Emissie SNS Reaal geen verrassing
Donderdag kondigde SNS Reaal aan nieuwe aandelen te willen uitgeven, waarmee het onder andere een deel van de staatsteun wil aflossen. Door het vroegtijdig aflossen van een deel van de staatsschuld ontloopt de bankverzekeraar een boete. Analisten zijn niet verrast door de aankondiging en behouden vooralsnog hun waarderingen.
Nieuwe aandelen
In totaal wil SNS Reaal maximaal 26.147.259 nieuwe aandelen uitgeven door middel van een accelerated bookbuilding offering. De nieuwe aandelen vertegenwoordigen bijna 10% van het bestaande uitstaande aandelenkapitaal.
De bankverzekeraar zal ongeveer 185 miljoen euro aanwenden voor het aflossen aan de Nederlandse staat voor de verkregen steun. Vorig jaar kreeg SNS Reaal een kapitaalinjectie van 750 miljoen euro. Door een deel hiervan af te lossen ontloopt het concern een boete van 125 miljoen euro.
Daarnaast zal SNS Reaal 65 miljoen euro terug betalen van de in totaal 500 miljoen euro aan steun die het verkreeg van de Stichting Beheer SNS Reaal.
Bij de huidige koers van het aandeel, 5,25 euro, levert de emissie bij 26 miljoen aandelen 136,5 miljoen euro op. Het concern wil het resterende deel van de 250 miljoen euro (185 + 65) die het zal aanwenden, financieren vanuit de solvabiliteitsbuffer van de verzekeringstak.
Niet verrast
Analisten zijn niet verrast door de aankondiging van SNS Reaal. Al tijdens de presentatie van de halfjaarresultaten op 19 augustus spraken analisten de verwachting uit dat de bankverzekeraar een emissie zou doen om zodoende een deel van de staatschuld terug te betalen. Destijds vonden analisten het een zwak punt dat SNS Reaal nog geen bevestiging wilde geven of het een deel van de staatschuld zou terug betalen voor 1 december 2009 om zodoende een boete te ontlopen.
Analisten blijven over het algemeen zeer conservatief over het aandeel. Momenteel staan er 4 koop-, 10 houd- en 2 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus licht positief is. Wordt er echter gekeken naar de meest recente adviezen dan blijkt dat analisten over het algemeen een houdadvies aanhouden. In de afgelopen maanden zijn 4 houdadviezen en 1 verkoopadvies afgegeven.
De koersdoelen die in de afgelopen maanden zijn afgegeven liggen dicht bij elkaar, in een 'range' van 4,50 euro tot 5,17 euro. Het gemiddeld koersdoel bedraagt 4,99 euro, wat een negatief verwacht rendement oplevert van 6,64%.
Nieuwe aandelen
In totaal wil SNS Reaal maximaal 26.147.259 nieuwe aandelen uitgeven door middel van een accelerated bookbuilding offering. De nieuwe aandelen vertegenwoordigen bijna 10% van het bestaande uitstaande aandelenkapitaal.
De bankverzekeraar zal ongeveer 185 miljoen euro aanwenden voor het aflossen aan de Nederlandse staat voor de verkregen steun. Vorig jaar kreeg SNS Reaal een kapitaalinjectie van 750 miljoen euro. Door een deel hiervan af te lossen ontloopt het concern een boete van 125 miljoen euro.
Daarnaast zal SNS Reaal 65 miljoen euro terug betalen van de in totaal 500 miljoen euro aan steun die het verkreeg van de Stichting Beheer SNS Reaal.
Bij de huidige koers van het aandeel, 5,25 euro, levert de emissie bij 26 miljoen aandelen 136,5 miljoen euro op. Het concern wil het resterende deel van de 250 miljoen euro (185 + 65) die het zal aanwenden, financieren vanuit de solvabiliteitsbuffer van de verzekeringstak.
Niet verrast
Analisten zijn niet verrast door de aankondiging van SNS Reaal. Al tijdens de presentatie van de halfjaarresultaten op 19 augustus spraken analisten de verwachting uit dat de bankverzekeraar een emissie zou doen om zodoende een deel van de staatschuld terug te betalen. Destijds vonden analisten het een zwak punt dat SNS Reaal nog geen bevestiging wilde geven of het een deel van de staatschuld zou terug betalen voor 1 december 2009 om zodoende een boete te ontlopen.
Analisten blijven over het algemeen zeer conservatief over het aandeel. Momenteel staan er 4 koop-, 10 houd- en 2 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus licht positief is. Wordt er echter gekeken naar de meest recente adviezen dan blijkt dat analisten over het algemeen een houdadvies aanhouden. In de afgelopen maanden zijn 4 houdadviezen en 1 verkoopadvies afgegeven.
De koersdoelen die in de afgelopen maanden zijn afgegeven liggen dicht bij elkaar, in een 'range' van 4,50 euro tot 5,17 euro. Het gemiddeld koersdoel bedraagt 4,99 euro, wat een negatief verwacht rendement oplevert van 6,64%.
