Analisten reageren divers op cijfers Allianz
Het Duitse Allianz heeft over het afgelopen kwartaal de winst zien stijgen, zo bleek uit de resultaten die de verzekeraar onlangs naar buiten bracht. Analisten hebben naar aanleiding van de resultaten zeer divers gereageerd, waarbij zowel taxaties opwaarts als neerwaarts werden bijgesteld. Desondanks is de consensus nog altijd zeer positief te noemen.
Door onze redactie
Winststijging
Over het vierde kwartaal van 2010 heeft Allianz , de grootste verzekeraar van Europa, de nettowinst zien stijgen met 11% ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder tot 1,14 miljard euro. Analisten hadden vooraf gemiddeld gerekend op een nettowinst van 1,17 miljard euro. De operationele winst steeg het afgelopen kwartaal met 10% tot 2,15 miljard euro, waar analisten hadden gerekend op 1,75 miljard euro.
Allianz heeft voorgesteld over 2010 een dividend per aandeel uit te keren van 4,50 euro, wat een stijging van 10% is ten opzichte van een jaar eerder toen een dividend werd uitgekeerd van 4,10 euro per aandeel.
Verwachtingen overtroffen
Analist Matthias Engelmayer van Independent Research heeft op 25 februari zijn koersdoel voor Allianz opwaarts bijgesteld met 15 euro tot 115 euro. Volgens de analist heeft het verzekeringsconcern zowel zijn eigen prognoses als de verwachtingen van analisten significant overtroffen. Als gevolg van de hoge winstgroei bij de vermogensbeheerdivisie is het risicoprofiel van Allianz verbeterd, aldus Engelmayer. Daarnaast wijst de analist op de goede kapitalisatie en het aantrekkelijke dividendbeleid. Independent Research hanteert voor Allianz wel een ‘halten-advies’.
Aantrekkelijk gewaardeerd
De analisten van ABN AMRO stellen dat Allianz aantrekkelijk is gewaardeerd. De analisten waren te spreken over de resultaten die de verzekeraar wist te realiseren, waarbij de divisie die zich bezighoudt met woon- en schadeverzekeringen (non-life) beter dan verwacht presteerde en de resultaten van de levensverzekeringendivisie juist tegenvielen. De analisten vinden dit opmerkelijk aangezien de levensverzekeringendivisie in de kwartalen daarvoor juist sterke resultaten wist te boeken.
Al met al heeft Allianz volgens de analisten echter een goed kwartaal achter de rug, waarbij het wordt geleid door een goed management en voldoende geld in kas heeft. De analisten zien daarom ruimte voor verhoging van de dividenduitkering in de komende tijd, of een andere manier waarmee geld wordt teruggegeven aan de aandeelhouders. De analisten hebben dan ook hun koopadvies voor Allianz op 24 februari herhaald en hanteren daarbij een koersdoel van 125 euro.
Opmerkelijke prognose
Nord Landesbank heeft op 24 februari zijn advies voor Allianz verlaagd van ‘kaufen’ naar ‘halten’, waarbij een koersdoel wordt gehanteerd van 109 euro. Analist Constantin Rohrbach vond de resultaten over 2010 uitstekend ondanks de hoge claims naar aanleiding van natuurrampen, maar stelt dat de prognoses van de verzekeraar voor 2011 in het licht van dit jaar gezien opmerkelijk zijn vanwege de rampen die recent hebben plaatsgevonden in Australië en Nieuw-Zeeland.
Consensus
Door de adviesverlaging van Nord Landesbank staan er nu voor het aandeel 27 koop-, 8 houd- en 2 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus nog altijd zeer positief te noemen is. Het sentiment is gezien de diverse opinies van analisten zeer divers te noemen.
Gemiddeld hanteren analisten een koersdoel van 110,40 euro, waarmee analisten een opwaarts potentieel zien van ruim 8%. Koersdoelen die recent zijn afgegeven liggen in de buurt van het gemiddelde, wat aangeeft dat analisten momenteel nog maar een beperkt opwaarts potentieel zien. Hier zijn de verschillen echter wel groot. Waar de analisten van ABN AMRO namelijk een koersdoel hanteren van 125 euro en daarmee anticiperen op een rendement van bijna 23%, staan aan de andere kant van het spectrum de analisten van Kepler Research met een koersdoel van 73 euro, waarmee zij uit gaan van een koersdaling van meer dan 28%.
Door onze redactie
Winststijging
Over het vierde kwartaal van 2010 heeft Allianz , de grootste verzekeraar van Europa, de nettowinst zien stijgen met 11% ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder tot 1,14 miljard euro. Analisten hadden vooraf gemiddeld gerekend op een nettowinst van 1,17 miljard euro. De operationele winst steeg het afgelopen kwartaal met 10% tot 2,15 miljard euro, waar analisten hadden gerekend op 1,75 miljard euro.
Allianz heeft voorgesteld over 2010 een dividend per aandeel uit te keren van 4,50 euro, wat een stijging van 10% is ten opzichte van een jaar eerder toen een dividend werd uitgekeerd van 4,10 euro per aandeel.
Verwachtingen overtroffen
Analist Matthias Engelmayer van Independent Research heeft op 25 februari zijn koersdoel voor Allianz opwaarts bijgesteld met 15 euro tot 115 euro. Volgens de analist heeft het verzekeringsconcern zowel zijn eigen prognoses als de verwachtingen van analisten significant overtroffen. Als gevolg van de hoge winstgroei bij de vermogensbeheerdivisie is het risicoprofiel van Allianz verbeterd, aldus Engelmayer. Daarnaast wijst de analist op de goede kapitalisatie en het aantrekkelijke dividendbeleid. Independent Research hanteert voor Allianz wel een ‘halten-advies’.
Aantrekkelijk gewaardeerd
De analisten van ABN AMRO stellen dat Allianz aantrekkelijk is gewaardeerd. De analisten waren te spreken over de resultaten die de verzekeraar wist te realiseren, waarbij de divisie die zich bezighoudt met woon- en schadeverzekeringen (non-life) beter dan verwacht presteerde en de resultaten van de levensverzekeringendivisie juist tegenvielen. De analisten vinden dit opmerkelijk aangezien de levensverzekeringendivisie in de kwartalen daarvoor juist sterke resultaten wist te boeken.
Al met al heeft Allianz volgens de analisten echter een goed kwartaal achter de rug, waarbij het wordt geleid door een goed management en voldoende geld in kas heeft. De analisten zien daarom ruimte voor verhoging van de dividenduitkering in de komende tijd, of een andere manier waarmee geld wordt teruggegeven aan de aandeelhouders. De analisten hebben dan ook hun koopadvies voor Allianz op 24 februari herhaald en hanteren daarbij een koersdoel van 125 euro.
Opmerkelijke prognose
Nord Landesbank heeft op 24 februari zijn advies voor Allianz verlaagd van ‘kaufen’ naar ‘halten’, waarbij een koersdoel wordt gehanteerd van 109 euro. Analist Constantin Rohrbach vond de resultaten over 2010 uitstekend ondanks de hoge claims naar aanleiding van natuurrampen, maar stelt dat de prognoses van de verzekeraar voor 2011 in het licht van dit jaar gezien opmerkelijk zijn vanwege de rampen die recent hebben plaatsgevonden in Australië en Nieuw-Zeeland.
Consensus
Door de adviesverlaging van Nord Landesbank staan er nu voor het aandeel 27 koop-, 8 houd- en 2 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus nog altijd zeer positief te noemen is. Het sentiment is gezien de diverse opinies van analisten zeer divers te noemen.
Gemiddeld hanteren analisten een koersdoel van 110,40 euro, waarmee analisten een opwaarts potentieel zien van ruim 8%. Koersdoelen die recent zijn afgegeven liggen in de buurt van het gemiddelde, wat aangeeft dat analisten momenteel nog maar een beperkt opwaarts potentieel zien. Hier zijn de verschillen echter wel groot. Waar de analisten van ABN AMRO namelijk een koersdoel hanteren van 125 euro en daarmee anticiperen op een rendement van bijna 23%, staan aan de andere kant van het spectrum de analisten van Kepler Research met een koersdoel van 73 euro, waarmee zij uit gaan van een koersdaling van meer dan 28%.
