Uiteenlopende meningen over TomTom
Analisten hebben na de bekendmaking van de eerstekwartaalcijfers van TomTom vooralsnog hun taxaties onveranderd gelaten. De resultaten hebben tot zeer uiteenlopende reacties geleid, zowel positief als negatief, en daarom valt te verwachten dat analisten in de komende dagen alsnog hun taxaties zullen wijzigen.
Door onze redactie
ABN AMRO
De analisten van ABN AMRO vonden de behaalde resultaten van TomTom goed. De cijfers over het eerste kwartaal van het jaar lagen boven de analistenverwachtingen en de analisten zien groeipotentie in de nieuwe overeenkomsten met autofabrikanten Ford en Alfa Romeo. Volgens de analisten wordt de Automotive-divisie de groeimotor voor de komende jaren.
De groei over het eerste kwartaal kwam volgens de analisten voornamelijk uit de verschillende divisies zoals de Software AG (iPhone appliacties), TomTom WORK en Automotive. Dit zorgde voor een goede productmix met een hogere bruto- en operationele marge. Wel vonden de analisten het werkkapitaal tegenvallen. Deze is toegenomen en hierdoor is de schuldpositie verzwakt. Maar, zo stellen de analisten, loopt TomTom op korte termijn in ieder geval geen gevaar hierdoor.
Voor het aandeel TomTom heeft ABN AMRO een koersdoel afgegeven van 8,50 euro. Na de bekendgemaakte cijfers hebben zij het koersdoel noch het advies veranderd en blijft het koopadvies derhalve gehandhaafd.
RBS
Ook bij analist Wim Gille van Royal Bank of Scotland zijn de bekendgemaakte cijfers van TomTom positief gevallen. Zowel de omzet als het bruto inkomen lag hoger door de hoge gemiddelde verkoopprijs van de navigatiekastjes. Daarnaast zijn de goede cijfers volgens de analist te wijten aan de sterke brutomarge en een 71%-groei op jaarbasis van niet-PND-omzet. De analist handhaaft zijn koopadvies en heeft het koersdoel vastgesteld op 14 euro.
Kepler Research
Peter Olofson van Kepler Research is minder positief over de gepresenteerde cijfers van TomTom . De omzet van het aantal PND’s waren volgens de analist teleurstellend en de eerste kwartaalomzet in het algemeen was aan de magere kant. TomTom liet tijdens de presentatie weten dat zij een groei heeft gerealiseerd in hun marktaandeel, maar volgens Olofsen gebeurt dat in een krimpende markt waarbij de verkoop aan eindgebruikers is afgenomen met bijna 10% op jaarbasis. De analist werd niet verrast door de cijfers en vond deze redelijk in lijn met zijn eigen verwachtingen.
Onlangs heeft de analist nog zijn houdadvies verlaagd naar een verkoopadvies en ook het koersdoel met 1 euro verlaagd naar 5,50 euro. De analist verwachtte voor de eerste kwartaalcijfers groeiende volumes vanwege de makkelijke vergelijkingsbasis en voorziet veel risicofactoren voor de komende periode.
Door onze redactie
ABN AMRO
De analisten van ABN AMRO vonden de behaalde resultaten van TomTom goed. De cijfers over het eerste kwartaal van het jaar lagen boven de analistenverwachtingen en de analisten zien groeipotentie in de nieuwe overeenkomsten met autofabrikanten Ford en Alfa Romeo. Volgens de analisten wordt de Automotive-divisie de groeimotor voor de komende jaren.
De groei over het eerste kwartaal kwam volgens de analisten voornamelijk uit de verschillende divisies zoals de Software AG (iPhone appliacties), TomTom WORK en Automotive. Dit zorgde voor een goede productmix met een hogere bruto- en operationele marge. Wel vonden de analisten het werkkapitaal tegenvallen. Deze is toegenomen en hierdoor is de schuldpositie verzwakt. Maar, zo stellen de analisten, loopt TomTom op korte termijn in ieder geval geen gevaar hierdoor.
Voor het aandeel TomTom heeft ABN AMRO een koersdoel afgegeven van 8,50 euro. Na de bekendgemaakte cijfers hebben zij het koersdoel noch het advies veranderd en blijft het koopadvies derhalve gehandhaafd.
RBS
Ook bij analist Wim Gille van Royal Bank of Scotland zijn de bekendgemaakte cijfers van TomTom positief gevallen. Zowel de omzet als het bruto inkomen lag hoger door de hoge gemiddelde verkoopprijs van de navigatiekastjes. Daarnaast zijn de goede cijfers volgens de analist te wijten aan de sterke brutomarge en een 71%-groei op jaarbasis van niet-PND-omzet. De analist handhaaft zijn koopadvies en heeft het koersdoel vastgesteld op 14 euro.
Kepler Research
Peter Olofson van Kepler Research is minder positief over de gepresenteerde cijfers van TomTom . De omzet van het aantal PND’s waren volgens de analist teleurstellend en de eerste kwartaalomzet in het algemeen was aan de magere kant. TomTom liet tijdens de presentatie weten dat zij een groei heeft gerealiseerd in hun marktaandeel, maar volgens Olofsen gebeurt dat in een krimpende markt waarbij de verkoop aan eindgebruikers is afgenomen met bijna 10% op jaarbasis. De analist werd niet verrast door de cijfers en vond deze redelijk in lijn met zijn eigen verwachtingen.
Onlangs heeft de analist nog zijn houdadvies verlaagd naar een verkoopadvies en ook het koersdoel met 1 euro verlaagd naar 5,50 euro. De analist verwachtte voor de eerste kwartaalcijfers groeiende volumes vanwege de makkelijke vergelijkingsbasis en voorziet veel risicofactoren voor de komende periode.
