Koersdoelverlagingen voor TNT
De analisten van Royal Bank of Scotland ( RBS ) verlaagden afgelopen maandag hun koersdoel voor TNT, nadat de analisten van ING dit vorige week ook al deden. Hiermee geven de analisten aan dat zij voor de koers van het aandeel minder opwaarts potentieel zien, al zijn de analisten over de hoogte nog wel zeer verdeeld.
Door onze redactie
Verwachtingen Express divisie
De analisten van RBS hebben op 11 oktober het koersdoel voor TNT verlaagd van 20,50 euro naar 19,30 euro, waarbij zij hun advies handhaafden op hold. De analisten zijn minder positief geworden over de verwachtingen voor de Express divisie in 2011. Zij verwachten dat TNT bij de presentatie van de derdekwartaalresultaten op 1 november vooral margedruk bij Express zal laten zien.
Volgens de analisten zal het daarnaast enige tijd duren voordat de prijsverhoging van 3,5% in contracten valt terug te zien en daarom verwachten zij dat de positieve effecten van deze prijsverhoging pas in 2011 zichtbaar zullen worden.
Verlaagde verwachtingen
Vorige week vrijdag verlaagden de analisten van ING nog hun koersdoel voor TNT van 27 euro naar 26 euro. Het nieuwe koersdoel is gebaseerd op een waardering van TNT op autonome basis van 25 euro, wat een premie suggereert van 2 euro die de markt in de aannames van de analisten nog bereid is te betalen.
Voor 2010 en 2011 hebben de analisten hun verwachtingen neerwaarts bijgesteld, op grond van vooral een lagere verwachte winst voor aftrek van rente en belastingen (EBIT) voor TNT-Express. Het advies is gehandhaafd op buy.
Consensus
Voor het aandeel staan op dit moment 13 koop-, 12 houd- en 2 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus licht positief is. Wanneer wordt gekeken naar recent afgegeven adviezen kan gesteld worden dat analisten licht positief gestemd zijn.
De recente koersdoelverlagingen impliceren dat analisten minder of zelfs geen opwaarts potentieel voor de koers zien. Toch zijn er nog grote verschillen waarneembaar. De analisten van ING verlaagden weliswaar hun koersdoel, maar met een koersdoel van 26 euro gaan zij nog altijd uit van een opwaarts potentieel voor de koers van ongeveer 33%. De analisten van RBS daarentegen gaan met hun nieuwe koersdoel van 19,30 euro uit van een lichte daling van de koers. Zij vinden daarmee dat het aandeel op het huidige niveau eerlijk is gewaardeerd.
Gemiddeld hebben analisten een koersdoel uitstaan van 23,05 euro, wat een verwacht rendement oplevert van ongeveer 18%. Hierbij dient wel de aantekening gemaakt te worden dat analisten zeer verschillen over het potentieel van de koers.
Boven de koers van het aandeel blijven tot slot de overnamegeruchten rondzweven. Als deze geruchten de komende periode weer oplaaien, mag aangenomen worden dat de koers weer een sprong zal maken. Vooralsnog zorgen de geruchten er wel voor dat de koers boven de 18,50 euro blijft staan, het niveau waar de koers vorig jaar oktober nog op stond.
Door onze redactie
Verwachtingen Express divisie
De analisten van RBS hebben op 11 oktober het koersdoel voor TNT verlaagd van 20,50 euro naar 19,30 euro, waarbij zij hun advies handhaafden op hold. De analisten zijn minder positief geworden over de verwachtingen voor de Express divisie in 2011. Zij verwachten dat TNT bij de presentatie van de derdekwartaalresultaten op 1 november vooral margedruk bij Express zal laten zien.
Volgens de analisten zal het daarnaast enige tijd duren voordat de prijsverhoging van 3,5% in contracten valt terug te zien en daarom verwachten zij dat de positieve effecten van deze prijsverhoging pas in 2011 zichtbaar zullen worden.
Verlaagde verwachtingen
Vorige week vrijdag verlaagden de analisten van ING nog hun koersdoel voor TNT van 27 euro naar 26 euro. Het nieuwe koersdoel is gebaseerd op een waardering van TNT op autonome basis van 25 euro, wat een premie suggereert van 2 euro die de markt in de aannames van de analisten nog bereid is te betalen.
Voor 2010 en 2011 hebben de analisten hun verwachtingen neerwaarts bijgesteld, op grond van vooral een lagere verwachte winst voor aftrek van rente en belastingen (EBIT) voor TNT-Express. Het advies is gehandhaafd op buy.
Consensus
Voor het aandeel staan op dit moment 13 koop-, 12 houd- en 2 verkoopadviezen uit, waardoor de consensus licht positief is. Wanneer wordt gekeken naar recent afgegeven adviezen kan gesteld worden dat analisten licht positief gestemd zijn.
De recente koersdoelverlagingen impliceren dat analisten minder of zelfs geen opwaarts potentieel voor de koers zien. Toch zijn er nog grote verschillen waarneembaar. De analisten van ING verlaagden weliswaar hun koersdoel, maar met een koersdoel van 26 euro gaan zij nog altijd uit van een opwaarts potentieel voor de koers van ongeveer 33%. De analisten van RBS daarentegen gaan met hun nieuwe koersdoel van 19,30 euro uit van een lichte daling van de koers. Zij vinden daarmee dat het aandeel op het huidige niveau eerlijk is gewaardeerd.
Gemiddeld hebben analisten een koersdoel uitstaan van 23,05 euro, wat een verwacht rendement oplevert van ongeveer 18%. Hierbij dient wel de aantekening gemaakt te worden dat analisten zeer verschillen over het potentieel van de koers.
Boven de koers van het aandeel blijven tot slot de overnamegeruchten rondzweven. Als deze geruchten de komende periode weer oplaaien, mag aangenomen worden dat de koers weer een sprong zal maken. Vooralsnog zorgen de geruchten er wel voor dat de koers boven de 18,50 euro blijft staan, het niveau waar de koers vorig jaar oktober nog op stond.
