Analisten vinden koers Nutreco te hoog
Diervoeder Nutreco maakte afgelopen dinsdag bekend dat het voor ruim 54 miljoen euro aan eigen aandelen gaat inkopen, nadat het hiervoor toestemming heeft gekregen van zijn aandeelhouders. Analisten zijn overwegend positief gestemd over het aandeel, maar verwachten desondanks gemiddeld dat de koers in de komende periode fors zal dalen.
Door onze redactie
Inkoop eigen aandelen
Nutreco gaat 4.993.200 cumulatief preferente aandelen A inkopen en vervolgens intrekken, nadat het hiervoor tijdens een Buitengewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders toestemming heeft gekregen. Het gaat hierbij om een totaalbedrag van 54,5 miljoen euro. De cumulatief preferente aandelen A vertegenwoordigen circa 12% van het geplaatste kapitaal.
De inkoop heeft volgens de diervoeder geen invloed op het aantal uitstaande aandelen. Nutreco zal de aandelen aan het eind van de huidige dividendperiode, welke afloopt op 31 december 2010, gaan inkopen, waarna 2 maanden later de intrekking zal plaatsvinden.
Advies verlaagd
De analisten van ING hebben op 16 december hun advies voor verlaagd van buy naar hold vanwege de slechtere marktomstandigheden voor diervoeractiviteiten. De analisten wijzen hierbij onder meer op de 25% EBITA blootstelling aan Spanje en doordat het bedrijf onvoldoende actief is in opkomende markten. Zij verwachten verder dat het volume in visvoer in de komende periode onder druk zal komen te staan door een verhoogde capaciteit bij concurrent Cermaq. Wel vinden de marktvorsers het positief dat deze concurrent een ebita-marge verwacht van 57% voor 2010, waaruit volgens hen naar voren komt dat Cermaq niet uit is op een prijzenoorlog.
De analisten hebben tevens hun winstverwachtingen voor de winst per aandeel voor 2010-2012 neerwaarts bijgesteld met 2%. Het koersdoel is door de analisten wel opwaarts bijgesteld van 54 euro naar 58,10 euro vanwege de huidige waardering van het aandeel. Consensus
Door de recente adviesverlaging van ING staan er nu 7 koop- en 8 houdadviezen voor het aandeel uit en hanteert geen van de analisten een verkoopadvies. Daardoor is de consensus voor het aandeel positief te noemen, waar het sentiment enigszins is verslechterd door de recente taxatieverlaging door ING.
Gemiddeld hanteren analisten een koersdoel van 52,31 euro, waarmee zij rekenen op een verwacht rendement van iets meer dan -9%. Dit geeft aan dat analisten gemiddeld van mening zijn dat de koers te ver is opgelopen en anticiperen van een forse daling in de komende periode. Recent afgegeven koersdoelen liggen wel boven het gemiddelde, wat aangeeft dat analisten de afgelopen periode iets positiever zijn geworden over Nutreco. Toch liggen deze koersdoelen niet ver van het huidige koersniveau, waarmee het opwaarts potentieel beperkt is.
Dat analisten gemiddeld van mening zijn dat de koers te ver is opgelopen is het gevolg van de sterke stijging over de afgelopen maanden. Stond de koers begin september nog op circa 46 euro, momenteel noteert deze op circa 58 euro, een stijging van ongeveer 26%.
Door onze redactie
Inkoop eigen aandelen
Nutreco gaat 4.993.200 cumulatief preferente aandelen A inkopen en vervolgens intrekken, nadat het hiervoor tijdens een Buitengewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders toestemming heeft gekregen. Het gaat hierbij om een totaalbedrag van 54,5 miljoen euro. De cumulatief preferente aandelen A vertegenwoordigen circa 12% van het geplaatste kapitaal.
De inkoop heeft volgens de diervoeder geen invloed op het aantal uitstaande aandelen. Nutreco zal de aandelen aan het eind van de huidige dividendperiode, welke afloopt op 31 december 2010, gaan inkopen, waarna 2 maanden later de intrekking zal plaatsvinden.
Advies verlaagd
De analisten van ING hebben op 16 december hun advies voor verlaagd van buy naar hold vanwege de slechtere marktomstandigheden voor diervoeractiviteiten. De analisten wijzen hierbij onder meer op de 25% EBITA blootstelling aan Spanje en doordat het bedrijf onvoldoende actief is in opkomende markten. Zij verwachten verder dat het volume in visvoer in de komende periode onder druk zal komen te staan door een verhoogde capaciteit bij concurrent Cermaq. Wel vinden de marktvorsers het positief dat deze concurrent een ebita-marge verwacht van 57% voor 2010, waaruit volgens hen naar voren komt dat Cermaq niet uit is op een prijzenoorlog.
De analisten hebben tevens hun winstverwachtingen voor de winst per aandeel voor 2010-2012 neerwaarts bijgesteld met 2%. Het koersdoel is door de analisten wel opwaarts bijgesteld van 54 euro naar 58,10 euro vanwege de huidige waardering van het aandeel. Consensus
Door de recente adviesverlaging van ING staan er nu 7 koop- en 8 houdadviezen voor het aandeel uit en hanteert geen van de analisten een verkoopadvies. Daardoor is de consensus voor het aandeel positief te noemen, waar het sentiment enigszins is verslechterd door de recente taxatieverlaging door ING.
Gemiddeld hanteren analisten een koersdoel van 52,31 euro, waarmee zij rekenen op een verwacht rendement van iets meer dan -9%. Dit geeft aan dat analisten gemiddeld van mening zijn dat de koers te ver is opgelopen en anticiperen van een forse daling in de komende periode. Recent afgegeven koersdoelen liggen wel boven het gemiddelde, wat aangeeft dat analisten de afgelopen periode iets positiever zijn geworden over Nutreco. Toch liggen deze koersdoelen niet ver van het huidige koersniveau, waarmee het opwaarts potentieel beperkt is.
Dat analisten gemiddeld van mening zijn dat de koers te ver is opgelopen is het gevolg van de sterke stijging over de afgelopen maanden. Stond de koers begin september nog op circa 46 euro, momenteel noteert deze op circa 58 euro, een stijging van ongeveer 26%.
