Marktcommentaar: Shell verhoogt aandeleninkoop en gasproductie flink
- Royal Dutch Shell boekt een kwartaalwinst van bijna $11 miljard
- Hoge raffinagemarges geven winst een stevige impuls
- Aandeleninkoop stijgt van $3 miljard naar $5 miljard
Royal Dutch Shell tankstation in Luik, Belgie
Hogere raffinagemarges drijven de winst op
Royal Dutch Shell heeft in het derde kwartaal van 2026 een aangepaste winst geboekt van $10,8 miljard. Dat is bijna 10% meer dan in het voorgaande kwartaal en ook meer dan de markt had verwacht. Het energieconcern profiteert van hoge energieprijzen en sterke raffinagemarges, tegen de achtergrond van onrust op de wereldwijde energiemarkt.
Vooral de raffinaderijen leveren een belangrijke bijdrage. De gemiddelde raffinagemarge steeg met 75% ten opzichte van het tweede kwartaal. Hierdoor nam de winst van de divisie Chemicals & Products toe tot $3,9 miljard. Vrijwel de volledige winst kwam uit Products, waaronder raffinage valt. De chemietak droeg slechts $0,1 miljard bij. De goede resultaten waren deels verwacht. Royal Dutch Shell meldde begin oktober al dat de raffinagemarges aanzienlijk waren gestegen.
Royal Dutch Shell beloont aandeelhouders
De grootste verrassing in de cijfers is de verhoging van de aandeleninkoop. Royal Dutch Shell kondigt een nieuw programma van $5 miljard aan, tegenover $3 miljard in het voorgaande kwartaal. Dat laat zien dat Royal Dutch Shell veel geld blijft verdienen en voldoende kasstroom genereert om zowel te investeren als aandeelhouders te belonen. Ook de schuld daalde licht, ondanks de recente overname van het Canadese ARC Resources.
Gasproductie gaat fors toenemen
Naast raffinage blijft gas een belangrijke groeimotor. De gasproductie steeg in het derde kwartaal van 631.000 naar 772.000 vaten olie-equivalent per dag. Voor het vierde kwartaal verwacht Royal Dutch Shell een verdere stijging naar 1,08 tot 1,18 miljoen vaten per dag. De overname van ARC Resources speelt daarbij een belangrijke rol. Royal Dutch Shell investeert daarnaast in de uitbreiding van zijn activiteiten rond vloeibaar aardgas (LNG), waaronder LNG Canada. Zo blijft Royal Dutch Shell de gasactiviteiten uitbreiden.
Die uitbreiding komt op een gunstig moment. De Europese gasprijs, gemeten via de Nederlandse TTF-future, steeg deze week voor het eerst sinds 2022 boven €100 per megawattuur. Verstoringen in de aanvoer vanuit het Midden-Oosten en de naderende winter zorgen voor een krappe markt. Aangezien Royal Dutch Shell meer gas produceert is dat niet ongunstig voor de resultaten. Kortom: meer gasproductie, sterke raffinageresultaten en een grotere aandeleninkoop geven aandeelhouders genoeg om tevreden over te zijn.
Geschreven door etoro-marktanalist Jean-Paul van Oudheusden
