Bijstellingen voor DSM
Afgelopen dinsdag presenteerde DSM zijn resultaten over het derde kwartaal van 2009. Het concern wist zijn resultaten het afgelopen jaar sterk te verbeteren in vergelijking met de voorgaande periode en is mede daarom van mening dat het ergste van de recessie achter de rug is. Het bedrijf is echter uiterst voorzichtig over de omstandigheden in de komende maanden en wil zich dan ook geen verwachtingen uitspreken over de nabije toekomst. Analisten zijn te spreken over de resultaten en mede daarom blijft de consensus positief.
Voorzichtig
Het bedrijfsresultaat van DSM steeg het afgelopen kwartaal tot 139 miljoen euro, wat ruim twee keer zoveel was als in het tweede kwartaal van dit jaar. De verbetering werd vooral gestimuleerd door een herstel op onder andere de Chinese markt, waar de omzet steeg met 16%. Daarnaast gaan afnemers weer langzaam hun voorraden opbouwen, al ligt dit niveau nog lang niet op dat van vorig jaar.
De omzet kwam uit op 2,02 miljard euro, een daling van 14% ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder. De nettowinst steeg tot 374 miljoen euro, ruim twee maal zoveel als vorig jaar.
DSM wil nog niet vooruitkijken op hoe de markten zich zullen ontwikkelen door de onzekerheid die er momenteel nog heerst. Analisten zijn het met het concern eens dat er nog veel onzeker is over de nabije toekomst en de invloed van het economische herstel.
Credit Suisse
De analisten van het Zwitserse Credit Suisse hebben het koersdoel voor DSM verlaagd met 2 euro tot 30 euro. De analisten stellen dat de derdekwartaalresultaten van het concern sterk waren, maar verwachten een laag groeipotentieel voor DSM in 2010 omdat sectorgenoten hun outlook voor 2010 al neerwaarts bijstelden. Het advies blijft gehandhaafd op neutral.
ING
Naar aanleiding van de beter dan verwachte derdekwartaalresultaten van DSM hebben de analisten van ING het koersdoel voor het aandeel verhoogd van 25 euro naar 33,60 euro. De analisten stellen dat DSM de potentie heeft de winst voor rente en belastingen te verdubbelen met ruim 50%. Het advies blijft staan op hold.
ABN AMRO
De analisten van ABN AMRO stellen dat DSM in alle divisies sterke resultaten heeft laten zien over het afgelopen kwartaal. De analisten constateren dan ook dat DSM solide is met voldoende opwaarts potentieel voor de belangrijkste divisies Nutrition en Performance Materials. Dit zal volgens de analisten echter pas zichtbaar worden in de loop van volgend jaar. Tot slot merken de analisten op dat DSM over een sterke balans beschikt en een dividendrendement van 3,9%. Mede daarom zijn de analisten van mening dat de aandelen aantrekkelijk blijven en dat een koopadvies geoorloofd is.
SNS Securities
Analist Danny van Doesburg stelt in zijn researchrapport dat de resultaten van DSM beter waren dan verwacht, maar de outlook vond de analist voorzichtig. Alle divisies met uitzondering van Pharma deden het beter dan waar Van Doesburg op had gerekend. De analist heeft een hold-advies uitstaan met een koersdoel van 33 euro. De analist heeft wel zijn verwachtingen voor geheel 2009 licht verlaagd met 2%.
KBC Securities
Analist Wim Hoste heeft op 3 november het koersdoel voor DSM verhoogd met 2 euro tot 37 euro. De analist stelt dat de derdekwartaalcijfers van DSM de markt positief hebben verrast. Hoste stelt dat de kostenbesparingen een grote bijdrage hebben geleverd aan het resultaat en wijst erop dat het concern zijn doel van een besparing van 150-200 miljoen euro in 2010 heeft herhaald. De analist blijft bij zijn buy-advies.
Voorzichtig
Het bedrijfsresultaat van DSM steeg het afgelopen kwartaal tot 139 miljoen euro, wat ruim twee keer zoveel was als in het tweede kwartaal van dit jaar. De verbetering werd vooral gestimuleerd door een herstel op onder andere de Chinese markt, waar de omzet steeg met 16%. Daarnaast gaan afnemers weer langzaam hun voorraden opbouwen, al ligt dit niveau nog lang niet op dat van vorig jaar.
De omzet kwam uit op 2,02 miljard euro, een daling van 14% ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder. De nettowinst steeg tot 374 miljoen euro, ruim twee maal zoveel als vorig jaar.
DSM wil nog niet vooruitkijken op hoe de markten zich zullen ontwikkelen door de onzekerheid die er momenteel nog heerst. Analisten zijn het met het concern eens dat er nog veel onzeker is over de nabije toekomst en de invloed van het economische herstel.
Credit Suisse
De analisten van het Zwitserse Credit Suisse hebben het koersdoel voor DSM verlaagd met 2 euro tot 30 euro. De analisten stellen dat de derdekwartaalresultaten van het concern sterk waren, maar verwachten een laag groeipotentieel voor DSM in 2010 omdat sectorgenoten hun outlook voor 2010 al neerwaarts bijstelden. Het advies blijft gehandhaafd op neutral.
ING
Naar aanleiding van de beter dan verwachte derdekwartaalresultaten van DSM hebben de analisten van ING het koersdoel voor het aandeel verhoogd van 25 euro naar 33,60 euro. De analisten stellen dat DSM de potentie heeft de winst voor rente en belastingen te verdubbelen met ruim 50%. Het advies blijft staan op hold.
ABN AMRO
De analisten van ABN AMRO stellen dat DSM in alle divisies sterke resultaten heeft laten zien over het afgelopen kwartaal. De analisten constateren dan ook dat DSM solide is met voldoende opwaarts potentieel voor de belangrijkste divisies Nutrition en Performance Materials. Dit zal volgens de analisten echter pas zichtbaar worden in de loop van volgend jaar. Tot slot merken de analisten op dat DSM over een sterke balans beschikt en een dividendrendement van 3,9%. Mede daarom zijn de analisten van mening dat de aandelen aantrekkelijk blijven en dat een koopadvies geoorloofd is.
SNS Securities
Analist Danny van Doesburg stelt in zijn researchrapport dat de resultaten van DSM beter waren dan verwacht, maar de outlook vond de analist voorzichtig. Alle divisies met uitzondering van Pharma deden het beter dan waar Van Doesburg op had gerekend. De analist heeft een hold-advies uitstaan met een koersdoel van 33 euro. De analist heeft wel zijn verwachtingen voor geheel 2009 licht verlaagd met 2%.
KBC Securities
Analist Wim Hoste heeft op 3 november het koersdoel voor DSM verhoogd met 2 euro tot 37 euro. De analist stelt dat de derdekwartaalcijfers van DSM de markt positief hebben verrast. Hoste stelt dat de kostenbesparingen een grote bijdrage hebben geleverd aan het resultaat en wijst erop dat het concern zijn doel van een besparing van 150-200 miljoen euro in 2010 heeft herhaald. De analist blijft bij zijn buy-advies.
