Zeer verschillende meningen over Heineken
Een paar dagen geleden hebben de analisten van de Zwitserse zakenbank UBS Heineken op hun verkooplijst geplaatst en werd eveneens het koersdoel neerwaarts bijgesteld. Dit in tegenstelling tot de analisten van ING, die eind september juist hun taxaties voor het aandeel opwaarts bijstelden. Gemiddeld zijn analisten positief over het aandeel, maar zien zij wel nog maar een beperkt opwaarts potentieel voor de koers.
Door onze redactie
Op verkooplijst geplaatst
De Zwitserse zakenbank UBS heeft het advies voor Heineken verlaagd van neutral naar sell, waarbij het koersdoel neerwaarts is bijgesteld van 37 euro naar 35 euro. De analisten stellen dat ondanks recent doorgevoerde kostenbesparingen en de overname van Femsa Cervesa Heineken nog steeds met zijn kerndoel van winstgevende volumegroei worstelt. De prijsverhogingen in 2010 zijn ten opzichte van 2009 minimaal geweest, maar desondanks zijn de volumes aanzienlijk gedaald, aldus de analisten.
Voor 2011 verwachten de analisten dat Heineken opnieuw prijsverhogingen zal doorvoeren, wat volgens de analisten van invloed zal zijn op de verkoopresultaten. Deze lopen volgens hen al achter bij sectorgenoten en dat is al een slecht teken, wat voor een deel te wijten is aan de grote afhankelijkheid van de bierbrouwer aan de Europese markt.
Tot slot betwijfelen de analisten of de aankoop van Femsa voldoende synergie zal opleveren, mede vanwege de zwakke trackrecord van Heineken bij eerdere overnames.
Koersdoel verhoogd
De analisten van ING Research hebben op 30 september hun koersdoel voor Heineken verhoogd van 46,50 euro naar 47 euro. Zij wijzen op het momentum waarin het concern zich momenteel bevindt, waarbij kostenbesparingen, ondersteuning voor de premiummerken en de uitbreiding naar ontwikkelingslanden elkaar steeds meer ondersteunen. Deze fase gaat volgens de analisten hand in hand met de consolidatie van de verschillende biermarkten wereldwijd. De analisten handhaven mede op basis van het voorgaande hun buy-advies voor Heineken .
Consensus
Door de recente adviesverlaging van UBS staan er nu voor Heineken 19 koop-, 10 houd- en 4 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus overwegend positief is. Het sentiment is echter negatief vanwege de neerwaartse bijstelling van de Zwitserse zakenbank.
Gemiddeld hebben analisten een koersdoel uitstaan van 40,71 euro, wat een verwacht rendement oplevert van 7,67%. Weliswaar reflecteert het gemiddeld koersdoel ook daadwerkelijk het gemiddelde, analisten verschillen zeer van mening omtrent het opwaarts potentieel van de koers.
Zo houden de analisten van UBS met hun nieuwe koersdoel van 35 euro er rekening mee dat de koers in de komende periode zal dalen met 7,44%, terwijl de analisten van ING met hun recent nog verhoogde koersdoel van 47 euro een opwaarts potentieel zien voor de koers van 24,29%.
Door onze redactie
Op verkooplijst geplaatst
De Zwitserse zakenbank UBS heeft het advies voor Heineken verlaagd van neutral naar sell, waarbij het koersdoel neerwaarts is bijgesteld van 37 euro naar 35 euro. De analisten stellen dat ondanks recent doorgevoerde kostenbesparingen en de overname van Femsa Cervesa Heineken nog steeds met zijn kerndoel van winstgevende volumegroei worstelt. De prijsverhogingen in 2010 zijn ten opzichte van 2009 minimaal geweest, maar desondanks zijn de volumes aanzienlijk gedaald, aldus de analisten.
Voor 2011 verwachten de analisten dat Heineken opnieuw prijsverhogingen zal doorvoeren, wat volgens de analisten van invloed zal zijn op de verkoopresultaten. Deze lopen volgens hen al achter bij sectorgenoten en dat is al een slecht teken, wat voor een deel te wijten is aan de grote afhankelijkheid van de bierbrouwer aan de Europese markt.
Tot slot betwijfelen de analisten of de aankoop van Femsa voldoende synergie zal opleveren, mede vanwege de zwakke trackrecord van Heineken bij eerdere overnames.
Koersdoel verhoogd
De analisten van ING Research hebben op 30 september hun koersdoel voor Heineken verhoogd van 46,50 euro naar 47 euro. Zij wijzen op het momentum waarin het concern zich momenteel bevindt, waarbij kostenbesparingen, ondersteuning voor de premiummerken en de uitbreiding naar ontwikkelingslanden elkaar steeds meer ondersteunen. Deze fase gaat volgens de analisten hand in hand met de consolidatie van de verschillende biermarkten wereldwijd. De analisten handhaven mede op basis van het voorgaande hun buy-advies voor Heineken .
Consensus
Door de recente adviesverlaging van UBS staan er nu voor Heineken 19 koop-, 10 houd- en 4 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus overwegend positief is. Het sentiment is echter negatief vanwege de neerwaartse bijstelling van de Zwitserse zakenbank.
Gemiddeld hebben analisten een koersdoel uitstaan van 40,71 euro, wat een verwacht rendement oplevert van 7,67%. Weliswaar reflecteert het gemiddeld koersdoel ook daadwerkelijk het gemiddelde, analisten verschillen zeer van mening omtrent het opwaarts potentieel van de koers.
Zo houden de analisten van UBS met hun nieuwe koersdoel van 35 euro er rekening mee dat de koers in de komende periode zal dalen met 7,44%, terwijl de analisten van ING met hun recent nog verhoogde koersdoel van 47 euro een opwaarts potentieel zien voor de koers van 24,29%.
