Cijfers Pharming in lijn met verwachting
Het Nederlandse biotechnologiebedrijf Pharming maakte vrijdagmorgen bekend een verlies geboekt te hebben van ruim 6 miljoen euro. Analisten hadden vooraf gemiddeld genomen gerekend op een verlies van 6 miljoen euro, wat dus in lijn was met de werkelijke resultaten. De consensus voor het aandeel blijft vooralsnog negatief.
verlies
In het eerste kwartaal van 2009 leed Pharming een nettoverlies van 6,2 miljoen euro, waar analisten gemiddeld hadden gerekend op een nettoverlies van 6 miljoen euro. In hetzelfde kwartaal een jaar eerder bedroeg het verlies nog 2,9 miljoen euro, waar echter een eenmalige bate van 4 miljoen euro in is verwerkt.
De omzet kwam uit op 0,1 miljoen euro, wat gelijk is aan een jaar eerder. De kaspositie daalde tot 16 miljoen euro ten opzichte van de positie op 31 december 2008. De operationele kosten stegen van 5,3 miljoen euro in Q1’08 naar 6,6 miljoen euro in Q1’09.
Financiering
Pharming wist eerder deze week een overeenkomst te sluiten over een financiering met Yorkville Advisors Global Master. Pharming heeft in de overeenkomst de optie om voor 20 miljoen euro aan nieuwe aandelen uit te geven aan Yorkville op elk moment in de komende 36 maanden. Naast dit stelde CEO Sijmen de Vries dat het aantrekken van nieuwe geldschieters de hoogste prioriteit heeft. Momenteel onderzoekt het concern verschillende transacties waaronder converteerbare obligaties, projectspecifieke financiering en licentieovereenkomsten.
Op dit moment heeft Pharming nog geen enkel medicijn op de markt gebracht. Het sprak onlangs wel de verwachting uit dat in september 2009 een goedkeuring zal worden aangevraagd voor de Europese markt voor het middel Rhucin. Rhucin bestrijdt erfelijk angioedeem, en Pharming vindt dat de werking van het middel voldoende ondersteund wordt door het huidige klinische dossier. Na indiening van het dossier bij de Europese autoriteit zal het biotechnologiebedrijf het dossier mogelijk ook gaan indienen bij de FDA, de autoriteit in de Verenigde Staten. Momenteel werkt Pharming ook aan aanvragen voor landen buiten de Europese Unie en de Verenigde Staten, zoals Canada, Turkije en Zwitserland.
In lijn met verwachting
Analist Jan De Perkel van KBC Securities stelt dat de resultaten van Pharming in lijn lagen met zijn ramingen. De combinatie van het op hoog tempo verbranden van geld met een gelimiteerde kaspositie zorgt ervoor dat het concern echter in een gevaarlijke situatie is gepositioneerd, aldus de analist. De huidige kaspositie zorgt er namelijk voor dat het bedrijf nog maar 2,5 kwartalen operationeel kan zijn. De analist merkt wel op dat Pharming 2 “milestones payments” verwacht van elk 5 miljoen euro van Aslan, maar hiervoor is geen 100% zekerheid. Daarnaast biedt het onlangs aangekondigde krediet van Yorkville Advisors van 20 miljoen euro wat lucht, maar De Perkel wijst erop dat dit geld nadelig is voor de huidige aandeelhouders vanwege het hoge verwaterende effect. De analist heeft momenteel een verkoopadvies uitstaan met een koersdoel van 35 eurocent. Voor 2009 verwacht de analist een verlies per aandeel van 19 eurocent.
Voor analist Marcel Wijma van SNS Securities waren de resultaten ook in lijn met de verwachtingen. De analist vindt dat de zogenaamde “cash burn” van Pharming relatief groot is vergeleken met het geld dat het concern zelf in kas heeft. Met de overeenkomst met Yorkville Advisors tezamen met de “milestone payments” en de 16 miljoen euro die nog in kas is verwcht Wijma dat de financiering voor Pharming tot in 2010 is geregeld. De analist weet niet of dit voldoende zal zijn om te overleven totdat Pharmings medicijn Ruchin geld zal genereren, aangezien het middel naar verwachting niet voor 2010 zal worden geïntroduceerd. Mede daarom handhaaft de analist zijn verkoopadvies voor het aandeel met een koersdoel van 50 eurocent.
Voor het aandeel staan momenteel 1 houdadvies en 6 verkoopadviezen uit. Geen van de analisten heeft een koopadvies voor Pharming afgegeven waardoor de consensus buitengewoon negatief is.
verlies
In het eerste kwartaal van 2009 leed Pharming een nettoverlies van 6,2 miljoen euro, waar analisten gemiddeld hadden gerekend op een nettoverlies van 6 miljoen euro. In hetzelfde kwartaal een jaar eerder bedroeg het verlies nog 2,9 miljoen euro, waar echter een eenmalige bate van 4 miljoen euro in is verwerkt.
De omzet kwam uit op 0,1 miljoen euro, wat gelijk is aan een jaar eerder. De kaspositie daalde tot 16 miljoen euro ten opzichte van de positie op 31 december 2008. De operationele kosten stegen van 5,3 miljoen euro in Q1’08 naar 6,6 miljoen euro in Q1’09.
Financiering
Pharming wist eerder deze week een overeenkomst te sluiten over een financiering met Yorkville Advisors Global Master. Pharming heeft in de overeenkomst de optie om voor 20 miljoen euro aan nieuwe aandelen uit te geven aan Yorkville op elk moment in de komende 36 maanden. Naast dit stelde CEO Sijmen de Vries dat het aantrekken van nieuwe geldschieters de hoogste prioriteit heeft. Momenteel onderzoekt het concern verschillende transacties waaronder converteerbare obligaties, projectspecifieke financiering en licentieovereenkomsten.
Op dit moment heeft Pharming nog geen enkel medicijn op de markt gebracht. Het sprak onlangs wel de verwachting uit dat in september 2009 een goedkeuring zal worden aangevraagd voor de Europese markt voor het middel Rhucin. Rhucin bestrijdt erfelijk angioedeem, en Pharming vindt dat de werking van het middel voldoende ondersteund wordt door het huidige klinische dossier. Na indiening van het dossier bij de Europese autoriteit zal het biotechnologiebedrijf het dossier mogelijk ook gaan indienen bij de FDA, de autoriteit in de Verenigde Staten. Momenteel werkt Pharming ook aan aanvragen voor landen buiten de Europese Unie en de Verenigde Staten, zoals Canada, Turkije en Zwitserland.
In lijn met verwachting
Analist Jan De Perkel van KBC Securities stelt dat de resultaten van Pharming in lijn lagen met zijn ramingen. De combinatie van het op hoog tempo verbranden van geld met een gelimiteerde kaspositie zorgt ervoor dat het concern echter in een gevaarlijke situatie is gepositioneerd, aldus de analist. De huidige kaspositie zorgt er namelijk voor dat het bedrijf nog maar 2,5 kwartalen operationeel kan zijn. De analist merkt wel op dat Pharming 2 “milestones payments” verwacht van elk 5 miljoen euro van Aslan, maar hiervoor is geen 100% zekerheid. Daarnaast biedt het onlangs aangekondigde krediet van Yorkville Advisors van 20 miljoen euro wat lucht, maar De Perkel wijst erop dat dit geld nadelig is voor de huidige aandeelhouders vanwege het hoge verwaterende effect. De analist heeft momenteel een verkoopadvies uitstaan met een koersdoel van 35 eurocent. Voor 2009 verwacht de analist een verlies per aandeel van 19 eurocent.
Voor analist Marcel Wijma van SNS Securities waren de resultaten ook in lijn met de verwachtingen. De analist vindt dat de zogenaamde “cash burn” van Pharming relatief groot is vergeleken met het geld dat het concern zelf in kas heeft. Met de overeenkomst met Yorkville Advisors tezamen met de “milestone payments” en de 16 miljoen euro die nog in kas is verwcht Wijma dat de financiering voor Pharming tot in 2010 is geregeld. De analist weet niet of dit voldoende zal zijn om te overleven totdat Pharmings medicijn Ruchin geld zal genereren, aangezien het middel naar verwachting niet voor 2010 zal worden geïntroduceerd. Mede daarom handhaaft de analist zijn verkoopadvies voor het aandeel met een koersdoel van 50 eurocent.
Voor het aandeel staan momenteel 1 houdadvies en 6 verkoopadviezen uit. Geen van de analisten heeft een koopadvies voor Pharming afgegeven waardoor de consensus buitengewoon negatief is.
