Markt rekende niet op grote afboeking Wolters Kluwer, overnamekandidaat aldus ING
De resultaten over 2011 die Wolters Kluwer vandaag publiceerde waren weliswaar fors lager dan de consensus. Het bedrijf heeft fors moeten afboeken in verband met een reorganisatie. Analisten gingen er vanuit dat de schade hierdoor mee zou vallen maar zaten er behoorlijk naast. Wolters Kluwer merkt een fors lager vraag uit Europa terwijl het in de VS juist aantrekt.
Nettoresultaat omlaag
Wolters Kluwer mogelijke overnameprooi
Bob Homan van ING noemt het bedrijf niet duur gewaardeerd. Het bedrijf zou goed kunnen matchen met Elsevier of met Thomson Reuters aldus Homan.
Over 2011 bedroeg de omzet van Wolters Kluwer 3,35 miljard euro. Analisten gingen uit van een omzet van 3,34 miljard euro. De omzet bedroeg in 2010 3,56 miljard euro (het 5-jaars gemiddelde van de omzet is 3,41983 miljard euro. De brutowinst (EBIT) kwam met 444 euro miljoen 22,82 procent lager uit dan de consensusverwachting die op 575,3 miljoen euro lag.
Resultaten niet in lijn met marktverwachtingen
Onder aan de streep bleef er een nettoresultaat over van 118 miljoen euro. De meeste analisten gingen uit van een nettoresultaat van rond de 193 miljoen euro. Het rendement op het eigen vermogen (per eind 2010) komt zodoende uit op 7,56 procent. Per het einde van het boekjaar 2011 bedroeg de totale balans van Wolters Kluwer 4,174 miljard euro. De som van het vreemd vermogen bedraagt 2,613 miljard euro. De solvabiliteit komt zodoende uit op 37,4 procent.
 Wolters Kluwer align=right/>Wolters Kluwer |
KW-premie Wolters Kluwer
De koers/winst-verhouding bedraagt zodoende 35,08. De sector noteert met een koers/winst-verhouding van 11,51. Het aandeel noteert momenteel met factor 3,1 van haar boekwaarde. De sector wordt momenteel met 4,2 maal de boekwaarde verhandeld. Wolters Kluwer is voornemens om over 2011 een dividend per aandeel van 0,68 euro uit te gaan keren (de consensus lag op 0,68 euro). Hierdoor komt het dividendrendement uit op 4,85 procent. Wolters Kluwer 's sectorgenoten leveren gemiddeld een dividendrendement van 3,7 procent op.
Het bedrijf wordt momenteel op 14,55 maal de EBITDA over 2010 verhandeld (EV/ EBITDA -2011 is 21,71).Om 12.52 noteerde het aandeel Wolters Kluwer 0,68 procent hoger op een koers van 14,11 euro.
