Resultaten KPN beter dan verwacht
De resultaten die KPN dinsdagmorgen publiceerde konden analisten bekoren. Het concern wist het afgelopen kwartaal een forse stijging van de winst te realiseren en handhaaft mede daarom zijn outlook voor de komende jaren. Mede daardoor is het sentiment rond het aandeel momenteel bijzonder positief en rekenen sommige analisten op een stijging van de koers tot 14 euro.
Door onze redactie
Winststijging
KPN wist het afgelopen kwartaal zijn winst te laten stijgen met 42% ondanks een lagere omzet. De nettowinst steeg van 317 miljoen euro in het eerste kwartaal van 2009 naar 449 miljoen euro het afgelopen kwartaal. Analisten hadden gerekend op een nettowinst van 30 miljoen euro waardoor KPN hun zeer positief verraste. De EBITDA nam de afgelopen periode toe met 7,2% op jaarbasis tot 1,323 milard euro. De omzet daalde met 3,5% naar 3,277 miljard euro.
Mede vanwege de positieve resultaten handhaaft het concern zijn outlook voor 2010 en 2011. Voor 2010 rekent KPN op een omzet die in lijn zal zijn met 2009, een EBITA van meer dan 5,5 miljard euro, kapitaaluitgaven van boven de 2 miljard euro en een vrije kasstroom van meer dan 2,5 miljard euro. Het dividend zal naar verwachting 80 eurocent per aandeel gaan bedragen. Voor 2011 verwacht KPN een verdere toename van de EBITDA , de vrije kasstroom en dividend ten opzichte van 2010.
Desalniettemin verwacht KPN heen verbetering van de marktomstandigheden voor de komende periode. Het zou volgens CFO Carla Smits-Nusteling een meevaller zijn als de omstandigheden dit jaar zouden verbeteren. Verder verwacht het concern niet dat de wijziging van de MTA-tarieven in Nederland effect zullen hebben op de outlook. De OPTA heeft bekendgemaakt de tarieven die providers elkaar in rekening brengen voor het afhandelen van vaste en mobiele telefoongesprekken omlaag te willen brengen zodat het uiteindelijk goedkoper wordt voor de consument. Positief
Analist Victor Bareño van SNS Securities is te spreken over de resultaten van KPN . De analist vindt het positief dat het concern zijn verwachtingen handhaaft aangezien deze een agressieve ondertoon hebben. De analist is verder positief over de resultaten van dochteronderneming E-Plus. Tot slot was de EBITDA beter dan verwacht, ondanks extra uitgaven aan onder meer marketing.
De analist wijst er tot slot op dat de verwachting van KPN om groei te realiseren in het tweede kwartaal een teken van vertrouwen is. Momenteel heeft Bareño een koopadvies voor het aandeel uitstaan met een koersdoel van 14 euro.
Verwachtingen overtroffen
De analisten van ABN AMRO spreken over sterke resultaten bij KPN die de verwachtingen overtroffen. De analisten stellen dat de resultaten in lijn waren met eerdere kwartalen, waarin de omzet onder druk kwam te staan door deels ingevoerde wetgevingen. De analisten blijven positief gestemd over het aandeel, waarbij zij erop wijzen dat het bedrijf een defensief bedrijfsmodel heeft met een aantrekkelijke vrije kasstroom van ongeveer 12% in 2010.
Verder wijzen de analisten op het dividendrendement van 7% voor 2010 en 7,5% voor 2011. Doordat de koers recentelijk is gedaald is het aandeel nu wat goedkoper dan de markt, aldus de analisten, wat een vrij uniek gegeven is. Mede daarom handhaven de analisten hun koopadvies voor KPN en hanteren een koersdoel van 14 euro.
Sentiment
Op dit moment staan er voor het aandeel 16 koop-, 7 houd- en 3 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus overwegend positief is. De adviezen die recentelijk zijn afgegeven zijn allen positief, waardoor er gesproken kan worden van een zeer positief sentiment rond het aandeel. Het gemiddeld koersdoel bedraagt 13,58 euro, wat resulteert in een verwacht rendement van 23,17%.
Door onze redactie
Winststijging
KPN wist het afgelopen kwartaal zijn winst te laten stijgen met 42% ondanks een lagere omzet. De nettowinst steeg van 317 miljoen euro in het eerste kwartaal van 2009 naar 449 miljoen euro het afgelopen kwartaal. Analisten hadden gerekend op een nettowinst van 30 miljoen euro waardoor KPN hun zeer positief verraste. De EBITDA nam de afgelopen periode toe met 7,2% op jaarbasis tot 1,323 milard euro. De omzet daalde met 3,5% naar 3,277 miljard euro.
Mede vanwege de positieve resultaten handhaaft het concern zijn outlook voor 2010 en 2011. Voor 2010 rekent KPN op een omzet die in lijn zal zijn met 2009, een EBITA van meer dan 5,5 miljard euro, kapitaaluitgaven van boven de 2 miljard euro en een vrije kasstroom van meer dan 2,5 miljard euro. Het dividend zal naar verwachting 80 eurocent per aandeel gaan bedragen. Voor 2011 verwacht KPN een verdere toename van de EBITDA , de vrije kasstroom en dividend ten opzichte van 2010.
Desalniettemin verwacht KPN heen verbetering van de marktomstandigheden voor de komende periode. Het zou volgens CFO Carla Smits-Nusteling een meevaller zijn als de omstandigheden dit jaar zouden verbeteren. Verder verwacht het concern niet dat de wijziging van de MTA-tarieven in Nederland effect zullen hebben op de outlook. De OPTA heeft bekendgemaakt de tarieven die providers elkaar in rekening brengen voor het afhandelen van vaste en mobiele telefoongesprekken omlaag te willen brengen zodat het uiteindelijk goedkoper wordt voor de consument. Positief
Analist Victor Bareño van SNS Securities is te spreken over de resultaten van KPN . De analist vindt het positief dat het concern zijn verwachtingen handhaaft aangezien deze een agressieve ondertoon hebben. De analist is verder positief over de resultaten van dochteronderneming E-Plus. Tot slot was de EBITDA beter dan verwacht, ondanks extra uitgaven aan onder meer marketing.
De analist wijst er tot slot op dat de verwachting van KPN om groei te realiseren in het tweede kwartaal een teken van vertrouwen is. Momenteel heeft Bareño een koopadvies voor het aandeel uitstaan met een koersdoel van 14 euro.
Verwachtingen overtroffen
De analisten van ABN AMRO spreken over sterke resultaten bij KPN die de verwachtingen overtroffen. De analisten stellen dat de resultaten in lijn waren met eerdere kwartalen, waarin de omzet onder druk kwam te staan door deels ingevoerde wetgevingen. De analisten blijven positief gestemd over het aandeel, waarbij zij erop wijzen dat het bedrijf een defensief bedrijfsmodel heeft met een aantrekkelijke vrije kasstroom van ongeveer 12% in 2010.
Verder wijzen de analisten op het dividendrendement van 7% voor 2010 en 7,5% voor 2011. Doordat de koers recentelijk is gedaald is het aandeel nu wat goedkoper dan de markt, aldus de analisten, wat een vrij uniek gegeven is. Mede daarom handhaven de analisten hun koopadvies voor KPN en hanteren een koersdoel van 14 euro.
Sentiment
Op dit moment staan er voor het aandeel 16 koop-, 7 houd- en 3 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus overwegend positief is. De adviezen die recentelijk zijn afgegeven zijn allen positief, waardoor er gesproken kan worden van een zeer positief sentiment rond het aandeel. Het gemiddeld koersdoel bedraagt 13,58 euro, wat resulteert in een verwacht rendement van 23,17%.
