Koers Vopak relatief sterk

De koers van het aandeel Vopak bleef het afgelopen beursjaar relatief sterk liggen. Het aandeel deed het met een verlies van 25% nog steeds beter dan het gros van de andere aandelen. Het grootste gedeelte van de betere performance is toe te schrijven aan de rally die het aandeel in december maakte. Zonder deze rally had het aandeel een performance conform de AEX -index gehad. In de onderstaande grafiek is te zien dat de bewegingen van de offshorebedrijven sterk in lijn met elkaar lagen in 2008. Dit wordt niet alleen verklaard door hun activiteiten in dezelfde sector maar ook vooral doordat in de recente bearmarket de bèta’s van bijna alle aandelen naar de 1 tenderen. Dit betekent dat alle aandelen zich en masse hetzelfde gaan gedragen. Spreiding met aandelen heeft in een bearmarket dan ook weinig zin.



Taxaties
Dit jaar werd het aandeel door de internationele beursmalaise hard mee omlaag getrokken en heeft het aandeel rond de 25% van haar waarde verloren. In de jaren 2004 tot en met 2007 had het aandeel steevast positieve rendementen. Tevens wat het aandeel in 2005 en 2006 een outperformer op het Damrak.

Voor 2008 en 2009 verwachten de analisten de analisten hogere resultaten. De consensus van de resultaten per aandeel over 2008 en 2009 liggen op respectievelijk 3,13 euro en 3,38 euro. Op basis van deze taxaties zijn de koers/winst-verhoudingen voor deze jaren (2008) 8,53 en (2009) 7,89. Deze ratio’s zijn redelijk lager dan die van de voorgaande jaren. Van 2004 tot en met 2007 bewogen de koers/winst-verhoudingen tussen de 11 en de 17. De consensus van de taxaties over de dividendhoogte in 2009 ligt op 1,13 euro. Hiermee komt het dividendrendement (bij een koers van 26,68 euro per 19 december 2008) op ruim 4% te liggen.