KBC Sec. zet koersdoel Ahold hoger, overname Wehkamp is plausibel

Analiste Weber van KBC Securities heeft deze morgen haar koersdoel voor Ahold met 1,50 verhoogd naar 11,50 euro. Geduid wordt op de lagere waardering van het aandeel op basis van diverse ratio’s. Over het vierde kwartaal wordt een stijging van de omzet van 5,7 procent verwacht tot 7,37 miljard euro. De invloed van euro/dollar wisselkoers wordt door Weber als beperkt gezien. Voor 2011 ligt de verwachting van de winst per aandeel op 87 cent. Hierdoor komt de actuele koers/winstverhouding op 11,6 te liggen.

Goede online match

Het te koop staande Wehkamp zou goed bij Ahold aan kunnen sluiten aldus Weber. Ze duidt op de stevige kaspositie van het bedrijf van ruim 2,3 miljard euro die hier deels voor besteed zou kunnen worden. Volgens Weber zou Wehkamp goed bij Ahold ’s online strategie aansluiten om meer via het internet te gaan verkopen. Als schatting voor de overnameprijs van Wehkamp door RFS Holland wordt een range tussen de 600 en 880 miljoen euro genoemd. Dit komt neer op een EV/EBIT verhouding tussen de 15 en de 20.