Resultaten Vopak nipt hoger dan verwachtingen, koers op fair value

De resultaten van Vopak over vorig jaar kwamen vrijwel gelijk aan de verwachtingen van de analisten uit. De meeste analisten noemen het aandeel fair gewaardeerd en zien geen opwaarts potentieel meer. Over 2011 bedroeg de omzet van het Rotterdamse tankopslagbedrijf 1,17 miljard euro. Analisten gingen uit van een omzet van 1,15 miljard euro. De omzet bedroeg in 2010 1,11 miljard euro (het 5-jaars gemiddelde van de omzet is 904,6 miljoen euro). De brutowinst (EBIT) kwam met 585,5 euro miljoen 36,25 procent hoger uit dan de consensusverwachting die op 429,74 miljoen euro lag. De EBITDA kwam uit op 752,1 miljoen euro. Analisten gingen uit van 539 miljoen euro.

Keurig jaar voor tankopslagbedrijf Vopak

Resultaten in lijn met marktverwachtingen

Onder aan de streep bleef er een nettoresultaat over van 275,4 miljoen euro. De meeste analisten gingen uit van een nettoresultaat van rond de 394 miljoen euro. Zodoende is de resultatenmarge op 23,5 procent uit gekomen. De totale kasstroom kwam uit op 406,4 miljoen euro. Het rendement op het eigen vermogen (per eind 2010) komt zodoende uit op 14,99 procent. Per het einde van het boekjaar 2011 bedroeg de totale balans van Vopak 4,2402 miljard euro. De som van het vreemd vermogen bedraagt 2,4024 miljard euro. De solvabiliteitsmarge komt zodoende uit op 43,34 procent. Het resultaat per aandeel kwam uit op 3,08 euro. Over 2010 behaalde Vopak een resultaat per aandeel van 2,06 euro.

KW-discount Vopak

Tankopslag, Vopak

De koers/winst-verhouding bedraagt zodoende 13,52. De sector noteert met een koers/winst-verhouding van 19,83. Het aandeel noteert momenteel met factor 3,16 van haar boekwaarde. De sector wordt momenteel met 2,38 maal de boekwaarde verhandeld. Vopak is voornemens om over 2011 een dividend per aandeel van 0,8 euro uit te gaan keren (de consensus lag op 0,75 euro). Hierdoor komt het dividendrendement uit op 1,92 procent. Vopak 's sectorgenoten leveren gemiddeld een dividendrendement van 2,86 procent op.

Het bedrijf wordt momenteel op 20,26 maal de EBITDA over 2010 verhandeld (EV/ EBITDA -2011 is 13,47). Het gemiddelde van de uitstaande koersdoelen staat op 41,35 euro.

Het aandeel Vopak sloot 1,17 procent hoger op een koers van 41,63 euro.