Adviesverlagingen Wessanen door ABC
Maandagmorgen maakte Wessanen bekend dat er mogelijk onregelmatigheden zijn ontdekt in de financiële verslaggeving bij het Amerikaanse onderdeel American Beverage Corporation. Naar aanleiding van het slechte nieuws hebben verscheidene analisten hun advies voor het aandeel verlaagd. Analisten verwachten dat het nu langer zal duren voordat de divisie verkocht zal zijn.
Onregelmatigheden
De mogelijke onregelmatigheden bij American Beverage Corporation (ABC) zouden van 2006-2008 onjuist zijn weergegeven in de financiële resultaten. Wessanen heeft mede daarom besloten om het eigen vermogen van eind 2008 te verlagen met 10 miljoen euro.
Inmiddels hebben de topbestuurders van ABC het concern verlaten en is door Wessanen een nieuw management aangesteld. Ondanks de tegenvaller herhaalt Wessanen de outlook voor het tweede kwartaal, wat erop neerkomt dat Wessanen rekent op een bedrijfsresultaat op tenminste hetzelfde niveau als 2008.
Begin dit jaar maakte Wessanen bekend ABC mogelijk van de hand te willen doen. Naar aanleiding van de mogelijke onregelmatigheden zal de eventuele verkoop langer duren, aldus het concern. De verkoop zou Wessanen helpen met het verminderen van de schulden. Het concern gaat momenteel gebukt onder een schuldenlast van ongeveer 214 miljoen euro. Naast ABC wil Wessanen eigenlijk alle Noord-Amerikaanse activiteiten afstoten. De activiteiten representeren ongeveer de helft van de jaaromzet van Wessanen .
Significant negatief
Analist Jeroen van Harten van Royal Bank of Scotland stelt in een reactie dat de onregelmatigheden in de boekhouding significante negatieve gevolgen zullen hebben. De analist wijst erop dat Wessanen de verkoopopbrengst nodig heeft om binnen zijn bankconvenanten te blijven en de balans te versterken. Momenteel heeft RBS een houdadvies uitstaan met een koersdoel van 3,24 euro.
Naar aanleiding van de bekendmaking van ongeregeldheden bij de American Beverage activiteiten van Wessanen heeft analist Fernand de Boer van effectenhuis Petercam besloten het advies te verlagen van add naar hold. De analist is van mening dat de deze problemen kunnen zorgen voor onzekerheid over andere onderdelen wat de verkoop hiervan zou kunnen vertragen. De Boer heeft het koersdoel verlaagd van 4,10 euro naar 3 euro.
Het advies voor Wessanen is door analist Pascale Weber van KBC Securities verlaagd van accumulate naar hold naar aanleiding van het slechte nieuws uit de Verenigde Staten. Dit slechte nieuws zal er volgens Weber voor zorgen dat de verkoop van de activiteiten langer zal duren. De analist wijst erop dat de Noord-Amerikaanse activiteiten 10% van de omzet genereren en 19% van de REBIT. Er zijn volgens de analist geen positieve katalysatoren voor de koers van het aandeel voor de komende 6 maanden. Het koersdoel is onder herziening gezet.
Analist Richard Withagen van SNS Securities stelt in zijn researchrapport dat de onregelmatigheden bij ABC een negatieve verrassing zijn en ook een negatieve invloed zullen hebben op ABC’s waardering, al valt de exacte impact ervan moeilijk te voorspellen volgens de analist zolang er nog veel onzekerheid heerst. Withagen heeft een conservatieve schatting gedaan voor de waarde van de Noord Amerikaanse activiteiten van 60 miljoen euro en 120 miljoen euro voor de distributiedivisies. De analist blijft vooralsnog bij zijn accumulate-advies en heeft een koersdoel uitstaan van 3,70 euro.
Door de diverse adviesverlagingen staan er nu voor het aandeel Wessanen op dit moment 4 koop-, 7 houd- en 6 verkoopadviezen uit. Het gemiddeld koersdoel bedraagt 3,99 euro, wat een verwacht rendement oplevert van 24,21%. Voor 2009 gaan analisten gemiddeld uit van een winst per aandeel van 58 eurocent, waardoor de koers/winstverhouding 5,54 bedraagt.
Onregelmatigheden
De mogelijke onregelmatigheden bij American Beverage Corporation (ABC) zouden van 2006-2008 onjuist zijn weergegeven in de financiële resultaten. Wessanen heeft mede daarom besloten om het eigen vermogen van eind 2008 te verlagen met 10 miljoen euro.
Inmiddels hebben de topbestuurders van ABC het concern verlaten en is door Wessanen een nieuw management aangesteld. Ondanks de tegenvaller herhaalt Wessanen de outlook voor het tweede kwartaal, wat erop neerkomt dat Wessanen rekent op een bedrijfsresultaat op tenminste hetzelfde niveau als 2008.
Begin dit jaar maakte Wessanen bekend ABC mogelijk van de hand te willen doen. Naar aanleiding van de mogelijke onregelmatigheden zal de eventuele verkoop langer duren, aldus het concern. De verkoop zou Wessanen helpen met het verminderen van de schulden. Het concern gaat momenteel gebukt onder een schuldenlast van ongeveer 214 miljoen euro. Naast ABC wil Wessanen eigenlijk alle Noord-Amerikaanse activiteiten afstoten. De activiteiten representeren ongeveer de helft van de jaaromzet van Wessanen .
Significant negatief
Analist Jeroen van Harten van Royal Bank of Scotland stelt in een reactie dat de onregelmatigheden in de boekhouding significante negatieve gevolgen zullen hebben. De analist wijst erop dat Wessanen de verkoopopbrengst nodig heeft om binnen zijn bankconvenanten te blijven en de balans te versterken. Momenteel heeft RBS een houdadvies uitstaan met een koersdoel van 3,24 euro.
Naar aanleiding van de bekendmaking van ongeregeldheden bij de American Beverage activiteiten van Wessanen heeft analist Fernand de Boer van effectenhuis Petercam besloten het advies te verlagen van add naar hold. De analist is van mening dat de deze problemen kunnen zorgen voor onzekerheid over andere onderdelen wat de verkoop hiervan zou kunnen vertragen. De Boer heeft het koersdoel verlaagd van 4,10 euro naar 3 euro.
Het advies voor Wessanen is door analist Pascale Weber van KBC Securities verlaagd van accumulate naar hold naar aanleiding van het slechte nieuws uit de Verenigde Staten. Dit slechte nieuws zal er volgens Weber voor zorgen dat de verkoop van de activiteiten langer zal duren. De analist wijst erop dat de Noord-Amerikaanse activiteiten 10% van de omzet genereren en 19% van de REBIT. Er zijn volgens de analist geen positieve katalysatoren voor de koers van het aandeel voor de komende 6 maanden. Het koersdoel is onder herziening gezet.
Analist Richard Withagen van SNS Securities stelt in zijn researchrapport dat de onregelmatigheden bij ABC een negatieve verrassing zijn en ook een negatieve invloed zullen hebben op ABC’s waardering, al valt de exacte impact ervan moeilijk te voorspellen volgens de analist zolang er nog veel onzekerheid heerst. Withagen heeft een conservatieve schatting gedaan voor de waarde van de Noord Amerikaanse activiteiten van 60 miljoen euro en 120 miljoen euro voor de distributiedivisies. De analist blijft vooralsnog bij zijn accumulate-advies en heeft een koersdoel uitstaan van 3,70 euro.
Door de diverse adviesverlagingen staan er nu voor het aandeel Wessanen op dit moment 4 koop-, 7 houd- en 6 verkoopadviezen uit. Het gemiddeld koersdoel bedraagt 3,99 euro, wat een verwacht rendement oplevert van 24,21%. Voor 2009 gaan analisten gemiddeld uit van een winst per aandeel van 58 eurocent, waardoor de koers/winstverhouding 5,54 bedraagt.
