door DNB ). Er vindt geen verwatering van het aandelenkapitaal van huidige aandeelhouders plaats. De overeenkomst met ING Groep voldoet aan de voorwaarden die aan een beroep op de kapitaalverstrekkingsregeling van de Staat zijn verbonden. De overheid draagt 2 leden voor de Raad van Commissarissen voor die een vetorecht krijgen op fundamentele beslissingen die betrekking hebben op substantiële overnames en investeringen waarmee meer dan 25% van het eigen vermogen is gemoeid, op het verhogen of verlagen van het uitstaande kapitaal en op voorstellen aan aandeelhouders om beloningregelingen te veranderen. Bovendien treden deze Commissarissen toe tot de Audit Committee, de Remuneration and Nomination Committee en de Corporate Governance Committee van de Raad van Commissarissen. Over 2008 doen alle leden van de Executive Board van ING Groep afstand van hun bonussen - zowel in contanten als in opties of aandelen. De vertrekvergoeding wordt beperkt tot één vast jaarsalaris. De kosten van de overheid voor de uitvoering van de kapïtaalverstrekking komen geheel voor rekening van ING.
Het rendementspercentage op de securities is 8,5%. Dat wordt alleen uitgekeerd als er ook dividend wordt betaald over het voorgaande jaar. Als het dividend in het betreffende jaar hoger is dan de coupon van 8,5%, wordt deze coupon verhoogd: in het eerste jaar tot 110% van het dividend, in het tweede jaar tot 120% en daarna tot 125%. Deze vormgeving is een prikkel voor ING om afstand te doen van deze overheidsparticipatie zo gauw de aandelenkoers en de dividendontwikkeling daar aanleiding voor geven. Ter beëindiging van deze regeling kan ING ervoor kiezen de securities tegen 150% van de uitgifteprijs contant terug te betalen of na drie jaar omzetten in gewone aandelen. Voor dat laatste is goedkeuring van de AVA vereist.
Bij de bepaling van de prijs van de securities is uitgegaan van de slotkoers van het ING-aandeel op donderdag 16 oktober (10 euro). Hiermee wordt de grillige koersontwikkeling van vrijdag 17 oktober buiten beschouwing gelaten. ________________________________________
Bericht17 oktober 2008
Afgelopen vrijdag was er veel tumult rondom het aandeel ING Groep . De geruchten dat ING Groep haar dividenduitbetaling eventueel zou bevriezen en een eventuele aandelenemissie leidde tot paniek op de financiële markten. Op het Damrak was het aandeel hierdoor één van de hardste dalers. Hierdoor noteert het aandeel nu op haar all-time low van de afgelopen jaren. Analisten hebben echter hun positieve adviezen over het aandeel ongewijzigd gelaten.
Samengevat persbericht 17 oktober 2008
Over het derde kwartaal boekte het bedrijf een verlies van 500 miljoen euro.
De Tier-1 ratio ligt boven de eis van 8,5%.
De verhouding vreemd vermogen / eigen vermogen bedraagt 15%, dit is in lijn met haar doelstellingen.
De core Tier-1 ratio lag per 30 september op 6,5%.
ING Groep meldt dat ondanks het tumult op de financiële marketen haar kapitaalspositie in lijn is met de doelstellingen. ING Groep stelt dat de operationele performances van het bedrijf solide zijn. De resultaten van het derde kwartaal werden voor 1,6 miljard euro gedrukt door de gedaalde effectenprijzen, vastgoedprijzen, obligatieprijzen en verliezen door tegenpartijen. ING Groep heeft een provisie van 400 miljoen euro voor verliezen geboekt. Hierdoor komt het nettoresultaat over het derde kwartaal uit op een verlies van 500 miljoen euro. De resultaten over het derde kwartaal worden op 12 november bekend gemaakt.
Reacties analisten
De voorlopige bedrijfsresultaten zijn onder de verwachtingen van de analisten van De Vries & Co. De analisten stellen dat zijn hun taxaties voor de winst per aandeel aan gaan passen. Verder stellen de analisten dat de solvabiliteits-ratio’s er goed uitzien. De analisten van Goldman Sachs gaan er vanuit dat het bedrijf nieuw kapitaal op moet halen. Vandaag verlaagden de analisten van de Amerikaanse zakenbank hun koersdoel naar 14 euro, bij een ongewijzigd verkoopadvies. Goldman Sachs is één van de weinige zakenbanken met een negatief advies over het aandeel. De consensus over het bedrijf is zeer positief en het aandeel wordt door de meeste analisten een witte raaf genoemd. Het aandeel noteert door de recente koersdalingen extreem onder haar gemiddelde fair value.
Persbericht 19 oktober 2008
Het kernkapitaal van ING wordt door de overheid met EUR 10 mrd versterkt. Het ministerie van Financiën en de Nederlandsche Bank hebben hierover zondag 19 oktober overeenstemming bereikt met ING Groep . ING Groep maakt hiermee gebruik van de faciliteit die de Staat sinds 9 oktober jl biedt aan gezonde en levensvatbare financiële ondernemingen die met onvoorziene externe schokken te kampen hebben. Voor de herkapitalisering van de financiële sector, die internationaal gaande is, heeft de Nederlandse Staat toen per direct EUR 20 mrd beschikbaar gesteld. Met deze kapitaalversterking heeft ING , een gezond en goed geleid bedrijf, een robuust weerstandsvermogen waarmee zij internationaal tot de sterkere banken behoort.
De overheid krijgt voor EUR 10 mrd securities, die grotendeels dezelfde kenmerken hebben als aandelen. Deze securities gelden als kernkapitaal (Core Tier 1 zoals geaccordeerd door DNB ). Er vindt geen verwatering van het aandelenkapitaal van huidige aandeelhouders plaats. De overeenkomst met ING Groep voldoet aan de voorwaarden die aan een beroep op de kapitaalverstrekkingsregeling van de Staat zijn verbonden. De overheid draagt 2 leden voor de Raad van Commissarissen voor die een vetorecht krijgen op fundamentele beslissingen die betrekking hebben op substantiële overnames en investeringen waarmee meer dan 25% van het eigen vermogen is gemoeid, op het verhogen of verlagen van het uitstaande kapitaal en op voorstellen aan aandeelhouders om beloningregelingen te veranderen. Bovendien treden deze Commissarissen toe tot de Audit Committee, de Remuneration and Nomination Committee en de Corporate Governance Committee van de Raad van Commissarissen. Over 2008 doen alle leden van de Executive Board van ING Groep afstand van hun bonussen - zowel in contanten als in opties of aandelen. De vertrekvergoeding wordt beperkt tot één vast jaarsalaris. De kosten van de overheid voor de uitvoering van de kapïtaalverstrekking komen geheel voor rekening van ING.
Het rendementspercentage op de securities is 8,5%. Dat wordt alleen uitgekeerd als er ook dividend wordt betaald over het voorgaande jaar. Als het dividend in het betreffende jaar hoger is dan de coupon van 8,5%, wordt deze coupon verhoogd: in het eerste jaar tot 110% van het dividend, in het tweede jaar tot 120% en daarna tot 125%. Deze vormgeving is een prikkel voor ING om afstand te doen van deze overheidsparticipatie zo gauw de aandelenkoers en de dividendontwikkeling daar aanleiding voor geven. Ter beëindiging van deze regeling kan ING ervoor kiezen de securities tegen 150% van de uitgifteprijs contant terug te betalen of na drie jaar omzetten in gewone aandelen. Voor dat laatste is goedkeuring van de AVA vereist.
Bij de bepaling van de prijs van de securities is uitgegaan van de slotkoers van het ING-aandeel op donderdag 16 oktober (10 euro). Hiermee wordt de grillige koersontwikkeling van vrijdag 17 oktober buiten beschouwing gelaten. ________________________________________
Bericht17 oktober 2008
Afgelopen vrijdag was er veel tumult rondom het aandeel ING Groep . De geruchten dat ING Groep haar dividenduitbetaling eventueel zou bevriezen en een eventuele aandelenemissie leidde tot paniek op de financiële markten. Op het Damrak was het aandeel hierdoor één van de hardste dalers. Hierdoor noteert het aandeel nu op haar all-time low van de afgelopen jaren. Analisten hebben echter hun positieve adviezen over het aandeel ongewijzigd gelaten.
Samengevat persbericht 17 oktober 2008
ING Groep meldt dat ondanks het tumult op de financiële marketen haar kapitaalspositie in lijn is met de doelstellingen. ING Groep stelt dat de operationele performances van het bedrijf solide zijn. De resultaten van het derde kwartaal werden voor 1,6 miljard euro gedrukt door de gedaalde effectenprijzen, vastgoedprijzen, obligatieprijzen en verliezen door tegenpartijen. ING Groep heeft een provisie van 400 miljoen euro voor verliezen geboekt. Hierdoor komt het nettoresultaat over het derde kwartaal uit op een verlies van 500 miljoen euro. De resultaten over het derde kwartaal worden op 12 november bekend gemaakt.
Reacties analisten
De voorlopige bedrijfsresultaten zijn onder de verwachtingen van de analisten van De Vries & Co. De analisten stellen dat zijn hun taxaties voor de winst per aandeel aan gaan passen. Verder stellen de analisten dat de solvabiliteits-ratio’s er goed uitzien. De analisten van Goldman Sachs gaan er vanuit dat het bedrijf nieuw kapitaal op moet halen. Vandaag verlaagden de analisten van de Amerikaanse zakenbank hun koersdoel naar 14 euro, bij een ongewijzigd verkoopadvies. Goldman Sachs is één van de weinige zakenbanken met een negatief advies over het aandeel. De consensus over het bedrijf is zeer positief en het aandeel wordt door de meeste analisten een witte raaf genoemd. Het aandeel noteert door de recente koersdalingen extreem onder haar gemiddelde fair value.
