Overname DSM zorgt voor koersdoelverhogingen
Afgelopen dinsdag maakte DSM bekend dat het Martek Biosciences wil overnemen, waarmee het zijn nieuwe strategie verder vorm geeft. De analisten van onder meer Citigroup en Barclays hebben naar aanleiding van de geplande overname hun koersdoel voor het aandeel opwaarts bijgesteld en verwachten dat Martek een toegevoegde waarde zal zijn.
Door onze redactie
Overname
DSM wil Martek overnemen voor 1,09 miljard dollar om daarmee zijn positie op het gebied van voedingsingredienten te verbeteren. DSM brengt een openbaar bod uit op alle uitstaande aandelen Martek van 31,50 dollar per aandeel in contanten. Het Nederlandse chemieconcern zal de overname financieren uit bestaande middelen. DSM verwacht dat de overname direct 0,15-0,20 euro op jaarbasis zal bijdragen aan de winst per aandeel.
Het bod is een premie van 35% op de slotkoers van 23,36 dollar van het aandeel Martek en 39% ten opzichte van de gemiddelde slotkoers over de afgelopen drie maanden. Het bestuur van Martek heeft inmiddels ingestemd met het bod en adviseert aandeelhouders hun stukken aan te melden.
Analisten vinden over het algemeen dat DSM een redelijke prijs betaalt voor de overname. Daarnaast vinden zij de overname zinvol vanwege de nieuwe strategie, die hiermee verder vorm krijgt. Door de overname zal DSM in een keer een leidende positie verwerven op het gebied van meervoudig onverzadigde vetzuren.
Toegevoegde waarde
De analisten van Citigroup hebben op 22 december hun koersdoel voor DSM opwaarts bijgesteld met 5 euro tot 47 euro. De analisten onderbouwen deze taxatieverhoging op de geplande overname van Martek. Volgens hen past de fabrikant van voedingssupplementen goed bij DSM en brengt deze nieuwe technologie�n in zoals de teelt van algen, terwijl DSM zijn wereldwijde distributienetwerk kan gebruiken voor de verkoop van Martek producten.
De analisten verwachten dat de overname voor 0,20-0,25 euro zal bijdragen aan de winst per aandeel op volledige jaarbasis. Voor 2011 en 2012 hebben de analisten hun ramingen voor de winst per aandeel opwaarts bijgesteld met respectievelijk 5% en 9%. Het advies blijft staan op buy.
Hogere marges
De Britse zakenbank Barclays heeft op 22 december zijn koersdoel voor DSM verhoogd van 47,70 euro naar 49,80 euro en hanteert daarbij een overweight-advies. De drie jongste overnames en desinvesteringen hebben volgens de analisten netto gezien maar weinig invloed op de verwachtingen, maar wel zien zij een sterkere focus van DSM op het realiseren van hogere marges. Vooral de overname van Martek is volgens de analisten aantrekkelijk en versterkt DSM . Onder de streep vinden de analisten daarom dat er steeds meer argumenten zijn voor en positievere waardering van DSM .
Consensus
Voor het aandeel staan momenteel 17 koop-, 7 houd- en 2 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus overwegend positief is. Daarnaast kan op basis van de recente taxatieverhogingen gesteld worden dat er sprake is van een positief sentiment rond DSM .
De koersdoelverhogingen van de afgelopen dagen hebben geresulteerd in een gemiddeld koersdoel van 42,43 euro, wat dicht bij de huidige koers van het aandeel ligt. Dit geeft aan dat analisten gemiddeld genomen het aandeel op het huidige koersniveau eerlijk gewaardeerd vinden en geen opwaarts potentieel zien. Recent afgegeven koersdoelen impliceren echter dat analisten nog wel degelijk opwaarts potentieel zien, dat varieert van 11% tot en met bijna 30%.
Dat analisten gemiddeld genomen nog maar weinig opwaarts potentieel zien is te relateren aan de sterk gestegen koers over de afgelopen weken. Waar de koers begin december nog rond de 39 euro stond is deze inmiddels opgelopen tot boven de 42 euro, een winst van bijna 8%. Analisten verwachten nu echter dat de koers nog verder kan oplopen en mede daarom lijkt het momentum goed.
Door onze redactie
Overname
DSM wil Martek overnemen voor 1,09 miljard dollar om daarmee zijn positie op het gebied van voedingsingredienten te verbeteren. DSM brengt een openbaar bod uit op alle uitstaande aandelen Martek van 31,50 dollar per aandeel in contanten. Het Nederlandse chemieconcern zal de overname financieren uit bestaande middelen. DSM verwacht dat de overname direct 0,15-0,20 euro op jaarbasis zal bijdragen aan de winst per aandeel.
Het bod is een premie van 35% op de slotkoers van 23,36 dollar van het aandeel Martek en 39% ten opzichte van de gemiddelde slotkoers over de afgelopen drie maanden. Het bestuur van Martek heeft inmiddels ingestemd met het bod en adviseert aandeelhouders hun stukken aan te melden.
Analisten vinden over het algemeen dat DSM een redelijke prijs betaalt voor de overname. Daarnaast vinden zij de overname zinvol vanwege de nieuwe strategie, die hiermee verder vorm krijgt. Door de overname zal DSM in een keer een leidende positie verwerven op het gebied van meervoudig onverzadigde vetzuren.
Toegevoegde waarde
De analisten van Citigroup hebben op 22 december hun koersdoel voor DSM opwaarts bijgesteld met 5 euro tot 47 euro. De analisten onderbouwen deze taxatieverhoging op de geplande overname van Martek. Volgens hen past de fabrikant van voedingssupplementen goed bij DSM en brengt deze nieuwe technologie�n in zoals de teelt van algen, terwijl DSM zijn wereldwijde distributienetwerk kan gebruiken voor de verkoop van Martek producten.
De analisten verwachten dat de overname voor 0,20-0,25 euro zal bijdragen aan de winst per aandeel op volledige jaarbasis. Voor 2011 en 2012 hebben de analisten hun ramingen voor de winst per aandeel opwaarts bijgesteld met respectievelijk 5% en 9%. Het advies blijft staan op buy.
Hogere marges
De Britse zakenbank Barclays heeft op 22 december zijn koersdoel voor DSM verhoogd van 47,70 euro naar 49,80 euro en hanteert daarbij een overweight-advies. De drie jongste overnames en desinvesteringen hebben volgens de analisten netto gezien maar weinig invloed op de verwachtingen, maar wel zien zij een sterkere focus van DSM op het realiseren van hogere marges. Vooral de overname van Martek is volgens de analisten aantrekkelijk en versterkt DSM . Onder de streep vinden de analisten daarom dat er steeds meer argumenten zijn voor en positievere waardering van DSM .
Consensus
Voor het aandeel staan momenteel 17 koop-, 7 houd- en 2 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus overwegend positief is. Daarnaast kan op basis van de recente taxatieverhogingen gesteld worden dat er sprake is van een positief sentiment rond DSM .
De koersdoelverhogingen van de afgelopen dagen hebben geresulteerd in een gemiddeld koersdoel van 42,43 euro, wat dicht bij de huidige koers van het aandeel ligt. Dit geeft aan dat analisten gemiddeld genomen het aandeel op het huidige koersniveau eerlijk gewaardeerd vinden en geen opwaarts potentieel zien. Recent afgegeven koersdoelen impliceren echter dat analisten nog wel degelijk opwaarts potentieel zien, dat varieert van 11% tot en met bijna 30%.
Dat analisten gemiddeld genomen nog maar weinig opwaarts potentieel zien is te relateren aan de sterk gestegen koers over de afgelopen weken. Waar de koers begin december nog rond de 39 euro stond is deze inmiddels opgelopen tot boven de 42 euro, een winst van bijna 8%. Analisten verwachten nu echter dat de koers nog verder kan oplopen en mede daarom lijkt het momentum goed.
