Nutreco positief maar niet verrassend
Diervoederproducent Nutreco maakte woensdag zijn nieuwe doelen voor 2010 bekend en herhaalde zijn verwachtingen voor 2010. Analisten spreken van positief nieuws, al vinden zij de doelstellingen wel conservatief en weinig verrassend. Vooralsnog heeft geen van de analisten zijn taxaties voor Nutreco gewijzigd.
Door onze redactie
Verwachtingen
Woensdag organiseerde Nutreco in Italië een Capital Markets Day. Het concern maakt daar bekend dat het zijn verwachting voor de marge van de winst voor aftrek van rente, belasting en amortisatie van goodwill (EBITA-marge) van Premix en speciaalvoer voor de middellange termijn heeft verhoogd naar 7%. Voor de divisie visvoer handhaaft het concern de verwachting van minstens 5% organische groei op jaarbasis. Verder heeft Nutreco de wens uitgesproken om voor 2015 het aandeel visvoer voor andere vissoorten dan zal te verhogen van 25% naar 35% van de totale visvoeromzet.
Nutreco sprak eerder al de verwachting uit dat het in het tweede halfjaar uitgaat van een EBITA voor bijzondere posten die in lijn is met de resultaten uit het tweede halfjaar van 2009, die door het concern als zeer sterk bestempeld zijn. Voor heel 2010 levert dit een stijging op jaarbasis op van circa 25% van de EBITA voor bijzondere posten.
Positief nieuws
De analisten van ABN AMRO zijn van mening dat de vandaag aangekondigde doelstellingen en de herhaling van de verwachtingen positief nieuws is. Zij wijzen erop dat het concern wil doorgaan met het versterken van marktposities door organische groei en acquisities. Daarnaast stellen de analisten dat Nutreco doorgaat met de innovatieve strategie met de focus op duurzaamheid.
Het aandeel wordt verhandeld op 12,5 maal de verwachte winst voor 2011, zo becijferen de analisten. Zij hebben een koopadvies voor Nutreco uitstaan, dat gebaseerd is op het herstel van de winstgevendheid, de positieve vooruitzichten, de heldere strategie en de sterke balans.
Niet verrast
Analist Richard Withagen van SNS Securities is niet verrast door de nieuwe doelen van Nutreco en de bevestiging van de eerder afgegeven outlook voor heel 2010. De doelstellingen zijn volgens de analist niet uitdagend aangezien de EBITA-marge van 7% in de afgelopen twee jaar ook al werd bereikt en in het eerste halfjaar van 2010 een marge van 8% werd behaald. De analist heeft voor Nutreco een hold-advies uitstaan met een koersdoel van 47 euro.
Conservatief
Bij Royal Bank of Scotland ( RBS ) vindt analist Jeroen van Harten dat de nieuwe EBITA-marge doelstelling conservatief is, maar dat dit wel typisch is voor Nutreco. De analist verwacht niet dat het nieuws een katalysator voor het aandeel zal zijn en voor sommige beleggers zelfs geïnterpreteerd zal worden als een teleurstelling. Momenteel heeft de analist voor het aandeel een hold-advies uitstaan met een koersdoel van 42,40 euro. Consensus
Geen van de analisten heeft momenteel voor Nutreco een verkoopadvies uitstaan. Wel staan er 7 houd- en 9 koopadviezen uit, waardoor de consensus overwegend positief is. Het sentiment rond het aandeel is behoudend te noemen aangezien analisten weinig katalysatoren zien voor het aandeel en daarom vasthouden aan hun eerder afgegeven taxaties.
Gemiddeld hanteren analisten een koersdoel van 50,02 euro, wat een negatief verwacht rendement oplevert van 1,26%. Analisten zijn gemiddeld dus van mening dat de koers te ver is opgelopen. Dit blijkt wel uit de koersdoelen die RBS en SNS Securities hebben uitstaan. RBS verwacht namelijk met hun koersdoel van 42,40 euro een negatief rendement van 16,30%, terwijl SNS Securities met een koersdoel van 47 euro iets minder negatief is maar nog altijd een daling verwacht van meer 7,22%.
De enige positieve uitschieter zijn de analisten van ABN AMRO. Zij gaan met hun koersdoel van 59 euro uit van een positief rendement van 16,46%.
Door onze redactie
Verwachtingen
Woensdag organiseerde Nutreco in Italië een Capital Markets Day. Het concern maakt daar bekend dat het zijn verwachting voor de marge van de winst voor aftrek van rente, belasting en amortisatie van goodwill (EBITA-marge) van Premix en speciaalvoer voor de middellange termijn heeft verhoogd naar 7%. Voor de divisie visvoer handhaaft het concern de verwachting van minstens 5% organische groei op jaarbasis. Verder heeft Nutreco de wens uitgesproken om voor 2015 het aandeel visvoer voor andere vissoorten dan zal te verhogen van 25% naar 35% van de totale visvoeromzet.
Nutreco sprak eerder al de verwachting uit dat het in het tweede halfjaar uitgaat van een EBITA voor bijzondere posten die in lijn is met de resultaten uit het tweede halfjaar van 2009, die door het concern als zeer sterk bestempeld zijn. Voor heel 2010 levert dit een stijging op jaarbasis op van circa 25% van de EBITA voor bijzondere posten.
Positief nieuws
De analisten van ABN AMRO zijn van mening dat de vandaag aangekondigde doelstellingen en de herhaling van de verwachtingen positief nieuws is. Zij wijzen erop dat het concern wil doorgaan met het versterken van marktposities door organische groei en acquisities. Daarnaast stellen de analisten dat Nutreco doorgaat met de innovatieve strategie met de focus op duurzaamheid.
Het aandeel wordt verhandeld op 12,5 maal de verwachte winst voor 2011, zo becijferen de analisten. Zij hebben een koopadvies voor Nutreco uitstaan, dat gebaseerd is op het herstel van de winstgevendheid, de positieve vooruitzichten, de heldere strategie en de sterke balans.
Niet verrast
Analist Richard Withagen van SNS Securities is niet verrast door de nieuwe doelen van Nutreco en de bevestiging van de eerder afgegeven outlook voor heel 2010. De doelstellingen zijn volgens de analist niet uitdagend aangezien de EBITA-marge van 7% in de afgelopen twee jaar ook al werd bereikt en in het eerste halfjaar van 2010 een marge van 8% werd behaald. De analist heeft voor Nutreco een hold-advies uitstaan met een koersdoel van 47 euro.
Conservatief
Bij Royal Bank of Scotland ( RBS ) vindt analist Jeroen van Harten dat de nieuwe EBITA-marge doelstelling conservatief is, maar dat dit wel typisch is voor Nutreco. De analist verwacht niet dat het nieuws een katalysator voor het aandeel zal zijn en voor sommige beleggers zelfs geïnterpreteerd zal worden als een teleurstelling. Momenteel heeft de analist voor het aandeel een hold-advies uitstaan met een koersdoel van 42,40 euro. Consensus
Geen van de analisten heeft momenteel voor Nutreco een verkoopadvies uitstaan. Wel staan er 7 houd- en 9 koopadviezen uit, waardoor de consensus overwegend positief is. Het sentiment rond het aandeel is behoudend te noemen aangezien analisten weinig katalysatoren zien voor het aandeel en daarom vasthouden aan hun eerder afgegeven taxaties.
Gemiddeld hanteren analisten een koersdoel van 50,02 euro, wat een negatief verwacht rendement oplevert van 1,26%. Analisten zijn gemiddeld dus van mening dat de koers te ver is opgelopen. Dit blijkt wel uit de koersdoelen die RBS en SNS Securities hebben uitstaan. RBS verwacht namelijk met hun koersdoel van 42,40 euro een negatief rendement van 16,30%, terwijl SNS Securities met een koersdoel van 47 euro iets minder negatief is maar nog altijd een daling verwacht van meer 7,22%.
De enige positieve uitschieter zijn de analisten van ABN AMRO. Zij gaan met hun koersdoel van 59 euro uit van een positief rendement van 16,46%.
