Analisten opgelucht na handhaving outlook Philips
Philips herhaalde afgelopen woensdag zijn verwachtingen voor 2010 ondanks het verlies bij zijn tv activiteiten. Het concern gaat er juist vanuit dat in 2011 deze activiteiten wel winstgevend zullen zijn en blijven mede daarom positief. Analisten zijn opgelucht door de opmerkingen van het management aangezien het aandeel de afgelopen dagen onder druk stond.
Door onze redactie
Herhaling outlook
Philips handhaaft zijn outlook voor heel 2010, ondanks een negatief resultaat van de televisie-activiteiten. Voor het gehele jaar verwacht Philips een aangepaste operationele winstmarge van meer dan 10%.
Wel zal de verkoop van televisies dit jaar nog niet het verwachte break even resultaat opleveren door onder meer verslechterende marktomstandigheden. Het concern verwacht nu dat het op deze activiteiten een operationeel verlies zal leiden van 60-90 miljoen euro bij een jaaromzet van ongeveer 3 miljard euro. Desondanks verwacht Philips dat de tv-activiteiten binnen afzienbare tijd een break even resultaat zullen realiseren en in 2011 zelfs winstgevend zullen zijn.
Philips stelt dat de omstandigheden in het vierde kwartaal zijn verslechterd in vergelijking met het derde kwartaal, wat volgens het concern is te wijten aan de hoge voorraden bij afnemers en sterke prijsdruk. Daarnaast lijkt het erop dat de licentieovereenkomst met TPV Technology voor de verkoop van Philips -televisies in China vertraging heeft opgelopen, waardoor de resultaten lager zullen uitkomen. Philips verwacht nu dat deze overeenkomst aan het einde van dit jaar zal worden ondertekend.
Zorgenkindje
De televisie-activiteiten zijn al tijden een zorgenkindje van Philips . Philips heeft de afgelopen periode zijn blootstelling aan deze markt afgebouwd om zodoende de winstgevendheid van de groep te vergroten, de voorspelbaarheid van de resultaten te verhogen en een meer evenwichtige portefeuille op te bouwen.
In 2006 waren de tv-activiteiten namelijk nog goed voor meer dan 50% van de omzet binnen de divisie Consumer Lifestyle, maar inmiddels dit afgebouwd tot circa 37%. Philips heeft de intentie om dit percentage nog verder te verlagen maar wil vooralsnog niet aangeven wat het streefgetal is. Wel zal het de kosten verder verlagen wat zal bijdragen aan de winstgevendheid.
Beperkte impact
Analist Victor Bareño van SNS Securities stelt dat het verlies van de tv-activiteiten maar een beperkte impact heeft op het totale resultaat. Volgens hem is het positief dat het concern nu uitgaat van een margedoel dat significant hoger ligt dan de 10% waar Bareño van uit gaat. De analist verwacht verder dat onder de nieuwe CEO in 2011 actie zal worden ondernomen bij Consumer Electronics, dat volgens hem nog altijd een probleemgeval is. De analist hanteert voor Philips een buy-advies met een koersdoel van 32 euro.
Consensus
Analisten zullen naar verwachting hun taxaties voor het aandeel bijstellen naar aanleiding van de analsitenpresentatie die Philips deze week houdt, omdat zij hierdoor een beter beeld zullen hebben van het potentieel van de divisie Consumer Lifestyle.
Momenteel staan er voor het aandeel 27 koop-, 9 houd- en 2 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus overwegend positief is. Gemiddeld hanteren analisten daarnaast een koersdoel van 28,25 euro, wat een verwacht rendement oplevert van ruim 31%.
Dit relatief hoge verwacht rendement is te wijten aan de forse koersdaling van het aandeel over de afgelopen dagen. Begin deze week werd namelijk bekend dat CFO Sivignon in maart 2011 zal opstappen, wat voor veel beleggers een verrassing was. Hierdoor is er de nodige onzekerheid rond het aandeel ontstaan wat zijn effect heeft gehad op de koers. Het vasthouden aan de doelstellingen toont echter vertrouwen en verwacht mag worden dat analisten hun eerder afgegeven adviezen zullen handhaven.
Door onze redactie
Herhaling outlook
Philips handhaaft zijn outlook voor heel 2010, ondanks een negatief resultaat van de televisie-activiteiten. Voor het gehele jaar verwacht Philips een aangepaste operationele winstmarge van meer dan 10%.
Wel zal de verkoop van televisies dit jaar nog niet het verwachte break even resultaat opleveren door onder meer verslechterende marktomstandigheden. Het concern verwacht nu dat het op deze activiteiten een operationeel verlies zal leiden van 60-90 miljoen euro bij een jaaromzet van ongeveer 3 miljard euro. Desondanks verwacht Philips dat de tv-activiteiten binnen afzienbare tijd een break even resultaat zullen realiseren en in 2011 zelfs winstgevend zullen zijn.
Philips stelt dat de omstandigheden in het vierde kwartaal zijn verslechterd in vergelijking met het derde kwartaal, wat volgens het concern is te wijten aan de hoge voorraden bij afnemers en sterke prijsdruk. Daarnaast lijkt het erop dat de licentieovereenkomst met TPV Technology voor de verkoop van Philips -televisies in China vertraging heeft opgelopen, waardoor de resultaten lager zullen uitkomen. Philips verwacht nu dat deze overeenkomst aan het einde van dit jaar zal worden ondertekend.
Zorgenkindje
De televisie-activiteiten zijn al tijden een zorgenkindje van Philips . Philips heeft de afgelopen periode zijn blootstelling aan deze markt afgebouwd om zodoende de winstgevendheid van de groep te vergroten, de voorspelbaarheid van de resultaten te verhogen en een meer evenwichtige portefeuille op te bouwen.
In 2006 waren de tv-activiteiten namelijk nog goed voor meer dan 50% van de omzet binnen de divisie Consumer Lifestyle, maar inmiddels dit afgebouwd tot circa 37%. Philips heeft de intentie om dit percentage nog verder te verlagen maar wil vooralsnog niet aangeven wat het streefgetal is. Wel zal het de kosten verder verlagen wat zal bijdragen aan de winstgevendheid.
Beperkte impact
Analist Victor Bareño van SNS Securities stelt dat het verlies van de tv-activiteiten maar een beperkte impact heeft op het totale resultaat. Volgens hem is het positief dat het concern nu uitgaat van een margedoel dat significant hoger ligt dan de 10% waar Bareño van uit gaat. De analist verwacht verder dat onder de nieuwe CEO in 2011 actie zal worden ondernomen bij Consumer Electronics, dat volgens hem nog altijd een probleemgeval is. De analist hanteert voor Philips een buy-advies met een koersdoel van 32 euro.
Consensus
Analisten zullen naar verwachting hun taxaties voor het aandeel bijstellen naar aanleiding van de analsitenpresentatie die Philips deze week houdt, omdat zij hierdoor een beter beeld zullen hebben van het potentieel van de divisie Consumer Lifestyle.
Momenteel staan er voor het aandeel 27 koop-, 9 houd- en 2 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus overwegend positief is. Gemiddeld hanteren analisten daarnaast een koersdoel van 28,25 euro, wat een verwacht rendement oplevert van ruim 31%.
Dit relatief hoge verwacht rendement is te wijten aan de forse koersdaling van het aandeel over de afgelopen dagen. Begin deze week werd namelijk bekend dat CFO Sivignon in maart 2011 zal opstappen, wat voor veel beleggers een verrassing was. Hierdoor is er de nodige onzekerheid rond het aandeel ontstaan wat zijn effect heeft gehad op de koers. Het vasthouden aan de doelstellingen toont echter vertrouwen en verwacht mag worden dat analisten hun eerder afgegeven adviezen zullen handhaven.
