Analisten kijken na winstwaarschuwing KPN naar voren, koersdoel wijd verspreid
Na de winstwaarschuwing die KPN eind april afgaf verlaagden vele analisten hun taxaties voor het aandeel. Inmiddels zijn de gemoederen bedaard en kijkt de markt weer naar het volgende evenement van het telecomconcern, de investeerdersdag op 10 mei. De consensus is nog zeer positief te noemen, maar analisten lopen fors uiteen wat betreft hun verwachtingen voor de koers.
Door onze redactie
Geen groei verwacht
Deutsche Bank heeft op 9 mei zijn koersdoel voor KPN verlaagd van 13,30 euro naar 11,65 euro, waarbij het advies is blijven staan op ‘hold’. Het nieuwe koersdoel is gebaseerd op een scenario zonder groei, wat volgens de analisten niet onrealistisch is.
Gestart met koopadvies
Analist Jeffrey Vonk van ING is op 6 mei gestart met het volgen van KPN met een koopadvies, waarbij het koersdoel is vastgesteld op 13,50 euro. De analist wijst onder andere op het winstgevende groeipotentieel van het bedrijf. Vonk stelt dat het weliswaar tijd kost om de perceptie van investeerders te herstellen na de verlaging van de EBITDA -verwachting op 21 april, maar hij verwacht dat de investeerdersdag van KPN op 10 mei een potentiële katalysator voor de koers kan zijn.
Eelco Blok, de nieuwe topman van KPN , moet volgens de analist laten zien dat hij de juiste persoon voor het bedrijf is. Daarnaast moeten een aantal strategische vragen door hem worden beantwoord, waarbij de analist verwacht dat de nieuwe strategie ‘evolutionair’ zal zijn in plaats van ‘revolutionair’. Verder verwacht Vonk niet dat er omzetdoelen zullen worden afgegeven maar slechts doelen voor de middenlange termijn, met een focus op EBITDA , vrije kasstroom en aandeelhouderswaarde.
Consensus
Voor het aandeel staan momenteel 16 koop-, 6 houd- en 6 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus nog altijd zeer positief is. Gesteld kan worden dat de meeste analisten vertrouwen houden in het aandeel. Het sentiment is echter verslechterd naar aanleiding van de winstwaarschuwing die het telecomconcern eind april af gaf. Analisten hebben naar aanleiding daarvan hun verwachtingen neerwaarts bijgesteld en verwachten dat de koers minder fors zal stijgen.
Gemiddeld hebben analisten een koersdoel uitstaan van 13,03 euro, wat een verwacht rendement oplevert van iets meer dan 22%. Koersdoelen die de afgelopen weken door analisten zijn afgegeven liggen in een grote bandbreedte. Waar de analisten van Société Générale een koersdoel hanteren van 10 euro en daarmee een negatief rendement verwachten van ruim 6%, verwacht Morgan Stanley met zijn koersdoel van 14 euro een positief rendement van iets meer dan 31%.
Dat diverse analisten zo’n relatief hoog rendement verwachten is mede het gevolg van de forse koersdaling van het aandeel over de afgelopen weken. Na de winstwaarschuwing daalde de koers van circa 12,70 euro naar het huidige niveau van 10,70 euro, oftewel een verlies van 15%.
Een katalysator voor de koers zou het samengaan van de Duitse mobiele telefonieactiviteiten van KPN en het Spaanse Telefonica kunnen zijn. Telefonica , dat in Duitsland actief is met O2, stelt dat mobiele operators in Duitsland zoeken naar schaalgrootte om hogere kosten die gepaard gaan met data services te compenseren. Volgens analisten is dit een opmerking gericht aan KPN ’s E-Plus. Een analist van Sanford C. Bernstein raamde recent nog dat een samenvoeging van O2 en E-Plus zou resulteren in kostenvoordelen van 4,2 miljard euro. Afgewacht zal moeten worden of er tijdens de investeerdersdag hierover iets zal worden losgelaten.
Door onze redactie
Geen groei verwacht
Deutsche Bank heeft op 9 mei zijn koersdoel voor KPN verlaagd van 13,30 euro naar 11,65 euro, waarbij het advies is blijven staan op ‘hold’. Het nieuwe koersdoel is gebaseerd op een scenario zonder groei, wat volgens de analisten niet onrealistisch is.
Gestart met koopadvies
Analist Jeffrey Vonk van ING is op 6 mei gestart met het volgen van KPN met een koopadvies, waarbij het koersdoel is vastgesteld op 13,50 euro. De analist wijst onder andere op het winstgevende groeipotentieel van het bedrijf. Vonk stelt dat het weliswaar tijd kost om de perceptie van investeerders te herstellen na de verlaging van de EBITDA -verwachting op 21 april, maar hij verwacht dat de investeerdersdag van KPN op 10 mei een potentiële katalysator voor de koers kan zijn.
Eelco Blok, de nieuwe topman van KPN , moet volgens de analist laten zien dat hij de juiste persoon voor het bedrijf is. Daarnaast moeten een aantal strategische vragen door hem worden beantwoord, waarbij de analist verwacht dat de nieuwe strategie ‘evolutionair’ zal zijn in plaats van ‘revolutionair’. Verder verwacht Vonk niet dat er omzetdoelen zullen worden afgegeven maar slechts doelen voor de middenlange termijn, met een focus op EBITDA , vrije kasstroom en aandeelhouderswaarde.
Consensus
Voor het aandeel staan momenteel 16 koop-, 6 houd- en 6 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus nog altijd zeer positief is. Gesteld kan worden dat de meeste analisten vertrouwen houden in het aandeel. Het sentiment is echter verslechterd naar aanleiding van de winstwaarschuwing die het telecomconcern eind april af gaf. Analisten hebben naar aanleiding daarvan hun verwachtingen neerwaarts bijgesteld en verwachten dat de koers minder fors zal stijgen.
Gemiddeld hebben analisten een koersdoel uitstaan van 13,03 euro, wat een verwacht rendement oplevert van iets meer dan 22%. Koersdoelen die de afgelopen weken door analisten zijn afgegeven liggen in een grote bandbreedte. Waar de analisten van Société Générale een koersdoel hanteren van 10 euro en daarmee een negatief rendement verwachten van ruim 6%, verwacht Morgan Stanley met zijn koersdoel van 14 euro een positief rendement van iets meer dan 31%.
Dat diverse analisten zo’n relatief hoog rendement verwachten is mede het gevolg van de forse koersdaling van het aandeel over de afgelopen weken. Na de winstwaarschuwing daalde de koers van circa 12,70 euro naar het huidige niveau van 10,70 euro, oftewel een verlies van 15%.
Een katalysator voor de koers zou het samengaan van de Duitse mobiele telefonieactiviteiten van KPN en het Spaanse Telefonica kunnen zijn. Telefonica , dat in Duitsland actief is met O2, stelt dat mobiele operators in Duitsland zoeken naar schaalgrootte om hogere kosten die gepaard gaan met data services te compenseren. Volgens analisten is dit een opmerking gericht aan KPN ’s E-Plus. Een analist van Sanford C. Bernstein raamde recent nog dat een samenvoeging van O2 en E-Plus zou resulteren in kostenvoordelen van 4,2 miljard euro. Afgewacht zal moeten worden of er tijdens de investeerdersdag hierover iets zal worden losgelaten.
