Coca Cola en Pepsico zien winst dalen
Vorige week maakten de Amerikaanse frisdrankgiganten Coca-Cola en Pepsico de vierdekwartaal resultaten over 2008 bekend. Zowel Coca-Cola als Pepsico moest een daling van de winst rapporteren. Uit een vergelijking tussen de twee bedrijven blijkt dat er vooral in de laatste maanden een hoge correlatie waarneembaar is.
Winstdalingen
Coca Cola zag zijn nettowinst in het vierde kwartaal van 2008 dalen met 17%. Waar er het in het vierde kwartaal van 2007 door het frisdrankconcern een winst werd gerealiseerd van 1,21 miljard dollar, is dit een jaar later gedaald tot 995 miljoen dollar. Per aandeel zakte de winst derhalve van 52 dollarcent tot 43 dollarcent. De winst per aandeel steeg exclusief éénmalige lasten met 10% tot 64 dollarcent. Dit was hoger dan de 61 dollarcent die analisten hadden geraamd voor de wpa. De omzet daalde met 3% tot 7,13 miljard dollar. Analisten gingen uit van een kwartaalomzet van 7,5 miljard dollar. Over geheel 2008 steeg de netto-omzet met 11% en bedroeg de volumegroei 5%. De jaarwinst per aandeel exclusief items nam toe met 17% tot 3,15 dollar.
Pepsico boekte in het vierde kwartaal van 2008 een winstdaling van 43% als gevolg van de sterkere dollar en herstructureringskosten. Waar Pepisco in het vierde kwartaal van 2007 nog een nettowinst realiseerde van 1,26 miljard dollar, is deze in hetzelfde kwartaal een jaar later gedaald tot 716 miljoen dollar. De omzet steeg met 3% tot 12,73 miljard dollar. De resultaten waren in lijn met de ramingen van analisten. Momenteel is het concern daarnaast bezig met een reorganisatie waarmee het binnen 3 jaar de kosten wil reduceren met meer dan 1,2 miljard dollar. Om dit te bereiken worden 6 fabrieken gesloten en wereldwijd 3.300 werknemers de laan uitgestuurd.
Vooruitzichten
Pepsico verwacht dat het eerste halfjaar van 2009, en dan vooral het eerste kwartaal, de meest lastige vergelijkingsbasis zal zijn vanwege grondstofkosten en wisselkoersen. He frisdrankconcern verwacht voor 2009 een brede range voor zijn winst per aandeel en omzet exclusief wisselkoersfluctuaties. Pepsico gaat uit van een midden tot hoog ééncijferige groei van beide onderdelen.
Reacties op Coca Cola
Bij Coca Cola zag analist Koen Van de Steene mooie kwartaalresultaten. Doordat het concern 3% meer omzet realiseerde ging het tegen de trend in aldus Van de Steene. Door de kosten te drukken wist het concern een winst per aandeel te realiseren van +10%, waar analisten een stijging van 5% hadden ingeschat. De analist behoudt zijn koopadvies voor Coca Cola en verwacht dat het concern na 2009, waar de analist een winstgroei raamt van 8%, opnieuw aan een gezapig tempo zijn winst zal kunnen laten doen stijgen.
Reacties op Pepsico
De analisten van ABN AMRO hebben toch nog enkele zorgen over Pepisco ondanks dat de resultaten als verwacht waren. De zwakke volumetrend bij de producent van frisdranken vinden de analisten negatief, waarbij met name het Amerikaanse drankenonderdeel tegenvalt. Daarnaast vinden de analisten de verwachting voor de winst per aandeel zorgwekkend. PepsiCo geeft voor dit jaar een brede range voor zijn winst per aandeel en rekent op een midden tot hoog eencijferige groei. Rekening houdend met negatieve wisselkoerseffecten wijst dat op een vlakke winst per aandeel voor 2009, waar analisten rekenen op een stijging met 4%. Tot slot vinden de analisten het positief dat Pepsico een aandeleninkoopprogramna start ter waarde van 2,5 miljard dollar, waar concurrenten dergelijke programma’s uitstellen of stopzetten.
Analist Koen Van de Steene van Ageas Bank vond de vierdekwartaalresultaten van Pepsico geruststellend in lijn met de verwachtingen. Door kostenbesparingen wist het concern een winst per aandeel te realiseren van 10%. De winstvooruitzichten die het concern bekendmaakte waren boven verwachting aldus de analist. Pepsico gaat uit van een winststijging in 2009 van 5%-9%. De analist verwacht zonder valuta-effect een winstgroei rond de 8% voor de komende jaren. Daardoor vindt de analist Pepsico dan ook een aantrekkelijk bedrijf in de huidige omstandigheden en behoudt de analist zijn koopadvies.
Hoge correlatie
De onderstaande grafiek toont de rendementen van Coca Cola (blauw) en Pepsico (rood) over het afgelopen jaar. Vooral vanaf oktober 2008 laat de grafiek duidelijk zien dat er een hoge correlatie tussen beide aandelen is, nadat zowel Coca Cola als Pepsico een duikvlucht naar benenden hebben gemaakt. De rendementen fluctueren sindsdien tussen -20% en -30%. Op dit moment noteert Coca Cola een negatief rendement van 25%. Pepsico doet het iets slechter met een negatief rendement van ongeveer 27%.
Bron: Thomson Reuters
Winstdalingen
Coca Cola zag zijn nettowinst in het vierde kwartaal van 2008 dalen met 17%. Waar er het in het vierde kwartaal van 2007 door het frisdrankconcern een winst werd gerealiseerd van 1,21 miljard dollar, is dit een jaar later gedaald tot 995 miljoen dollar. Per aandeel zakte de winst derhalve van 52 dollarcent tot 43 dollarcent. De winst per aandeel steeg exclusief éénmalige lasten met 10% tot 64 dollarcent. Dit was hoger dan de 61 dollarcent die analisten hadden geraamd voor de wpa. De omzet daalde met 3% tot 7,13 miljard dollar. Analisten gingen uit van een kwartaalomzet van 7,5 miljard dollar. Over geheel 2008 steeg de netto-omzet met 11% en bedroeg de volumegroei 5%. De jaarwinst per aandeel exclusief items nam toe met 17% tot 3,15 dollar.
Pepsico boekte in het vierde kwartaal van 2008 een winstdaling van 43% als gevolg van de sterkere dollar en herstructureringskosten. Waar Pepisco in het vierde kwartaal van 2007 nog een nettowinst realiseerde van 1,26 miljard dollar, is deze in hetzelfde kwartaal een jaar later gedaald tot 716 miljoen dollar. De omzet steeg met 3% tot 12,73 miljard dollar. De resultaten waren in lijn met de ramingen van analisten. Momenteel is het concern daarnaast bezig met een reorganisatie waarmee het binnen 3 jaar de kosten wil reduceren met meer dan 1,2 miljard dollar. Om dit te bereiken worden 6 fabrieken gesloten en wereldwijd 3.300 werknemers de laan uitgestuurd.Vooruitzichten
Pepsico verwacht dat het eerste halfjaar van 2009, en dan vooral het eerste kwartaal, de meest lastige vergelijkingsbasis zal zijn vanwege grondstofkosten en wisselkoersen. He frisdrankconcern verwacht voor 2009 een brede range voor zijn winst per aandeel en omzet exclusief wisselkoersfluctuaties. Pepsico gaat uit van een midden tot hoog ééncijferige groei van beide onderdelen.
Reacties op Coca Cola
Bij Coca Cola zag analist Koen Van de Steene mooie kwartaalresultaten. Doordat het concern 3% meer omzet realiseerde ging het tegen de trend in aldus Van de Steene. Door de kosten te drukken wist het concern een winst per aandeel te realiseren van +10%, waar analisten een stijging van 5% hadden ingeschat. De analist behoudt zijn koopadvies voor Coca Cola en verwacht dat het concern na 2009, waar de analist een winstgroei raamt van 8%, opnieuw aan een gezapig tempo zijn winst zal kunnen laten doen stijgen.
Reacties op Pepsico
De analisten van ABN AMRO hebben toch nog enkele zorgen over Pepisco ondanks dat de resultaten als verwacht waren. De zwakke volumetrend bij de producent van frisdranken vinden de analisten negatief, waarbij met name het Amerikaanse drankenonderdeel tegenvalt. Daarnaast vinden de analisten de verwachting voor de winst per aandeel zorgwekkend. PepsiCo geeft voor dit jaar een brede range voor zijn winst per aandeel en rekent op een midden tot hoog eencijferige groei. Rekening houdend met negatieve wisselkoerseffecten wijst dat op een vlakke winst per aandeel voor 2009, waar analisten rekenen op een stijging met 4%. Tot slot vinden de analisten het positief dat Pepsico een aandeleninkoopprogramna start ter waarde van 2,5 miljard dollar, waar concurrenten dergelijke programma’s uitstellen of stopzetten.
Analist Koen Van de Steene van Ageas Bank vond de vierdekwartaalresultaten van Pepsico geruststellend in lijn met de verwachtingen. Door kostenbesparingen wist het concern een winst per aandeel te realiseren van 10%. De winstvooruitzichten die het concern bekendmaakte waren boven verwachting aldus de analist. Pepsico gaat uit van een winststijging in 2009 van 5%-9%. De analist verwacht zonder valuta-effect een winstgroei rond de 8% voor de komende jaren. Daardoor vindt de analist Pepsico dan ook een aantrekkelijk bedrijf in de huidige omstandigheden en behoudt de analist zijn koopadvies.
Hoge correlatie
De onderstaande grafiek toont de rendementen van Coca Cola (blauw) en Pepsico (rood) over het afgelopen jaar. Vooral vanaf oktober 2008 laat de grafiek duidelijk zien dat er een hoge correlatie tussen beide aandelen is, nadat zowel Coca Cola als Pepsico een duikvlucht naar benenden hebben gemaakt. De rendementen fluctueren sindsdien tussen -20% en -30%. Op dit moment noteert Coca Cola een negatief rendement van 25%. Pepsico doet het iets slechter met een negatief rendement van ongeveer 27%.
Bron: Thomson Reuters
