Koersdoelen Commerzbank massaal bijgesteld vanwege aandelenemissie
Analisten hebben deze week massaal hun koersdoel voor Commerzbank naar beneden toe bijgesteld nadat recent bekend werd dat de Duitse bank voornemens is om een mega-aandelenemissie te doen om zodoende de staatssteun terug te kunnen betalen. Het sentiment rond het aandeel is daardoor verslechterd, al zien sommige analisten nog wel kansen.
Door onze redactie
Geen effect op fundamentele beoordeling
De Amerikaanse zakenbank Goldman Sachs heeft zijn koersdoel voor Commerzbank verlaagd met 1 euro tot 4 euro, waarbij het advies is blijven staan op ‘neutral’. Het aantal nieuwe aandelen is de voornaamste reden geweest voor analist Domenico Vinci om zijn koersdoel bij te stellen. Op zijn fundamentele beoordeling voor het aandeel heeft het echter geen effect, aldus de analist.
Koersschommelingen verwacht
Société Générale heeft het koersdoel voor Commerzbank vastgesteld op 3 euro, waar dit eerder nog 4,10 euro was. De analisten hebben daarnaast hun verwachtingen voor de winst per aandeel aangepast naar aanleiding van het aantal nieuwe aandelen. Ondertussen zien zij een positieve trend in de bedrijfsontwikkelingen. Daarnaast vinden de analisten het aandeel aantrekkelijk gewaardeerd, maar kan de komende kapitaalverhoging zorgen voor sterke koersschommelingen. Daarom houden zij vast aan hun ‘sell-advies’ voor het aandeel.
Fundamenten goed
Deutsche Bank heeft zijn koersdoel voor Commerzbank verlaagd van 6 euro naar 4,60 euro om te anticiperen op het aantal nieuwe aandelen dat de Duitse bank zal gaan uitgeven. Analist Alexander Henderson heeft ondertussen wel zijn winstverwachtingen voor 2011 naar boven toe bijgesteld en hanteert voor Commerzbank een ‘buy-advies’. Volgens de analist zijn de fundamenten van het bedrijf goed en verwacht hij dat de bank in het tweede kwartaal kan profiteren van de herstructurering van de kredietportfolio’s.
Beperkt opwaarts potentieel
Bij WestLB is het koersdoel voor Commerzbank neerwaarts bijgesteld van 3,70 euro naar 2,80 euro. Analist Neil Smith wijst erop dat door de jongste koerszwakte het opwaarts potentieel tot onder de 10% is gedaald. De voorwaarden voor de emissie voldeden wel grotendeels aan zijn verwachtingen, maar de analist blijft bij zijn ‘reduce-advies’ voor Commerzbank.
Licht herstel verwacht
Analiste Elie Darwish van Exane BNP Paribas heeft haar koersdoel voor Commerzbank verlaagd van 6,50 euro naar 3,70 euro, waarbij het advies is blijven staan op ‘neutral’. Ze heeft haar koersdoel aangepast op basis van het nieuwe aantal aandelen. Na de zwakke koersontwikkeling in de voorbije weken rekent Darwish op een licht herstel van het aandeel. Het huidige opwaarts potentieel rechtvaardigt echter geen koopadvies.
Consensus
Voor het aandeel staan momenteel 9 koop-, 15 houd- en 11 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus licht negatief is. Analisten houden vooral vast aan hun eerdere adviezen waardoor gesteld kan worden dat de aandelenemissie geen effect heeft op hun fundamentele beoordeling.
Het gemiddeld koersdoel is wel drastisch naar beneden gegaan en bedraagt nu 5,47 euro, wat een verwacht rendement oplevert van nog altijd iets meer dan 46%. De verlaagde koersdoelen zitten hier echter fors onder als gevolg van het nieuwe aantal aandelen de verwatering die zal volgen voor aandeelhouders en sommige analisten verwachten een koersdaling van meer dan 26% in de komende periode.
Door onze redactie
Geen effect op fundamentele beoordeling
De Amerikaanse zakenbank Goldman Sachs heeft zijn koersdoel voor Commerzbank verlaagd met 1 euro tot 4 euro, waarbij het advies is blijven staan op ‘neutral’. Het aantal nieuwe aandelen is de voornaamste reden geweest voor analist Domenico Vinci om zijn koersdoel bij te stellen. Op zijn fundamentele beoordeling voor het aandeel heeft het echter geen effect, aldus de analist.
Koersschommelingen verwacht
Société Générale heeft het koersdoel voor Commerzbank vastgesteld op 3 euro, waar dit eerder nog 4,10 euro was. De analisten hebben daarnaast hun verwachtingen voor de winst per aandeel aangepast naar aanleiding van het aantal nieuwe aandelen. Ondertussen zien zij een positieve trend in de bedrijfsontwikkelingen. Daarnaast vinden de analisten het aandeel aantrekkelijk gewaardeerd, maar kan de komende kapitaalverhoging zorgen voor sterke koersschommelingen. Daarom houden zij vast aan hun ‘sell-advies’ voor het aandeel.
Fundamenten goed
Deutsche Bank heeft zijn koersdoel voor Commerzbank verlaagd van 6 euro naar 4,60 euro om te anticiperen op het aantal nieuwe aandelen dat de Duitse bank zal gaan uitgeven. Analist Alexander Henderson heeft ondertussen wel zijn winstverwachtingen voor 2011 naar boven toe bijgesteld en hanteert voor Commerzbank een ‘buy-advies’. Volgens de analist zijn de fundamenten van het bedrijf goed en verwacht hij dat de bank in het tweede kwartaal kan profiteren van de herstructurering van de kredietportfolio’s.
Beperkt opwaarts potentieel
Bij WestLB is het koersdoel voor Commerzbank neerwaarts bijgesteld van 3,70 euro naar 2,80 euro. Analist Neil Smith wijst erop dat door de jongste koerszwakte het opwaarts potentieel tot onder de 10% is gedaald. De voorwaarden voor de emissie voldeden wel grotendeels aan zijn verwachtingen, maar de analist blijft bij zijn ‘reduce-advies’ voor Commerzbank.
Licht herstel verwacht
Analiste Elie Darwish van Exane BNP Paribas heeft haar koersdoel voor Commerzbank verlaagd van 6,50 euro naar 3,70 euro, waarbij het advies is blijven staan op ‘neutral’. Ze heeft haar koersdoel aangepast op basis van het nieuwe aantal aandelen. Na de zwakke koersontwikkeling in de voorbije weken rekent Darwish op een licht herstel van het aandeel. Het huidige opwaarts potentieel rechtvaardigt echter geen koopadvies.
Consensus
Voor het aandeel staan momenteel 9 koop-, 15 houd- en 11 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus licht negatief is. Analisten houden vooral vast aan hun eerdere adviezen waardoor gesteld kan worden dat de aandelenemissie geen effect heeft op hun fundamentele beoordeling.
Het gemiddeld koersdoel is wel drastisch naar beneden gegaan en bedraagt nu 5,47 euro, wat een verwacht rendement oplevert van nog altijd iets meer dan 46%. De verlaagde koersdoelen zitten hier echter fors onder als gevolg van het nieuwe aantal aandelen de verwatering die zal volgen voor aandeelhouders en sommige analisten verwachten een koersdaling van meer dan 26% in de komende periode.
