Durexfabrikant verwacht markt te verslaan
Het Britse Reckitt Benckiser meldde recent tijdens de publicatie van de vierdekwartaalcijfers dat het voor het lopende jaar er rekening mee houdt dat het de markt zal verslaan, ondanks de hogere grondstofprijzen en moeilijke economische omstandigheden. Analisten hanteren mede daarom voor de consumentengoederengigant overwegend positieve taxaties maar zien wel minder opwaarts potentieel.
door onze redactie
Resultaten
Reckitt Benckiser publiceerde op 9 februari zijn resultaten over het vierde kwartaal van 2010, waarbij het de winst per aandeel (wpa) zag stijgen met 14% naar 69 pence. Analisten hadden echter gemiddeld gerekend op een wpa van 74 pence. Het dividend over 2010 is door het bedrijf verhoogd met 15% tot 115 pence, in lijn met het de bedrijfspolicy waarbij 50% van de jaarlijkse opbrengsten worden uitgekeerd aan aandeelhouders.
Ondanks dat Reckitt Benckiser niet wist te voldoen aan de verwachtingen, wist het wel wederom de markt te verslaan. Dit ondanks de teruggang in de wereldwijde marktgroei. Voor 2011 verwacht het concern dat het net als in voorgaande jaren de markt zal verslaan in termen van groei, maar gaf het hierbij nauwelijks specifieke verwachtingen af. Branchegenoten als Unilever en Sara Lee waarschuwden eerder ook al voor de stijgende grondstofprijzen en het effect dat dit zal hebben op de resultaten.
Analisten stellen dan ook dat de relatieve terughoudendheid van het bedrijf en gebrek aan specifieke doelstellingen aantonen hoe moeilijk de huidige omstandigheden zijn. Reckitt Benckiser is bekend van producten als Nurofen-pijnstillers, Cillit Bang-schoonmaakproducten en sinds het najaar van 2010 heeft het ook Durex-condooms en Scholl-sandalen in zijn portefeuille.
Koersdoelen verlaagd
Op 15 februari heeft analist Nicolas Sochovsky van UniCredit Research zijn koersdoel voor Reckitt Benckiser verlaagd van 3750 GBp naar 3400 GBp, waarbij het advies is blijven staan op ‘hold’. De door de analist waargenomen nulgroei in ontwikkelde markten, de stijgende belastingdruk en de dure acquisities zijn volgens hem het bewijs dat het bedrijf nog maar begrensde mogelijkheden heeft om zijn sectorgenoten te kunnen overtreffen. Eventuele groei voor het concern is afhankelijk van het herstel in opkomende markten. Sochovsky heft zijn verwachtingen voor de winst per aandeel voor 2011 en 2012 verlaagd met respectievelijk 8% en 7%.
Analist Alex Smith van Nomura Securities heeft naar aanleiding van de resultaten en de verwachtingen voor het lopende jaar zijn koersdoel voor Reckitt Benckiser verlaagd van 4100 GBp naar 3930 GBp. Verder heeft de analist zijn winstverwachtingen voor 2012 gereduceerd om daarmee zijn iets voorzichtigere schatting voor de kernactiviteiten beter uit te drukken.
De analisten van Société Générale hebben op 10 februari hun koersdoel voor Reckitt Benckiser verlaagd van 4400 GBp naar 4000 GBp. Het advies blijft door de analisten gehandhaafd op ‘buy’.
Consensus
Voor het aandeel staan momenteel 17 koop- en 7 houdadviezen uit, terwijl geen van de analisten een verkoopadvies heeft uit staan. Analisten houden vooralsnog vast aan hun eerder afgegeven adviezen, wat aantoont dat er nog wel voldoende vertrouwen is in het aandeel.
De koersdoelverlagingen tonen echter aan dat analisten minder opwaarts potentieel zien voor het aandeel. Gemiddeld hebben zij een koersdoel uitstaan van 3779,76 GBp, wat een verwacht rendement oplevert van bijna 15%.
door onze redactie
Resultaten
Reckitt Benckiser publiceerde op 9 februari zijn resultaten over het vierde kwartaal van 2010, waarbij het de winst per aandeel (wpa) zag stijgen met 14% naar 69 pence. Analisten hadden echter gemiddeld gerekend op een wpa van 74 pence. Het dividend over 2010 is door het bedrijf verhoogd met 15% tot 115 pence, in lijn met het de bedrijfspolicy waarbij 50% van de jaarlijkse opbrengsten worden uitgekeerd aan aandeelhouders.
Ondanks dat Reckitt Benckiser niet wist te voldoen aan de verwachtingen, wist het wel wederom de markt te verslaan. Dit ondanks de teruggang in de wereldwijde marktgroei. Voor 2011 verwacht het concern dat het net als in voorgaande jaren de markt zal verslaan in termen van groei, maar gaf het hierbij nauwelijks specifieke verwachtingen af. Branchegenoten als Unilever en Sara Lee waarschuwden eerder ook al voor de stijgende grondstofprijzen en het effect dat dit zal hebben op de resultaten.
Analisten stellen dan ook dat de relatieve terughoudendheid van het bedrijf en gebrek aan specifieke doelstellingen aantonen hoe moeilijk de huidige omstandigheden zijn. Reckitt Benckiser is bekend van producten als Nurofen-pijnstillers, Cillit Bang-schoonmaakproducten en sinds het najaar van 2010 heeft het ook Durex-condooms en Scholl-sandalen in zijn portefeuille.
Koersdoelen verlaagd
Op 15 februari heeft analist Nicolas Sochovsky van UniCredit Research zijn koersdoel voor Reckitt Benckiser verlaagd van 3750 GBp naar 3400 GBp, waarbij het advies is blijven staan op ‘hold’. De door de analist waargenomen nulgroei in ontwikkelde markten, de stijgende belastingdruk en de dure acquisities zijn volgens hem het bewijs dat het bedrijf nog maar begrensde mogelijkheden heeft om zijn sectorgenoten te kunnen overtreffen. Eventuele groei voor het concern is afhankelijk van het herstel in opkomende markten. Sochovsky heft zijn verwachtingen voor de winst per aandeel voor 2011 en 2012 verlaagd met respectievelijk 8% en 7%.
Analist Alex Smith van Nomura Securities heeft naar aanleiding van de resultaten en de verwachtingen voor het lopende jaar zijn koersdoel voor Reckitt Benckiser verlaagd van 4100 GBp naar 3930 GBp. Verder heeft de analist zijn winstverwachtingen voor 2012 gereduceerd om daarmee zijn iets voorzichtigere schatting voor de kernactiviteiten beter uit te drukken.
De analisten van Société Générale hebben op 10 februari hun koersdoel voor Reckitt Benckiser verlaagd van 4400 GBp naar 4000 GBp. Het advies blijft door de analisten gehandhaafd op ‘buy’.
Consensus
Voor het aandeel staan momenteel 17 koop- en 7 houdadviezen uit, terwijl geen van de analisten een verkoopadvies heeft uit staan. Analisten houden vooralsnog vast aan hun eerder afgegeven adviezen, wat aantoont dat er nog wel voldoende vertrouwen is in het aandeel.
De koersdoelverlagingen tonen echter aan dat analisten minder opwaarts potentieel zien voor het aandeel. Gemiddeld hebben zij een koersdoel uitstaan van 3779,76 GBp, wat een verwacht rendement oplevert van bijna 15%.
