Opwaartse en neerwaartse bijstellingen voor DSM
De resultaten van DSM hebben tot zeer uiteenlopende reacties bij analisten geleid. Waar aan de ene kant analisten spreken van solide resultaten, zijn andere analisten van mening dat de cijfers teleurstellend waren. Mede daarom zijn er voor het aandeel zowel opwaartse als neerwaartse taxatiewijzigingen doorgevoerd.
Door onze redactie
Koersdoel omhoog
De analisten van Exane BNP Paribas hebben het koersdoel voor DSM verhoogd van 44 euro naar 46 euro vanwege de lagere nettoschuldpositie. Volgens de analisten zou een slim gebruik van de kasmiddelen een herwaardering op middellange termijn tot gevolg kunnen hebben. Zij zien echter geen sterke katalysatoren op korte termijn, maar handhaven wel hun outperform-advies voor het aandeel.
Koersdoel omlaag
De in de ogen van de analisten van JP Morgan tegenvallende derdekwartaalcijfers van DSM hebben erin geresulteerd dat zij hun koersdoel hebben verlaagd met 1 euro naar 44 euro. Het advies blijft door de analisten gehandhaafd op neutral.
Advies verlaagd
De analisten van Standard & Poor’s hebben hun advies voor DSM verlaagd van hold naar sell, waarbij het koersdoel neerwaarts is bijgesteld van 40 euro naar 34 euro. De analisten wijzen op de sterker dan verwachte daling van de bedrijfsresultaten als gevolg van sterk gestegen grondstofprijzen. Tot slot hebben de analisten ook hun verwachtingen voor de EBIT en winst per aandeel in 2011 verlaagd.
Solide resultaten
De analisten van ABN AMRO spreken van solide resultaten bij DSM over het afgelopen kwartaal. Volgens hen waren de cijfers sterk in een traditioneel rustiger kwartaal voor de chemische sector. De lager dan verwachte operationele cijfers bij een hogere omzet waren volgens de analisten te wijten aan een grotere bijdrage van de meer cyclische activiteiten van het concern, waar de marges lager zijn. Volgens de analisten kunnen deze marges in de komende periode nog verbeteren.
Tot slot wijzen de analisten op de opmerkingen van de vice-CEO van chemieconcern BASF afgelopen weekend, die stelt dat het aanbod achterloopt op de vraag. Dit is volgens de analisten een goed teken voor DSM en daarom handhaven zij hun koopadvies voor het aandeel en blijft deze tevens op de Recommended List staan.
Consensus
De adviesverlaging door Standard & Poor’s heeft erin geresulteerd dat er nu voor DSM 2 verkoopadviezen uitstaan. Daartegenover staan echter ook 9 houd- en 18 koopadviezen, waardoor de consensus overwegend positief is.
De diverse koersdoelwijzigingen zorgen voor een gemiddeld koersdoel van 40,45 euro, wat een verwacht rendement oplevert van circa 9%. Recent afgegeven koersdoelen lopen echter aanzienlijk uiteen. Zo zijn de analisten van Standard & Poor’s het meest negatief met hun koersdoel van 34 euro, waarmee zij een negatief rendement verwachten van bijna 9%. Daartegenover staat het verhoogde koersdoel van Exane BNP Paribas van 46 euro, waarmee deze analisten uitgaan van een positief rendement van bijna 24%.
Door onze redactie
Koersdoel omhoog
De analisten van Exane BNP Paribas hebben het koersdoel voor DSM verhoogd van 44 euro naar 46 euro vanwege de lagere nettoschuldpositie. Volgens de analisten zou een slim gebruik van de kasmiddelen een herwaardering op middellange termijn tot gevolg kunnen hebben. Zij zien echter geen sterke katalysatoren op korte termijn, maar handhaven wel hun outperform-advies voor het aandeel.
Koersdoel omlaag
De in de ogen van de analisten van JP Morgan tegenvallende derdekwartaalcijfers van DSM hebben erin geresulteerd dat zij hun koersdoel hebben verlaagd met 1 euro naar 44 euro. Het advies blijft door de analisten gehandhaafd op neutral.
Advies verlaagd
De analisten van Standard & Poor’s hebben hun advies voor DSM verlaagd van hold naar sell, waarbij het koersdoel neerwaarts is bijgesteld van 40 euro naar 34 euro. De analisten wijzen op de sterker dan verwachte daling van de bedrijfsresultaten als gevolg van sterk gestegen grondstofprijzen. Tot slot hebben de analisten ook hun verwachtingen voor de EBIT en winst per aandeel in 2011 verlaagd.
Solide resultaten
De analisten van ABN AMRO spreken van solide resultaten bij DSM over het afgelopen kwartaal. Volgens hen waren de cijfers sterk in een traditioneel rustiger kwartaal voor de chemische sector. De lager dan verwachte operationele cijfers bij een hogere omzet waren volgens de analisten te wijten aan een grotere bijdrage van de meer cyclische activiteiten van het concern, waar de marges lager zijn. Volgens de analisten kunnen deze marges in de komende periode nog verbeteren.
Tot slot wijzen de analisten op de opmerkingen van de vice-CEO van chemieconcern BASF afgelopen weekend, die stelt dat het aanbod achterloopt op de vraag. Dit is volgens de analisten een goed teken voor DSM en daarom handhaven zij hun koopadvies voor het aandeel en blijft deze tevens op de Recommended List staan.
Consensus
De adviesverlaging door Standard & Poor’s heeft erin geresulteerd dat er nu voor DSM 2 verkoopadviezen uitstaan. Daartegenover staan echter ook 9 houd- en 18 koopadviezen, waardoor de consensus overwegend positief is.
De diverse koersdoelwijzigingen zorgen voor een gemiddeld koersdoel van 40,45 euro, wat een verwacht rendement oplevert van circa 9%. Recent afgegeven koersdoelen lopen echter aanzienlijk uiteen. Zo zijn de analisten van Standard & Poor’s het meest negatief met hun koersdoel van 34 euro, waarmee zij een negatief rendement verwachten van bijna 9%. Daartegenover staat het verhoogde koersdoel van Exane BNP Paribas van 46 euro, waarmee deze analisten uitgaan van een positief rendement van bijna 24%.
