Analisten wantrouwen stress tests
De analisten van Macquarie Research zijn van mening dat de uitgangspunten van de stress tests voor Europese banken te zwak zijn om echt de huidige stand van zaken te reflecteren. De analisten hebben middels een eigen test diverse banken opgemerkt waarvan zij van mening zijn dat deze zich in de gevarenzone begeven.
Door onze redactie
Worst case scenario
De analisten stellen dat de aannemingen die volgens hen gehanteerd worden in de stresstest bij lange na niet zijn toe te schrijven aan een ‘worst case scenario’. De analisten wijzen op de aanname van het onderzoeksteam dat een 3 procentpunt lagere economische groei ten opzichte van de EC-raming bestempeld wordt als een worst case scenario.
Daarnaast hebben de analisten ook twijfels of de tests voldoende aandacht schenken aan de risico’s op staatsobligaties en op financiële producten, voor zover het geen leningen aan klanten behelst.
De analisten achten de kans daarom groot dat de officiële test als ongeloofwaardig zal worden bestempeld door de markt wanneer slechts enkele Europese banken die te maken hebben met economische tegenwind toch slagen voor de tests.
Eigen tests
De analisten hebben mede vanwege de wantrouwendheid richting de officiële tests een eigen test ontwikkelt en daar de Europese banken mee getoetst. De analisten hebben hiermee 11 tot 22 beursgenoteerde Europese banken geïdentificeerd die zich volgens hen in de gevarenzone begeven.
Hieronder volgen de banken op basis van land van herkomst:
Duitsland – Commerzbank en Deutsche Postbank
Groot Brittannië – Royal Bank of Scotland en Lloyds
Italië – MPS en Banco Populare
Spanje – Sabadell
Hiernaast zijn er nog 2 banken uit Portugal en 4 uit Griekenland waar zorgen over bestaan bij de analisten, maar die niet bij naam worden genoemd.
De analisten hebben geen Nederlandse banken aan de tests onderworpen, waardoor er niet gesteld kan worden of deze zich ook in de gevarenzone begeven.
Risico’s
Een risico dat volgens de analisten bestaat is die van onvoldoende herkapitalisatie, zo blijkt uit de testresultaten. Vooral banken uit Griekenland, Spanje en Portugal zouden hier hinder van ondervinden. Als de analisten dit risico echter projecteren op Nederland en België blijkt dat banken die hier gevestigd zijn ook niet veilig zijn. Dit komt volgens de analisten door hun relatief sterke blootstelling aan staatsobligaties.
Aanstaande vrijdag zullen de officiële stress tests resultaten naar buiten worden gebracht, waardoor in ieder geval duidelijk zal worden welke Europese banken sowieso in gevaar zijn.
Door onze redactie
Worst case scenario
De analisten stellen dat de aannemingen die volgens hen gehanteerd worden in de stresstest bij lange na niet zijn toe te schrijven aan een ‘worst case scenario’. De analisten wijzen op de aanname van het onderzoeksteam dat een 3 procentpunt lagere economische groei ten opzichte van de EC-raming bestempeld wordt als een worst case scenario.
Daarnaast hebben de analisten ook twijfels of de tests voldoende aandacht schenken aan de risico’s op staatsobligaties en op financiële producten, voor zover het geen leningen aan klanten behelst.
De analisten achten de kans daarom groot dat de officiële test als ongeloofwaardig zal worden bestempeld door de markt wanneer slechts enkele Europese banken die te maken hebben met economische tegenwind toch slagen voor de tests.
Eigen tests
De analisten hebben mede vanwege de wantrouwendheid richting de officiële tests een eigen test ontwikkelt en daar de Europese banken mee getoetst. De analisten hebben hiermee 11 tot 22 beursgenoteerde Europese banken geïdentificeerd die zich volgens hen in de gevarenzone begeven.
Hieronder volgen de banken op basis van land van herkomst:
Hiernaast zijn er nog 2 banken uit Portugal en 4 uit Griekenland waar zorgen over bestaan bij de analisten, maar die niet bij naam worden genoemd.
De analisten hebben geen Nederlandse banken aan de tests onderworpen, waardoor er niet gesteld kan worden of deze zich ook in de gevarenzone begeven.
Risico’s
Een risico dat volgens de analisten bestaat is die van onvoldoende herkapitalisatie, zo blijkt uit de testresultaten. Vooral banken uit Griekenland, Spanje en Portugal zouden hier hinder van ondervinden. Als de analisten dit risico echter projecteren op Nederland en België blijkt dat banken die hier gevestigd zijn ook niet veilig zijn. Dit komt volgens de analisten door hun relatief sterke blootstelling aan staatsobligaties.
Aanstaande vrijdag zullen de officiële stress tests resultaten naar buiten worden gebracht, waardoor in ieder geval duidelijk zal worden welke Europese banken sowieso in gevaar zijn.
