Analisten verwachten voorspoedig 2010 voor Aalberts
Donderdag voorbeurs zal industrieel toeleverancier Aalberts de cijfers over 2009 publiceren. Een meerderheid van de analisten ziet 2010 zonnig tegemoet voor de industrieel toeleverancier. Verwacht wordt onder meer dat Aalberts zal profiteren van het herstel van de afzetmarkten. Opvallend is verder dat geen van de analisten momenteel een verkoopadvies voor het aandeel heeft uitstaan.
Door onze redactie
RBS
Analisten van Royal Bank of Scottland hebben het aandeel van Aalberts op de favorietenlijst geplaatst. RBS onderbouwt deze nominatie onder meer op de goede berichten van ASML , dat ongeveer 6% aan de omzet bijdraagt. Een lichte omzetgroei leidt al snel tot een stevige winstbijdrage doordat deze activiteit gekoppeld is aan hoge vaste kosten, aldus de analisten. Het koopadvies blijft gehandhaafd en de analisten hebben een koersdoel uitstaan van 12,30 euro.
ING
Door stijgende vraag en het profiteren van het eerder ingezette herstructureringsprogramma verwacht analist Jan Hein de Vroe dat de resultaten de afgelopen maanden flink zullen zijn verbeterd. Voornamelijk in de divisie Industrial Services verwacht de analist van ING een aanzienlijk betere bezettingsgraad. Vanuit de sectoren waar de divisie aan levert, onder meer de halfgeleider- en de automobielindustrie, is de vraag verbeterd, aldus De Vroe. In het eerste halfjaar van 2009 bleven de marges van de divisie Flow Control in tegenstelling tot de divisie Industrial Services vrij stabiel. De analist van ING verwacht dan ook licht hogere volumes in de Flow Control.
De analist stelt verder dat de kostenbesparingen die het bedrijf eerder dit jaar doorvoerde zijn vruchten zullen afwerpen. Tot en met afgelopen zomer zijn er circa 1750 banen bij Aalberts verdwenen. De kosten van het programma zijn al in het eerste halfjaar geboekt. ,,Die zie je in het tweede halfjaar niet meer terug. Daarbij profiteert het bedrijf nu ook van de financiële baten van de kostenreducties'', aldus De Vroe.
De Vroe verwacht dat Aalberts in het tweede halfjaar van 2009 een EBITA van 71 miljoen euro zal noteren tegen 39 miljoen euro in het eerste halfjaar. Over heel 2009 zal de EBITA uitkomen op 110 miljoen euro tegen 181,5 miljoen in 2008.
Petercam
De analisten van Petercam zijn van mening dat industrieel toeleverancier Aalberts in 2010 kan profiteren van een herstel van zijn afzetmarkten. Hiervan zullen zowel de divisie Industrial Services als Flow control van profiteren, aldus het effectenhuis. Verder verwachten zij dat Aalberts zijn succesvolle overnamestrategie zal vervolgen wat als een positieve stimulans kan werken voor de koers van het aandeel.
Petercam verhoogde op 4 januari het advies voor Aalberts van houden naar kopen, waarbij het koersdoel opwaarts werd bijgesteld van 9,75 euro tot 12,50 euro. Analist Luuk van Beek ziet de eerste tekenen van herstel in de twee hoofdactiviteiten Industrial Services en Flow Control. De analist heeft zijn verwachtingen voor 2010 verhoogd met 16% op basis van de verwachting dat Industrial Services eerder zal herstellen dan was aangenomen. Van Beek denkt tot slot dat overnames door Aalberts de koers van het aandeel verder kunnen verhogen.
SNS Securities
Analist Edwin de Jong van SNS Securities verwacht dat de resultaten van de divisie Flow Control positief zullen zijn. Concurrenten zoals Uponor en Geberit hebben ook iets betere resultaten laten zien, aldus De Jong. Volgens de analist van SNS Securities zal de divisie Industrial Services mogelijk nog wel verliesgevend zijn, maar zullen de resultaten iets beter zijn dan in het tweede kwartaal.
Consensus
Momenteel staan er voor het aandeel 12 koop- en 3 houdadviezen uit. Doordat geen van de analisten een verkoopadvies heeft uitstaan voor het aandeel is de consensus voor het aandeel erg positief. Het gemiddeld koersdoel bedraagt 11,06 euro wat resulteert in een verwachte outperformance van bijna 12%.
Door onze redactie
RBS
Analisten van Royal Bank of Scottland hebben het aandeel van Aalberts op de favorietenlijst geplaatst. RBS onderbouwt deze nominatie onder meer op de goede berichten van ASML , dat ongeveer 6% aan de omzet bijdraagt. Een lichte omzetgroei leidt al snel tot een stevige winstbijdrage doordat deze activiteit gekoppeld is aan hoge vaste kosten, aldus de analisten. Het koopadvies blijft gehandhaafd en de analisten hebben een koersdoel uitstaan van 12,30 euro.
ING
Door stijgende vraag en het profiteren van het eerder ingezette herstructureringsprogramma verwacht analist Jan Hein de Vroe dat de resultaten de afgelopen maanden flink zullen zijn verbeterd. Voornamelijk in de divisie Industrial Services verwacht de analist van ING een aanzienlijk betere bezettingsgraad. Vanuit de sectoren waar de divisie aan levert, onder meer de halfgeleider- en de automobielindustrie, is de vraag verbeterd, aldus De Vroe. In het eerste halfjaar van 2009 bleven de marges van de divisie Flow Control in tegenstelling tot de divisie Industrial Services vrij stabiel. De analist van ING verwacht dan ook licht hogere volumes in de Flow Control.
De analist stelt verder dat de kostenbesparingen die het bedrijf eerder dit jaar doorvoerde zijn vruchten zullen afwerpen. Tot en met afgelopen zomer zijn er circa 1750 banen bij Aalberts verdwenen. De kosten van het programma zijn al in het eerste halfjaar geboekt. ,,Die zie je in het tweede halfjaar niet meer terug. Daarbij profiteert het bedrijf nu ook van de financiële baten van de kostenreducties'', aldus De Vroe.
De Vroe verwacht dat Aalberts in het tweede halfjaar van 2009 een EBITA van 71 miljoen euro zal noteren tegen 39 miljoen euro in het eerste halfjaar. Over heel 2009 zal de EBITA uitkomen op 110 miljoen euro tegen 181,5 miljoen in 2008.
Petercam
De analisten van Petercam zijn van mening dat industrieel toeleverancier Aalberts in 2010 kan profiteren van een herstel van zijn afzetmarkten. Hiervan zullen zowel de divisie Industrial Services als Flow control van profiteren, aldus het effectenhuis. Verder verwachten zij dat Aalberts zijn succesvolle overnamestrategie zal vervolgen wat als een positieve stimulans kan werken voor de koers van het aandeel.
Petercam verhoogde op 4 januari het advies voor Aalberts van houden naar kopen, waarbij het koersdoel opwaarts werd bijgesteld van 9,75 euro tot 12,50 euro. Analist Luuk van Beek ziet de eerste tekenen van herstel in de twee hoofdactiviteiten Industrial Services en Flow Control. De analist heeft zijn verwachtingen voor 2010 verhoogd met 16% op basis van de verwachting dat Industrial Services eerder zal herstellen dan was aangenomen. Van Beek denkt tot slot dat overnames door Aalberts de koers van het aandeel verder kunnen verhogen.
SNS Securities
Analist Edwin de Jong van SNS Securities verwacht dat de resultaten van de divisie Flow Control positief zullen zijn. Concurrenten zoals Uponor en Geberit hebben ook iets betere resultaten laten zien, aldus De Jong. Volgens de analist van SNS Securities zal de divisie Industrial Services mogelijk nog wel verliesgevend zijn, maar zullen de resultaten iets beter zijn dan in het tweede kwartaal.
Consensus
Momenteel staan er voor het aandeel 12 koop- en 3 houdadviezen uit. Doordat geen van de analisten een verkoopadvies heeft uitstaan voor het aandeel is de consensus voor het aandeel erg positief. Het gemiddeld koersdoel bedraagt 11,06 euro wat resulteert in een verwachte outperformance van bijna 12%.
