Analisten voorzien veel meer omzet en winst BMW

BMW komt dinsdag met haar resultaten over 2011. De meeste analisten verwachten een hogere omzet van BMW en noemen het aandeel fors ondergewaardeerd. Dit wordt mede gereflecteerd door het gemiddelde van de koersdoelen (van 74,13 euro) dat aanzienlijk lager ligt dan de huidige beurskoers. De meeste analisten gaan uit van een gestegen winstmarge in combinatie met een hoger nettoresultaat.

Analisten verwachten omzetgroei BMW

De omzet van de Duitse automobielproducent over 2011 komt volgens de verwachtingen van de analisten uit op 70,42 miljard euro, dit betekent een stijging van 16,44 procent. In 2010 kwam de omzet uit op 60,48 miljard euro.

BMW , X6

Over het huidige jaar wordt een omzet van 72,68 miljard euro verwacht. De verwachting van de totale EBITDA vorig jaar ligt op 11,16 miljard euro (over dit jaar ligt de verwachting op 11,83 miljard euro). Hierdoor komt de EBITDA -marge op 15,85 procent te liggen. De consensus voor het nettoresultaat ligt op 4,72 miljard euro. Vorig jaar kwam het nettoresultaat uit op 3,22 miljard euro.

De winstmarge komt zodoende naar verwachting op 6,7 procent uit. Voor dit jaar wordt een nettoresultaat verwacht van 5,26 miljard euro.

Lagere kw en boekkorting BMW

Analisten rekenen op een resultaat per aandeel van 7,18 euro. Hierdoor komt de geprognosticeerde koers/winst/verhouding over dit jaar uit op 5,27. Over het lopende jaar wordt een resultaat per aandeel van 7,85 euro verwacht. Op basis van de huidige koers komt zo de forward PE op 4,82 te liggen. De gemiddelde koers/winst-verhouding van de sector over 2010 bedraagt 9,41. De verhouding van de beurskoers ten opzichte van de intrinsieke (boek)waarde ligt op 1,6. De sector wordt verhandeld op 1,8 maal haar intrinsieke waarde. Het bedrijf wordt momenteel op 7,08 maal de EBITDA over 2010 verhandeld (EV/ EBITDA -2011 is 4,83).

De vrije kasstroom per aandeel komt naar verwachting uit op 13,32 euro (dit komt neer op 185,52 procent van het resultaat per aandeel. Voor 2012 ligt de verwachting van de kasstroom per aandeel op 13,57 euro.

Hoger dividend dan de sector

Per aandeel wordt een dividendbetaling van 2,57 euro verwacht. Mocht dit bedrag uitgekeerd worden dan bedraagt het actuele dividendrendement 6,79 procent. Het dividendrendement van de peergroup bedraagt 2,13 procent. Over het lopende jaar wordt voor volgend jaar een dividend per aandeel van 2,80 euro verwacht. Het dividendrendement hiervan komt dan uit op 7 procent.

Het aandeel BMW sloot vrijdag 1,1 procent hoger op een koers van 37,84 euro.