Walt Disney levert sprookjesachtige cijfers

Walt Disney wist deze week de verwachtingen te overtreffen door sterke resultaten bij de filmdivisie. Ook de pretparken deden het goed, al was Euro Disney een negatieve dissonant. Analisten waren al uitgegaan van goede resultaten en verhoofden daarom recent nog hun koersdoelen voor de mediagigant.

Analistenverwachtingen overtroffen

Walt Disney rapporteerde over het tweede kwartaal van het gebroken boekjaar 2013 een winststijging van 32%, waardoor de winst uitkwam op 1,51 miljard dollar. Per aandeel steeg de winst zodoende van 0,63 naar 0,83 dollar. De omzet steeg in dezelfde periode van 9,63 miljard dollar naar 10,55 miljard dollar. Beide resultaten waren beter dan waar analisten vooraf gemiddeld vanuit waren gegaan.

De omzetgroei was voor een belangrijk deel te danken aan de pretparken van Walt Disney , waar de inkomsten toenamen met 14% tot 3,3 miljard dollar. Daarnaast steeg de omzet uit de filmstudio’s met 13% tot 1,3 miljard dollar, terwijl de televisiedivisie een omzetstijging realiseerde van 6% tot circa 5 miljard dollar.

Euro Disney' align=middle/> Euro Disney

Euro Disney op verlies

Maar niet alles is een sprookje. Euro Disney leed namelijk in het eerste halfjaar van het gebroken boekjaar 2013 een verlies van 108,4 miljoen euro, ondanks dat de omzet toenam met 3% tot 567,7 miljoen. Dit was onder meer het gevolg van het aantal gasten, dat daalde met 100.000 ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder.

Wel was het verlies lager dan de 12,9 miljoen euro die een jaar eerder werd geleden, maar dit was vooral te danken aan gunstiger voorwarden voor de schuld van 1,3 miljard euro, bij de bouw van het park verstrek door grootaandeelhouder Walt Disney . Het verlies past in het trackrecord van Euro Disney, dat sinds het in 1992 de poorten opende maar liefst 13 jaren een verlies moest rapporteren.

Toekomstmuziek

Ondanks deze goede cijfers heeft Walt Disney wel gesneden in de investeringen in zijn parken. Deze daalden in het eerste halfjaar van het gebroken boekjaar met bijna 50% tot 1,1 miljard dollar. Analisten hopen dat hiermee de mediagigant op termijn meer geld zal kunnen uitkeren aan zijn aandeelhouders middels bijvoorbeeld een aandeleninkoopprogramma.

Daarnaast is er hoop dat het recent overgenomen Lucasfilm, waaronder de Star Wars franchise valt, een positieve impuls gaat geven aan de resultaten van Walt Disney . Lucasfilm werd in december overgenomen voor 4,06 miljard dollar en Disney is van plan om vanaf 2015 elk jaar een nieuwe Star Wars film uit te brengen. Daarbij is het ontwikkelen van een videogame uitbesteed aan Electronic Arts , om zodoende de kosten in de hand te houden.

Analisten lopen vooruit op de zaken

Veel analisten zagen Walt Disney al langer potentieel in het aandeel en verhoogden nog voor de publicatie van de kwartaalcijfers hun taxaties.

Zo stelde Stifel Nicolaus het koersdoel opwaarts bij van 63 naar 72 dollar, waarbij het advies bleef staan op ‘buy’. Dezelfde opwaartse bijstelling deed Lazard Capital Markets recent, waarbij het advies eveneens ‘buy’ luidt. Hiermee verwachten de analisten een rendement van 10,7%.

De consensus voor Walt Disney blijft daarbij positief. Geen van de analisten hanteert momenteel een verkoopadvies, terwijl er 4 houd- en 12 koopadviezen uitstaan.