Zeer fors dividend France Telecom in aantocht

Woensdag presenteert France Telecom haar resultaten over 2011. De meeste analisten gaan uit van stabiele omzetten bij een licht gestegen nettoresultaat. Het dividend blijft waarschijnlijk op 1,40 euro staan en dit levert op basis van de huidige koers een zeer fors dividendrendement op. Ten opzichte van de sector is dit echter niet opvallend want vrijwel alle sectorgenoten leveren bovengemiddelde dividendrendementen op.

Analisten verwachten beperkte omzetdaling France Telecom

De omzet over 2011 komt volgens de verwachtingen van de analisten uit op 45,25 miljard euro, dit betekent een daling van -1,79 procent. In 2010 kwam de omzet uit op 46,08 miljard euro.

Winkel France Telecom

Over het huidige jaar wordt een omzet van 44,59 miljard euro verwacht. De verwachting van de totale EBITDA vorig jaar ligt op 15 miljard euro (over dit jaar ligt de verwachting op 14,25 miljard euro). Hierdoor komt de EBITDA -marge op 33,15 procent te liggen. De consensus voor het nettoresultaat ligt op 4,07 miljard euro. Vorig jaar kwam het nettoresultaat uit op 3,81 miljard euro.

De winstmarge komt zodoende naar verwachting op 8,99 procent uit. Voor dit jaar wordt een nettoresultaat verwacht van 3,84 miljard euro.

Lagere kw en boekkorting France Telecom

Analisten rekenen op een resultaat per aandeel van 1,50 euro. Hierdoor komt de geprognosticeerde koers/winst/verhouding over dit jaar uit op 7,61. Over het lopende jaar wordt een resultaat per aandeel van 1,47 euro verwacht. Op basis van de huidige koers komt zo de forward PE op 7,77 te liggen. De gemiddelde koers/winst-verhouding van de sector over 2010 bedraagt 15,92. De verhouding van de beurskoers ten opzichte van intrinsieke (boek)waarde ligt op 1,45. De sector wordt verhandeld op 1,79 maal haar intrinsieke waarde.

De vrije kasstroom per aandeel komt naar verwachting uit op 4,56 euro (dit komt neer op 304 procent van het resultaat per aandeel. Voor 2012 ligt de verwachting van de kasstroom per aandeel op 4,22 euro.

Hoger dividend dan de sector

Per aandeel wordt een dividendbetaling van 1,40 euro verwacht. Mocht dit bedrag uitgekeerd worden dan bedraagt het actuele dividendrendement 12,26 procent. Het dividendrendement van de peergroup bedraagt 7,63 procent. Over het lopende jaar wordt voor volgend jaar een dividend per aandeel van 1,4 euro verwacht. Het dividendrendement hiervan komt dan uit op 12 procent.

Om 11.50 noteerde het aandeel France Telecom 0,26 procent hoger op een koers van 11,42 euro.