Analisten teleurgesteld in OPG
Vandaag (maandag, red.) verlaagden verscheidene analisten het advies voor OPG. Het concern maakte afgelopen vrijdag (25 april, red.) bekend dat het in het eerste kwartaal minder omzet heeft geboekt dan in dezelfde periode vorig jaar. Reden hiervoor is een lager bedrijfsresultaat dat onder druk stond door het transitieakkoord.
Bedrijfsresultaat
De nettowinst behaald in het eerste kwartaal van 2008 kwam uit op 21,8 miljoen euro, een daling van 16% ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder. Het bedrijfsresultaat daalde met 11% tot 32,2 miljoen euro. De omzet steeg van 601,3 miljoen euro in Q1’07 tot 653,3 miljoen in Q1’08, een stijging van 9%.
Door onder meer het verlies van enkele klanten bij de divisie Apotheken Nederland daalde daar de omzet met 6% tot 296,2 miljoen euro. Het bedrijfsresultaat kwam uit op 12,3 miljoen euro, een daling van 31%. De operationele marge bedroeg 4,6%, waar het in Q1’07 nog 6,2% bedroeg.
Transitieakkoord
Het lagere bedrijfsresultaat is onder meer te wijten aan het in september 2007 ingevoerde transitieakkoord. In dit akkoord heeft de overheid een convenant gesloten met fabrikanten, zorgverzekeraars en apothekers omtrent besparingen op geneesmiddelenuitgaven. Het betreft hier een bedrag van 340 miljoen euro in 2008 en nog eens 116 miljoen euro in 2009.
Verwachting 2008
Voor 2008 verwacht OPG een omzetgroei te realiseren van 10%. Ten tijde van de presentatie van de jaarcijfers was de verwachting nog 7%, maar daarin was de acquisitie van het Amerikaanse Byram Healthcare nog niet meegenomen. Deze overname werd 25 maart afgerond.
Het bedrijfsresultaat zal tussen de 134 miljoen euro en 138 miljoen euro uitkomen is de verwachting. Dit is inclusief Byram en exclusief posten met een niet-operationeel karakter.
Analisten teleurgesteld
Analisten zijn teleurgesteld in de door OPG gepubliceerde resultaten. Eind vorige week en begin deze week hebben verscheidene analisten het advies en/of koersdoel verlaagd. Het gemiddeld koersdoel bedraagt op dit moment bijna 20 euro (19,92 euro). De consensus is neutraal, er is 1 koopadvies afgegeven, 6 houdadviezen en geen verkoopadviezen..
Eensgezinde opinie
Opvallend is dat recent afgegeven opinies hetzelfde advies als ook koersdoel hebben gekregen. De analisten van SNS Securities, ABN Amro, ING Financial Markets en Rabo Securities hebben allen recentelijk een houdadvies afgeven met daarbij een koersdoel van 18 euro.
Bedrijfsresultaat
De nettowinst behaald in het eerste kwartaal van 2008 kwam uit op 21,8 miljoen euro, een daling van 16% ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder. Het bedrijfsresultaat daalde met 11% tot 32,2 miljoen euro. De omzet steeg van 601,3 miljoen euro in Q1’07 tot 653,3 miljoen in Q1’08, een stijging van 9%.
Door onder meer het verlies van enkele klanten bij de divisie Apotheken Nederland daalde daar de omzet met 6% tot 296,2 miljoen euro. Het bedrijfsresultaat kwam uit op 12,3 miljoen euro, een daling van 31%. De operationele marge bedroeg 4,6%, waar het in Q1’07 nog 6,2% bedroeg.
Transitieakkoord
Het lagere bedrijfsresultaat is onder meer te wijten aan het in september 2007 ingevoerde transitieakkoord. In dit akkoord heeft de overheid een convenant gesloten met fabrikanten, zorgverzekeraars en apothekers omtrent besparingen op geneesmiddelenuitgaven. Het betreft hier een bedrag van 340 miljoen euro in 2008 en nog eens 116 miljoen euro in 2009.
Verwachting 2008
Voor 2008 verwacht OPG een omzetgroei te realiseren van 10%. Ten tijde van de presentatie van de jaarcijfers was de verwachting nog 7%, maar daarin was de acquisitie van het Amerikaanse Byram Healthcare nog niet meegenomen. Deze overname werd 25 maart afgerond.
Het bedrijfsresultaat zal tussen de 134 miljoen euro en 138 miljoen euro uitkomen is de verwachting. Dit is inclusief Byram en exclusief posten met een niet-operationeel karakter.
Analisten teleurgesteld
Analisten zijn teleurgesteld in de door OPG gepubliceerde resultaten. Eind vorige week en begin deze week hebben verscheidene analisten het advies en/of koersdoel verlaagd. Het gemiddeld koersdoel bedraagt op dit moment bijna 20 euro (19,92 euro). De consensus is neutraal, er is 1 koopadvies afgegeven, 6 houdadviezen en geen verkoopadviezen..
Eensgezinde opinie
Opvallend is dat recent afgegeven opinies hetzelfde advies als ook koersdoel hebben gekregen. De analisten van SNS Securities, ABN Amro, ING Financial Markets en Rabo Securities hebben allen recentelijk een houdadvies afgeven met daarbij een koersdoel van 18 euro.
