Hogere verwachte omzet ICT Automatisering nog niet verdisconteerd, zeer fors dividend

ICT Automatisering komt woensdag met haar resultaten over 2011. De meeste analisten verwachten een hogere omzet van ICT Automatisering en noemen het aandeel fors ondergewaardeerd. Dit wordt mede gereflecteerd door het gemiddelde van de koersdoelen (van 5,5 euro) dat aanzienlijk hoger ligt dan de huidige beurskoers. De meeste analisten gaan uit van een gedaalde winstmarge in combinatie met een lager nettoresultaat.

Analisten verwachten omzetgroei ICT Automatisering

De omzet van de Nederlandse software-ontwikkelaar over 2011 komt volgens de verwachtingen van de analisten uit op 90 miljoen euro, dit betekent een stijging van 6,46 procent. In 2010 kwam de omzet uit op 84,54 miljoen euro.

ICT bestuur opent beurs met slag op de gong

Over het huidige jaar wordt een omzet van 76 miljoen euro verwacht. De verwachting van de totale EBITDA vorig jaar ligt op 6,8 miljoen euro (over dit jaar ligt de verwachting op 4,6 miljoen euro). Hierdoor komt de EBITDA -marge op 7,56 procent te liggen. De consensus voor het nettoresultaat ligt op 5,9 miljoen euro. Vorig jaar kwam het nettoresultaat uit op 6,43 miljoen euro.

De winstmarge komt zodoende naar verwachting op 6,56 procent uit. Voor dit jaar wordt een nettoresultaat verwacht van 3 miljoen euro.

Lagere kw en boekkorting ICT Automatisering

Analisten rekenen op een resultaat per aandeel van 0,58 euro. Hierdoor komt de geprognosticeerde koers/winst/verhouding over dit jaar uit op 5,43. Over het lopende jaar wordt een resultaat per aandeel van 0,34 euro verwacht. Op basis van de huidige koers komt zo de forward PE op 9,26 te liggen. De gemiddelde koers/winst-verhouding van de sector over 2010 bedraagt 18,76. De verhouding van de beurskoers ten opzichte van de intrinsieke (boek)waarde ligt op 0,94. De sector wordt verhandeld op 2,87 maal haar intrinsieke waarde. Het bedrijf wordt momenteel op 4,29 maal de EBITDA over 2010 verhandeld (EV/ EBITDA -2011 is 4,67).

De vrije kasstroom per aandeel komt naar verwachting uit op 0,48 euro (dit komt neer op 82,76 procent van het resultaat per aandeel. Voor 2012 ligt de verwachting van de kasstroom per aandeel op 0,38 euro.

Hoger dividend dan de sector

Per aandeel wordt een dividendbetaling van 0,27 euro verwacht. Mocht dit bedrag uitgekeerd worden dan bedraagt het actuele dividendrendement 8,57 procent. Het dividendrendement van de peergroup bedraagt 4,13 procent. Over het lopende jaar wordt voor volgend jaar een dividend per aandeel van 0,11 euro verwacht. Het dividendrendement hiervan komt dan uit op 3 procent.

Om 15.12 noteerde het aandeel ICT Automatisering 1,25 procent lager op een koers van 3,15 euro.