Rode cijfers SBM Offshore verwacht

SBM Offshore presenteert vrijdag met haar resultaten over 2011. De meeste analisten verwachten een lagere omzet van SBM Offshore en noemen het aandeel fors ondergewaardeerd. Dit wordt mede gereflecteerd door het gemiddelde van de koersdoelen (van 20,66 euro) dat aanzienlijk hoger ligt dan de huidige beurskoers. De meeste analisten gaan uit van een gedaalde winstmarge in combinatie met een lager nettoresultaat.

Analisten anticiperen op lagere omzet SBM Offshore

Analisten verwachten van het Nederlandse off-shore bedrijf over 2011 een omzet van 2,39 miljard euro. In 2010 was SBM Offshore 's omzet 3,06 miljard (-21,83 procent lager). In 2010 was SBM Offshore 's omzet 3,06 miljard (-21,83 procent lager).

Boot SBM Offshore

Over 2012 wordt een omzet van 2,56 miljard euro verwacht. De EBITDA komt naar de verwachtingen uit op 598,51 miljoen euro (voor dit jaar ligt de verwachting op 642,54 miljoen euro). De EBITDA is hiermee 25,05 procent van de omzet. De consensus van het nettoresultaat bedraagt -206,87 miljoen euro. Over het afgelopen jaar boekte het bedrijf nog een nettoresultaat van 239,96 miljoen euro.

De nettowinstmarge komt naar verwachting uit op -8,66 procent. Voor 2012 wordt een nettoresultaat verwacht van 325,45 miljoen euro.

Lager dividend dan de sector

De verwachting van het dividend per aandeel ligt op 0,37 euro. Wanneer SBM Offshore dit bedrag uitbetaald dan bedraagt het rendement op het dividend 2,71 procent. De bedrijven uit SBM Offshore 's peergroup leveren gemiddeld 2,86 procent dividendrendement op. Over het lopende jaar wordt voor volgend jaar een dividend per aandeel van 0,87 euro verwacht. Het dividendrendement hiervan komt dan uit op 6 procent.

Lagere koers/winst-verhouding ten opzichte van de sector en relatief lage boekwaarde

Onder aan de streep blijft er over vorig jaar een resultaat per aandeel van 1,42 euro over zo is de consensus. De koers/winst-verhouding komt zodoende op -54,56 te liggen. Over dit jaar wordt een resultaat per aandeel van 1,88 euro verwacht. Op basis van de huidige koers komt de forward PE dan op 7,26 te liggen. De sector wordt momenteel op een koers/winst-verhouding van 19,83 verhandeld. Het aandeel noteert momenteel op 1,4 maal haar boekwaarde per aandeel van het eigen vermogen. De sector noteert op factor 2,38. Het bedrijf wordt momenteel op 9,59 maal de EBITDA over 2010 verhandeld (EV/ EBITDA -2011 is -11,12).

De consensus voor de vrije kasstroom per aandeel ligt op 1,26 euro. Dit komt neer op -504 procent van het resultaat per aandeel. Voor 2012 ligt de verwachting van de kasstroom per aandeel op 3,22 euro.

Het aandeel noteerde om 12.29 0,66 procent hoger op een koers van 13,64 euro.