Heineken in lijn met haar sector gewaardeerd

Woensdag presenteert bierbrouwer Heineken haar resultaten over 2011. De meeste analisten gaan uit van een hogere omzet in combinatie met een hogere EBITDA . Desondanks zal het nettoresultaat naar alle waarschijnlijkheid lager uit gaan komen. Het is daarom opvallend dat de meeste analisten uit gaan van een verhoging van het dividend per aandeel. Het rendement er op is echter in lijn met haar sectorgenoten. Ook qua koers/winst-verhouding en market-to-book ratio noteert het aandeel in lijn met haar sectorgenoten.

Analisten anticiperen op hogere omzet Heineken

Analisten verwachten over 2011 een omzet van 17,06 miljard euro.

Heineken brouwerij Amsterdam

In 2010 was Heineken 's omzet 16,13 miljard 5,73 procent hoger). Over het huidige jaar wordt een omzet van 17,67 miljard euro verwacht. De EBITDA komt naar de verwachtingen uit op 3,58 miljard euro (over dit jaar ligt de verwachting op 3,8 miljard euro). De EBITDA is hiermee 20,98 procent van de omzet. De consensus van het nettoresultaat ligt op 1,36 miljoen euro. Over 2010 boekte het bedrijf nog een nettoresultaat van 1,44 miljard euro. De nettowinstmarge komt naar verwachting uit op 7,97 procent. Voor dit jaar wordt een nettoresultaat verwacht van 1,55 miljoen euro.

Dividend redelijk in lijn met sector

De verwachting van het dividend per aandeel ligt op 80 eurocent. Wanneer Heineken dit bedrag uitbetaald dan bedraagt het rendement op het dividend 2,19 procent. De bedrijven uit Heineken 's peergroup leveren gemiddeld 1,61 procent dividendrendement op. Over het lopende jaar wordt voor volgend jaar een dividend per aandeel van 88 eurocent verwacht. Het dividendrendement hiervan komt dan uit op 2 procent.

Lagere koers/winst-verhouding ten opzichte van de sector en relatief hoge boekwaarde

Onderaan de streep blijft er over vorig jaar een resultaat per aandeel van euro over zo is de consensus. De koers/winst-verhouding komt zodoende op 15,18 te liggen. Over het lopende jaar wordt een resultaat per aandeel van 2,69 euro verwacht. Op basis van de huidige koers komt zo de forward PE op 13,6 te liggen. De sector noteert momenteel op een koers/winst-verhouding van 19,48. Het aandeel noteert momenteel op 4,56 maal haar boekwaarde per aandeel van het eigen vermogen. De sector noteert op factor 3,42. De consensus voor de vrije kasstroom per aandeel ligt op 4,38 euro. Dit komt neer op 181,74 procent van het resultaat per aandeel. Voor 2012 ligt de verwachting van de kasstroom per aandeel op 4,81 euro.

Het aandeel noteerde om 11.30 0,97 procent lager op een koers van 36,59 euro.