Zorgen over blootstelling ING aan Griekenland overdreven
Momenteel zijn volgens ingewijden de ministers van Financiën van de eurolanden telefonisch in overleg over de situatie in Griekenland. Donderdag komen de landen bijeen voor een Europese top. Door de geruchten is het optimisme onder beleggers verbeterd en analisten stellen dat de zorgen over de blootstellingen van verscheidene financiële instellingen aan staatsobligaties, zoals bijvoorbeeld ING, overdreven is.
Door onze redactie
Overleg
Al weken zijn er geruchten over een Europees reddingsplan voor Griekenland dat momenteel in zwaar weer verkeert. Tijdens een informele top in Brussel zullen de EU-regeringsleiders de Griekse problematiek bespreken en zal er waarschijnlijk gesproken worden over een Europees reddingsplan.
Begin volgende week zullen de ministers van Financiën een reguliere ontmoeting hebben in Brussel. Naar verwachting zal dan ook Griekenland op de agenda staan. Naar verluidt zou Duitsland de Grieken willen steunen. Het gerucht dat er al een Europese afspraak over steun aan Griekenland zou zijn is ontkracht door een Duitse regeringsfunctionaris, die daarnaast de verwachting uitsprak dat een dergelijke afspraak ook niet in de pijplijn zit.
ING
Door alle problemen in Griekenland is er druk ontstaan op de financiële instellingen. In Nederland zagen onder meer ING en Aegon hun koers de afgelopen dagen fors dalen. Inmiddels lijken de geruchten over de steun aan Griekenland het sentiment te hebben verbeterd.
De analisten van JPMorgan stellen dat ING maar een beperkte blootstelling heeft aan staatsobligaties van Portugal, Ierland, Italië, Griekenland en Spanje. Het totaal wordt door de analisten geschat op 5-7 miljard euro, met daarnaast de mogelijke afwaardering daarop op 180-250 miljoen euro. De analisten wijzen erop dat dit minder dan 1% van het eigen vermogen is, terwijl de koers van het aandeel de afgelopen dagen is gedaald met 15%.
Volgens de analisten laat de lage koers van het aandeel vooral zien dat er bezorgdheid is over systeemrisico dan over de feitelijke blootstelling. De analisten vinden ING dan ook aantrekkelijk gewaardeerd op 3,8 maal de verwachte nettowinst in 2012 en op 72% van de boekwaarde.
Verwacht rendement
Momenteel staan er voor het aandeel ING 24 koop-, 13 houd- en 5 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus voor het aandeel overwegend positief is. De meest recent afgegeven adviezen duiden op een verbeterd sentiment.
Het gemiddeld koersdoel bedraagt 9,99 euro wat resulteert in een verwacht rendement van 57,86%. De koers van het aandeel is door de problemen in Grikekenland de afgelopen dagen fors gedaald waardoor het verwacht rendement alleen maar groter is geworden. Recent afgegeven koersdoelen liggen rond de 9,50 euro, wat nog altijd een verwacht rendement oplevert van ruim 50%. Uitschieter is het koersdoel van EVO Securities, afgegeven op 29 januari 2010. Zij hebben een koersdoel uitstaan van 11 euro, wat resulteert in een verwacht rendement van maar liefst 73,83%.
Door onze redactie
Overleg
Al weken zijn er geruchten over een Europees reddingsplan voor Griekenland dat momenteel in zwaar weer verkeert. Tijdens een informele top in Brussel zullen de EU-regeringsleiders de Griekse problematiek bespreken en zal er waarschijnlijk gesproken worden over een Europees reddingsplan.
Begin volgende week zullen de ministers van Financiën een reguliere ontmoeting hebben in Brussel. Naar verwachting zal dan ook Griekenland op de agenda staan. Naar verluidt zou Duitsland de Grieken willen steunen. Het gerucht dat er al een Europese afspraak over steun aan Griekenland zou zijn is ontkracht door een Duitse regeringsfunctionaris, die daarnaast de verwachting uitsprak dat een dergelijke afspraak ook niet in de pijplijn zit.
ING
Door alle problemen in Griekenland is er druk ontstaan op de financiële instellingen. In Nederland zagen onder meer ING en Aegon hun koers de afgelopen dagen fors dalen. Inmiddels lijken de geruchten over de steun aan Griekenland het sentiment te hebben verbeterd.
De analisten van JPMorgan stellen dat ING maar een beperkte blootstelling heeft aan staatsobligaties van Portugal, Ierland, Italië, Griekenland en Spanje. Het totaal wordt door de analisten geschat op 5-7 miljard euro, met daarnaast de mogelijke afwaardering daarop op 180-250 miljoen euro. De analisten wijzen erop dat dit minder dan 1% van het eigen vermogen is, terwijl de koers van het aandeel de afgelopen dagen is gedaald met 15%.
Volgens de analisten laat de lage koers van het aandeel vooral zien dat er bezorgdheid is over systeemrisico dan over de feitelijke blootstelling. De analisten vinden ING dan ook aantrekkelijk gewaardeerd op 3,8 maal de verwachte nettowinst in 2012 en op 72% van de boekwaarde.
Verwacht rendement
Momenteel staan er voor het aandeel ING 24 koop-, 13 houd- en 5 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus voor het aandeel overwegend positief is. De meest recent afgegeven adviezen duiden op een verbeterd sentiment.
Het gemiddeld koersdoel bedraagt 9,99 euro wat resulteert in een verwacht rendement van 57,86%. De koers van het aandeel is door de problemen in Grikekenland de afgelopen dagen fors gedaald waardoor het verwacht rendement alleen maar groter is geworden. Recent afgegeven koersdoelen liggen rond de 9,50 euro, wat nog altijd een verwacht rendement oplevert van ruim 50%. Uitschieter is het koersdoel van EVO Securities, afgegeven op 29 januari 2010. Zij hebben een koersdoel uitstaan van 11 euro, wat resulteert in een verwacht rendement van maar liefst 73,83%.
