Weinig opwaarts potentieel voor AkzoNobel
AkzoNobel is momenteel stappen aan het zetten. Waar begin september nog bekend werd gemaakt dat het concern de belangrijkste verfleverancier voor het Amerikaanse Wal-Mart Stores wordt, maakte het concern een week later bekend uit te breiden in China. Ondanks deze ontwikkelingen zien analisten voor de komende periode weinig opwaarts potentieel voor het aandeel.
Door onze redactie
Stappen
Begin september kondigde AkzoNobel aan dat het de voornaamste verfleverancier van Wal-Mart Stores zal worden. De overeenkomst vloeit voort uit de bestaande relatie van AkzoNobel met Wal-Mart Stores op het gebied van verf in Puerto Rico en Canada en met betrekking tot Liquid Nails-hechtmiddelen in de Verenigde Staten. Door de overeenkomst zal AkzoNobel zijn marktaandeel in de Verenigde Staten verder vergroten, met name voor het Glidden-merk.
Nog geen week later maakte AkzoNobel bekend de Chinese leverancier van autoreperatielakken Changzhou Prime Automotive Paint over te nemen, waarbij geen financiële details bekend werden gemaakt. Analisten vinden het een goede strategische stap ter versterking van de positie op de Chinese markt. Verder wijzen de analisten op het groeipotentieel in China en sluiten zij vergelijkbare overnames in de toekomst niet uit.
Voorzichtige houding
Ondanks de genomen stappen zijn analisten voorzichtiger geworden over het aandeel. Zo verlaagde Exane BNP Paribas op 17 september het advies voor AkzoNobel van outperform naar neutral naar aanleiding van een sectoronderzoek. Volgens de analisten worden de piekmarges in 2010 bereikt en zal de bouwsector de gevolgen ondervinden van de besparingsmaatregelen in volwassen markten en een gebrek aan steun van overheden. De analisten hebben dan ook het koersdoel voor AkzoNobel verlaagd met 14% naar 48 euro.
Een dag eerder begonnen de analisten van Sanford C. Bernstein met het volgen van AkzoNobel met een marketperform-advies en een koersdoel van 49 euro. De analisten verwachten dat AkzoNobel afhankelijker is van een herstel in de bouwsector en doe-het-zelf-markt dan momenteel zichtbaar is. De analisten zullen dan ook pas een positievere opinie voor het aandeel aannemen wanneer de outlook voor deze markten verbetert. De analisten zijn vooral negatief over de vooruitzichten voor de divisie Decorative Paint, maar juist positief over Specialty Chemicals en Performance Coatings.
Goedkoop
De Amerikaanse zakenbank Morgan Stanley stelde op 14 september dat de groei van de divisie coatings naar verwachting in de komende jaren zal versnellen. Analist Paul Walsh stelde verder dat zijn middellange termijn verwachtingen voor de winst en omzet ruim boven de consensusschattingen liggen. Mede daarom vindt de analist het aandeel momenteel goedkoop en heeft daarom een buy-advies uitstaan met een koersdoel van 58 euro.
Consensus
Voor het aandeel staan op dit moment 21 koop-, 10 houd- en 2 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus overwegend positief is. Gezien recent afgegeven taxaties voor het aandeel kan gesteld worden dat analisten conservatiever zijn geworden.
Deze houding wordt bevestigd door recent afgegeven koersdoelen. Deze liggen tussen de 48-49 euro, wat een verwacht rendement oplevert van circa 6%. Het gemiddeld koersdoel ligt momenteel op 50,50 euro en resulteert daarmee in een verwacht rendement van circa 11%. Positieve uitschieter zijn de analisten van UniCredit, die met hun koersdoel van 59 euro rekenen op een rendement van 29,58%.
Door onze redactie
Stappen
Begin september kondigde AkzoNobel aan dat het de voornaamste verfleverancier van Wal-Mart Stores zal worden. De overeenkomst vloeit voort uit de bestaande relatie van AkzoNobel met Wal-Mart Stores op het gebied van verf in Puerto Rico en Canada en met betrekking tot Liquid Nails-hechtmiddelen in de Verenigde Staten. Door de overeenkomst zal AkzoNobel zijn marktaandeel in de Verenigde Staten verder vergroten, met name voor het Glidden-merk.
Nog geen week later maakte AkzoNobel bekend de Chinese leverancier van autoreperatielakken Changzhou Prime Automotive Paint over te nemen, waarbij geen financiële details bekend werden gemaakt. Analisten vinden het een goede strategische stap ter versterking van de positie op de Chinese markt. Verder wijzen de analisten op het groeipotentieel in China en sluiten zij vergelijkbare overnames in de toekomst niet uit.
Voorzichtige houding
Ondanks de genomen stappen zijn analisten voorzichtiger geworden over het aandeel. Zo verlaagde Exane BNP Paribas op 17 september het advies voor AkzoNobel van outperform naar neutral naar aanleiding van een sectoronderzoek. Volgens de analisten worden de piekmarges in 2010 bereikt en zal de bouwsector de gevolgen ondervinden van de besparingsmaatregelen in volwassen markten en een gebrek aan steun van overheden. De analisten hebben dan ook het koersdoel voor AkzoNobel verlaagd met 14% naar 48 euro.
Een dag eerder begonnen de analisten van Sanford C. Bernstein met het volgen van AkzoNobel met een marketperform-advies en een koersdoel van 49 euro. De analisten verwachten dat AkzoNobel afhankelijker is van een herstel in de bouwsector en doe-het-zelf-markt dan momenteel zichtbaar is. De analisten zullen dan ook pas een positievere opinie voor het aandeel aannemen wanneer de outlook voor deze markten verbetert. De analisten zijn vooral negatief over de vooruitzichten voor de divisie Decorative Paint, maar juist positief over Specialty Chemicals en Performance Coatings.
Goedkoop
De Amerikaanse zakenbank Morgan Stanley stelde op 14 september dat de groei van de divisie coatings naar verwachting in de komende jaren zal versnellen. Analist Paul Walsh stelde verder dat zijn middellange termijn verwachtingen voor de winst en omzet ruim boven de consensusschattingen liggen. Mede daarom vindt de analist het aandeel momenteel goedkoop en heeft daarom een buy-advies uitstaan met een koersdoel van 58 euro.
Consensus
Voor het aandeel staan op dit moment 21 koop-, 10 houd- en 2 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus overwegend positief is. Gezien recent afgegeven taxaties voor het aandeel kan gesteld worden dat analisten conservatiever zijn geworden.
Deze houding wordt bevestigd door recent afgegeven koersdoelen. Deze liggen tussen de 48-49 euro, wat een verwacht rendement oplevert van circa 6%. Het gemiddeld koersdoel ligt momenteel op 50,50 euro en resulteert daarmee in een verwacht rendement van circa 11%. Positieve uitschieter zijn de analisten van UniCredit, die met hun koersdoel van 59 euro rekenen op een rendement van 29,58%.
