Hogere resultaten Wal-Mart al verdisconteerd, aandeel op fair value
Komende dinsdag presenteert het Amerikaanse Wal-Mart Stores haar resultaten over 2011. De meeste analisten rekenen op een fors hogere omzet terwijl het nettoresultaat gelijk zou zijn gebleven. Het dividend wordt waarschijnlijk licht verhoogd maar desalniettemin licht dit onder dat van de sector. De meeste analisten noemen het aandeel fair gewaardeerd rond het niveau van 60 dollar. Momenteel noteert de koers daar nipt boven.
Analisten verwachten omzetgroei Wal-Mart Stores Stores
De omzet over 2011 komt volgens de verwachtingen van de analisten uit op 447,06 miljard Amerikaanse dollar, dit betekent een stijging van 5,98 procent. In 2010 kwam de omzet uit op 421,85 miljard Amerikaanse dollar.
 Wal-Mart Stores Store align=right/>Wal-Mart Stores winkel, VS |
De winstmarge komt zodoende naar verwachting op 3,51 procent uit. Voor dit jaar wordt een nettoresultaat verwacht van 16,46 miljard Amerikaanse dollar.
Lagere kw en boekpremie Wal-Mart Stores Stores
Analisten rekenen op een resultaat per aandeel van 4,51 Amerikaanse dollar. Hierdoor komt de geprognosticeerde koers/winst/verhouding over dit jaar uit op 13,79. Over het lopende jaar wordt een resultaat per aandeel van 4,89 Amerikaanse dollar verwacht. Op basis van de huidige koers komt zo de forward PE op 12,72 te liggen. De gemiddelde koers/winst-verhouding van de sector over 2010 bedraagt 19,22. De verhouding van de beurskoers ten opzichte van intrinsieke (boek)waarde ligt op 3. De sector wordt verhandeld op 2,67 maal haar intrinsieke waarde.
De vrije kasstroom per aandeel komt naar verwachting uit op 6,9 Amerikaanse dollar (dit komt neer op 152,99 procent van het resultaat per aandeel. Voor 2012 ligt de verwachting van de kasstroom per aandeel op 7,42 Amerikaanse dollar.
Lager dividend dan de sector
Per aandeel wordt een dividendbetaling van 1,47 Amerikaanse dollar verwacht. Mocht dit bedrag uitgekeerd worden dan bedraagt het actuele dividendrendement 2,36 procent. Het dividendrendement van de peergroup bedraagt 2,86 procent. Over het lopende jaar wordt voor volgend jaar een dividend per aandeel van 1,62 Amerikaanse dollar verwacht. Het dividendrendement hiervan komt dan uit op 3 procent.
Om 18.17 noteerde het aandeel Wal-Mart Stores Stores 0,24 procent hoger op een koers van 62,19 Amerikaanse dollar.
