Favoriete Evergreens SNS Securities
De analisten van SNS Securities hebben onlangs hun favoriete aandelen voor 2011 gepresenteerd. De aandelen zijn door de analisten ingedeeld in drie categorieën, te weten Macro Calls, Small- & Midcap en Evergreens. In dit artikel wordt de categorie Evergreens besproken, waartoe Arcadis , Fugro en Imtech behoren.
Door onze redactie
Evergreens
De categorie Evergreens is een nieuwe categorie bij SNS Securities. Bedrijven die hierin zijn opgenomen moeten beschikken over een sterk track record, ervaren management, een solide balans en worden blootgesteld aan structurele groeimarkten. Daarnaast kijken de analisten naar bedrijven die goed gepositioneerd zijn om structureel hogere organische groei te realiseren ten opzichte van de markt waarin zij actief zijn.
Arcadis
Gedurende de laatste economische cyclus (2004-2010) realiseerde Arcadis een gemiddelde omzetgroei van 14% en een gemiddelde stijging van de operationele winst van 23%. Voor de komende jaren heeft Arcadis zich ten doel gesteld om een groei te realiseren van 15% en een marge van minimaal 10%. De analisten zijn van mening dat er meer opwaarts potentieel aanwezig is in beide cijfers in vergelijking tot de doelstellingen en dit zou kunnen leiden tot een stijging van de koers. Een andere katalysator die voor het aandeel zou kunnen dienen zijn acquisities. Ondanks dat Arcadis niet het goedkoopste aandeel binnen de sector is zien de analisten een aantrekkelijk opwaarts potentieel en hebben daarom het aandeel op hun favorietenlijst geplaatst.
Fugro
In de afgelopen 20 jaar heeft Fugro volgens de analisten een imposante groei van het track record gerealiseerd. De omzet steeg gemiddeld met 16%, terwijl de nettowinstmarge bijna verdrievoudigde. De analisten zijn ervan overtuigd dat Fugro in staat zal zijn dit groeipad te continueren, profiterend van langetermijn trends als de stijgende angst voor uitputtende grondstoffen, en de behoefte voor opnieuw te gebruiken energiebronnen. Op de korte termijn zijn er volgens analisten de signalen aanwezig die erop duiden dat de seismische markt aan de beterende hand is. Ten opzichte van de waarderingsmodellen van de analisten wordt Fugro momenteel verhandeld met een korting van 15% en zien daarom een aantrekkelijk opwaarts potentieel.
Imtech
Imtech heeft volgens de analisten begrepen dat de behoefte van zijn klanten in de afgelopen jaren is veranderd. Terwijl het locale niveau nog steeds erg belangrijk is voor mechanische en elektrische installatiebedrijven, is een geïntegreerde service waarbij meerdere geografische gebieden worden gedekt steeds belangrijker aan het worden voor het concern volgens de analisten. Overnames staan daarnaast hoog op de agenda. Het waarderingsmodel van de analisten wijst op een koersdoel boven de 30 euro, waarmee het een opwaarts potentieel van de koers biedt van 16%.
Door onze redactie
Evergreens
De categorie Evergreens is een nieuwe categorie bij SNS Securities. Bedrijven die hierin zijn opgenomen moeten beschikken over een sterk track record, ervaren management, een solide balans en worden blootgesteld aan structurele groeimarkten. Daarnaast kijken de analisten naar bedrijven die goed gepositioneerd zijn om structureel hogere organische groei te realiseren ten opzichte van de markt waarin zij actief zijn.
Arcadis
Gedurende de laatste economische cyclus (2004-2010) realiseerde Arcadis een gemiddelde omzetgroei van 14% en een gemiddelde stijging van de operationele winst van 23%. Voor de komende jaren heeft Arcadis zich ten doel gesteld om een groei te realiseren van 15% en een marge van minimaal 10%. De analisten zijn van mening dat er meer opwaarts potentieel aanwezig is in beide cijfers in vergelijking tot de doelstellingen en dit zou kunnen leiden tot een stijging van de koers. Een andere katalysator die voor het aandeel zou kunnen dienen zijn acquisities. Ondanks dat Arcadis niet het goedkoopste aandeel binnen de sector is zien de analisten een aantrekkelijk opwaarts potentieel en hebben daarom het aandeel op hun favorietenlijst geplaatst.
Fugro
In de afgelopen 20 jaar heeft Fugro volgens de analisten een imposante groei van het track record gerealiseerd. De omzet steeg gemiddeld met 16%, terwijl de nettowinstmarge bijna verdrievoudigde. De analisten zijn ervan overtuigd dat Fugro in staat zal zijn dit groeipad te continueren, profiterend van langetermijn trends als de stijgende angst voor uitputtende grondstoffen, en de behoefte voor opnieuw te gebruiken energiebronnen. Op de korte termijn zijn er volgens analisten de signalen aanwezig die erop duiden dat de seismische markt aan de beterende hand is. Ten opzichte van de waarderingsmodellen van de analisten wordt Fugro momenteel verhandeld met een korting van 15% en zien daarom een aantrekkelijk opwaarts potentieel.
Imtech
Imtech heeft volgens de analisten begrepen dat de behoefte van zijn klanten in de afgelopen jaren is veranderd. Terwijl het locale niveau nog steeds erg belangrijk is voor mechanische en elektrische installatiebedrijven, is een geïntegreerde service waarbij meerdere geografische gebieden worden gedekt steeds belangrijker aan het worden voor het concern volgens de analisten. Overnames staan daarnaast hoog op de agenda. Het waarderingsmodel van de analisten wijst op een koersdoel boven de 30 euro, waarmee het een opwaarts potentieel van de koers biedt van 16%.
